西安金融分析网络社区

投保基金公司发布《中国资本市场投资者保护状况白皮书—2015年度证券期货行业自律组织投资者保护报告》

中国证券投资者保护基金公司 2020-01-13 15:35:18

  为贯彻落实《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》(国办发〔2013〕110号),中国证券投资者保护基金有限责任公司(以下简称“投保基金公司”)秉持客观中立的原则,不断探索开展中国资本市场投资者保护状况评估评价工作,编制能够总体反映我国投资者保护水平和状况的年度《中国资本市场投资者保护状况白皮书》(以下简称《白皮书》)。由于证券期货自律组织具有贴近市场、由市场参与者共同参与制定行业规则、能够灵活快速响应市场变化等独有优点,因此证券期货自律组织投资者保护工作对于保护投资者合法权益,有效保障市场公平、规范、稳定运行十分重要。

  为此,投保基金公司在通过收集公开资料和数据,并向相关自律组织征询意见的基础上,归纳总结了2015年度部分证券期货行业自律组织在加强投资者保护方面采取的措施及取得的成效,编写了《中国资本市场投资者保护状况白皮书—2015年度证券期货行业自律组织投资者保护报告》(以下简称《报告》),以期向市场和投资者展示自律组织投资者保护状况、举措和成效,增强市场信心,为提升我国证券期货投资者保护总体水平提供参考。

  《报告》汇总了部分证券期货行业自律组织2015年度加强自律管理、为投资者保护提供制度和规则支持、开展投资者保护宣传教育活动、市场波动时期采取稳定市场措施等一系列投保工作取得的成效,并对证券期货行业自律组织的投资者保护工作提出了进一步建议。《报告》主要内容如下:

  一、上海证券交易所投资者保护

  2015年,上海证券交易所(以下简称“上交所”)加强查处上市公司违法违规行为,加大事中事后监管力度,对“忽悠式”重组、“失败式”重组、“PE+上市公司”、不当市值管理、异常高送转、炒作概念等行为加大打击力度;持续引导上市公司深化现金分红意识,督促年度现金分红比例未达30%的公司召开业绩说明会;加大对市场异动的监测和管理力度,深挖新型违规线索,重点监控的股票和账户数量较往年有较大增长。同时,上交所打造网上投资者教育基地,探索“互联网+投教”新模式。在2015年,上交所采用多种措施维护市场稳定,保护投资者合法权益。一是加强对市场波动的监管,对涉嫌进行市场操纵等损害市场正常交易秩序行为的投资者实施纪律处分;二是鼓励上市公司及控股股东综合采取增持、回购股份等措施稳定股价,引导和管理上市公司停复牌行为;三是强化对创新业务风险监控,调整股票期权风控指标,全面加强对股票质押回购风险分析和压力测试;四是加大市场舆论监控。密切监控舆情,分析市场情绪动向,通过宣传引导投资者理性投资。

  二、深圳证券交易所投资者保护

  2015年,深圳证券交易所(以下简称“深交所”)加强对险资举牌、资本系入股、控制权之争、借道收益互换和资管计划增持等新情况研判和问询;规范“PE+上市公司”模式;紧盯高送转、非正常更名及热点题材炒作,采取要求公司自查澄清、约见谈话、加强停复牌管理等措施,严防跟风炒作;及时纠正重组过程中的不规范行为,试行重组方案媒体说明会制度,切实保护中小投资者权益。同时,深交所建设推广投资者教育基地,开展“走进上市公司”、 “走进券商营业部”、 “投资者走进交易所”活动,深化投资者教育主题活动,实现与投资者之间的有效互动沟通。2015年,深交所在维护市场稳定方面采取的主要措施有:一是积极应对股票市场波动,对异常交易账户采取警示、限制交易等措施,严格规范上市公司停复牌行为;二是完善债券市场风险防控机制,完善风险评价模型和四级分类制度,建立检测信息数据库;三是强化会员监管,及时采取风险防控措施,提高强制平仓处理的灵活性,探索实施两融业务逆周期调节机制;四是开展全方位市场宣传,运用微博、微信等新媒体方式,开展风险提示宣传,起到了有效警示作用。

  三、上海期货交易所投资者保护

  2015年,上海期货交易所(以下简称“上期所”)每日对市场进行实时监测监控,及时发现和报告风险隐患,对市场违法违规行为进行稽查,并依据案件情节的严重程度采取自律处罚或移送监管部门进行立案稽查,保障投资者交易安全。同时,上期所开展多样化的投资者保护宣传教育活动,在已有的官方网站投资者教育栏目的基础上新建立投资者在线教育平台作为补充,为不同层次的投资者提供适宜的投教内容和资源,开展“期货大讲堂”、 “与机构投资者同行”、 “期货月度论坛”等一系列针对不同层次的投资者的品牌投资者教育活动。在2015年,上期所通过协调相关部门采取跟踪品种运行、加强窗口指导、上调保证金标准和交易手续费、配合制订程序化交易管理办法等综合措施,解决了部分品种程序化交易占比较大、市场投机过度活跃等问题,取得了良好效果。

  四、郑州商品交易所投资者保护

  2015年郑州商品交易所(以下简称“郑商所”)在投资者适当性管理、交易风险控制、期货合约制度优化等方面不断加强机制建设,及时修订原有规则,对《郑商所期货交易风险控制管理办法》、《郑商所套期保值管理办法》实施细则进行修订,降低投资者近月交易成本,促进近月合约活跃。2015年,郑商所主动采取多项措施稳定市场,切实保护投资者权益。一是加强实时监控,及时排查市场异常交易行为,密切关注期现货市场动向,重点关注持仓结构和投资主体的变化动态。二是针对部分品种波动率升高的情况,提高保证金标准和涨跌停板幅度。三是取消对套利交易、异常交易豁免的规定。四是对换手率较高的品种恢复收取平今仓交易手续费。

  五、大连商品交易所投资者保护

  2015年度大连商品交易所(以下简称“大商所”)及时根据异常交易预警指标对市场价格、持仓增减、成交增减以及客户异常交易行为进行监控与管理,保护了市场参与者合法利益。同时,大商所充分运用网站、“双微”等新型多媒体平台立体进行投资者保护宣传,并专设有期货学院,常年开展面向投资者的期货培训课程,提高了中小投资者群体对期货品种、规则制度和风险管理的认知。2015年,大商所针对价格波动剧烈和成交持仓比较高的期货合约品种及时采取防控措施稳定市场,通过分析期现货价格结构关系、交易持仓比、会员资金状况等情况,并对国际市场电子盘交易情况进行分析,综合考虑,采取了市场化的提高保证金水平、扩大涨跌停板等风险防控措施。

  六、中国金融期货交易所投资者保护

  2015年中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)以适当性制度为重点,开展现场合规督导检查工作,督促存在问题的会员单位进行整改。同时,中金所实施业务创新和规则优化工作:一是围绕降低市场运行成本、提升市场效率开展业务创新,完善国债期货交割流程,降低投资者交易成本;二是深入参与证券期货市场法治建设,积极配合期货立法和证券修法;三是完善沪深300股指期货持仓限额、套保审批制度及异常交易管理工作。在利用网络进行投教方面,2015年底中金所期货期权学院网站正式上线,面向会员、机构客户及个人投资者开展金融衍生产品线上培训服务,学院于2016年入选首批国家级证券期货投资者教育基地。2015年,中金所落实风险控制安排,采取了一系列措施:一是调整股指期货日内开仓限制标准;二是提高股指期货各合约持仓交易保证金标准,通过降低资金杠杆抑制市场投机力量;三是大幅提高股指期货平今仓手续费标准,进一步抑制日内过度投机交易、高频交易、程序化交易行为;四是加强股指期货市场长期未交易账户管理,强化实际控制关系账户监管。

  七、中国证券业协会投资者保护

  中国证券业协会(以下简称“证券业协会”)从投资者保护的实际需要出发,针对2015年证券经营机构的特点,不断加强自律投资者保护工作。一是修订和新制定了包括《证券业协会证券纠纷调解工作管理办法》等在内的相关制度,完善投资者诉求处理相关制度,2015年,证券业协会通过在线申请平台受理纠纷数量同比增长了2.7倍,调解成功数同比增长了3倍。二是修订完善投资者适当性相关规则,加强报价系统适当性管理制度建设。三是规范证券经营机构行为,从防范证券公司利益输送的角度,保护投资者合法权益不受侵害。四是在自律规则中加入保护投资者合法权益内容。同时,证券业协会积极响应监管部门号召,建设了互联网投资者教育基地“投资者之家”二级网站及“中证协投资者之家”微信公众号,深入浅出地向广大投资者宣传非法证券活动的危害,告知投资者如何防范非法证券活动,提高认知能力和维权意识。

  八、中国期货业协会投资者保护

  中国期货业协会(以下简称“期货业协会”)2015年围绕新产品、新业务等自律管理需要,发布实施了资本补充指引、次级债指引、互联网开户规则、自律规则制定修订程序等自律文件;发布了《期货行业协助打击非法期货活动工作指引》,阐述非法期货定义及主要表现形式,明确行业协助开展打击非法期货活动的职责。同时,协会响应监管部门号召,积极申请首批证监会(国家级)互联网投教基地,新建由4个主频道、近50个栏目组成的拥有资讯发布、在线答疑、互动交流、信息查询等多项功能于一体的互联网投教平台“期货投教网”,成为行业专门开展投资者教育工作的独立网站。其中,“投教资讯”版块聚焦期货市场投教动态、大宗商品及行业热点;“维权保护”版块专注保护期货投资者合法权益,设置投诉平台,在线提供咨询服务;“期货学苑”栏目着力打造一站式期货知识学习平台,免费提供视频、音频、文本、软件类期货及衍生品专业知识学习内容,为投资者提供最大最全的期货投教产品资料库。

  九、中国上市公司协会投资者保护

  中国上市公司协会(以下简称“上市公司协会”)联合投保基金公司等多家单位共同举办了“2015年最受投资者尊重的上市公司”评选活动。评选活动以充分尊重投资者意见为宗旨,对引导、督促上市公司加强投资者关系管理与投资者保护起到了积极作用。同时,上市公司协会于2015年7月联合全体地方上市公司协会发出一系列倡议:一是各上市公司会员结合公司的实际情况,积极采取措施稳定公司股价,切实维护全体股东的长远利益;二是进一步加强信息披露,及时澄清不实传言;三是优化投资者回报,增加长期价值投资的吸引力;四是进一步加强投资者关系管理,坚定投资者信心。该倡议立刻得到了众多上市公司会员的响应,各地方上市公司协会也纷纷号召辖区内上市公司响应上市公司协会倡议,为稳定市场,恢复投资者信心起到积极作用。

  十、中国证券投资基金业协会投资者保护

  中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”)积极推动公募基金公司提高治理水平,为投资者持续创造价值。一是开展公募基金公司治理和组织管理专题调研。二是推动建立长效激励约束机制,促进核心人员有序流动。三是加强基金高级管理人员管理及制度建设。同时,按照北京市整治非法集资行动总体部署,基金业协会、北京市证监局联合多部门于2015年对北京地区已登记备案的私募机构开展了专项整治行动,并对部分风险较高的私募机构开展现场检查。在2015年,基金业协会积极采取多种措施维护市场稳定。一是多次发布倡议书,形成正能量。二是引导市场预期,以“公募基金看大市”为主题,连续发布多家公募基金对市场的积极观点。三是通过座谈会等,积极号召基金行业共同稳定市场。四是对资管产品投资二级市场的风险进行压力测试,编发《资产管理业务投资证券市场情况周报》,为监管部门提供参考。

  上述自律组织发挥自身优势,因地制宜采取各种措施,在投资者保护工作方面取得了较好的成绩。随着资本市场的进一步发展,行业自律组织在投资者保护方面还有更多可以积极作为的地方。为此,我们建议:一是进一步加强投资者保护制度建设,适应资本市场不断发展变化,切实保护投资者合法权益;二是进一步发挥自律组织处于市场一线、监测市场风险的作用,加强对市场风险的预研预判;三是进一步加强对会员机构的管理,引导市场经营单位提升投资者保护工作水平,积极探索开发投教产品和服务,不断提升投资者教育服务水平。

  注:《报告》全文见中国证券投资者保护基金有限责任公司官网(www.sipf.com.cn)。

Copyright © 西安金融分析网络社区@2017