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用《孙子兵法》思想做期货投资

缠师论金 2019-06-02 20:25:17

在期市磨难历练多了的人,如果不想把事业做得更大,在和外界打交道时,保持一个准则是——浅。无缘不深交不主动交往。

 

为什么呢?投机行业,看上去很势力的词,骨子里却是考量人对待得失境界,来决定最终的收益的行业。当今时代标准下的人们衡量能力的标准是——眼下看得见的利益,拉锯就得给我掉末。成熟的交易者接触社会所面临的境地,往往是,你对局外人说在市场里赚钱所必需的素质和门道,人们很难理解,不是开明人士更不具备和认可这种能力的素质,源于此,和外行打交道论心血和收益又是两头不上算。各路资管理财难以取得持续的好的成就,也是和各种限制过多及交易逻辑不被出资人理解有关。更何况这世上的人,有福同享的多,有难同当的几乎见不到呢。

 

《孙子兵法》的核心用兵之道是"形与势、虚与实、奇与正"。孙子军事谋略思想的最高境界是"以正合,以奇胜"。用到投资上,就是既要遵守基本的价值投资规律,又要善于突破常人的思维局限,出奇制胜。"正"与"奇"即是不同的两个方面,互不可分,合为一体。


从交易赢利所需的素质层面来看,我们在饱经历练之前都属于市井之人。什么是市井?——目光是急功近利、得失是锱铢必较。带着如此的社会习性从事交易活动,与真正的赢利之路隔着天然的屏障。


金融投机是一个时间和概率的游戏。在一定时间内,可供选择的品种越多,机会就越多,越容易实现目标,资金曲线的平滑度就越好。对于比较成熟的股票投资者而言,尤其是对于善于技术分析且有良好风险控制能力,资金比较宽裕且有较大的风险承受能力的股票投资者来说,扩大战场到期货市场是个不错的选择。因为这两个市场的投机原理基本一样,很快能上手。但是,应该注意一些可能出现的问题。

 

基础方面

 

目前国家认可的国内期货交易所只有四家,分别是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所。投资者只有在合法取得期货经纪资格的期货经纪公司开户后,方可进行期货交易。注意,不要在任何其他的平台做交易。期市交易时间包括集合竞价的时间,与股市不同,上午还有十五分钟的暂停休息,多数品种还有夜盘交易。

 

每天的交易结算单是按结算价来进行的。结算单上看到的权益,和你收盘后实际上的权益不一样。每天的涨跌停板限制也是根据前一天的结算价计算的。在极端的情况下,甚至还会出现第二天的跌停板比前一天收盘价还要高的情况。报价系统计算的涨跌幅度,也是根据前一天的结算价来进行。

 

做空做多缴纳相同的保证金,不需要像股票融券那样缴纳额外的利息。同方向连续出现3个停板时,有可能会出现强行平仓的情况,这在股市是不可想象的。选择品种和交易月份的时候,一定要避开交易量很小的品种和月份。要选择流动性好的品种和月份。不可以在交易冷清的品种上自买自卖,这有洗钱的嫌疑。此外,临近交割月份时要注意换月。

 

技术方面

 

一是,对商品期货进行基本面分析,相对股市而言专业性很强,难度较大。普通交易者仅依据对基本面的分析得出买卖信号,不太容易。就算是某一领域的专业人士,想通过基本面分析对未来的价格作出正确的判断,准确率也不会太高。因此,基本面分析只能作为交易的一个参考依据,而不是主要依据。

 

二是,大多数的下单系统都有止损、止盈、条件单等功能,加上智能手机的普及,这些功能对于期货交易者而言,大大提高了交易效率,降低了盯盘的强度。新的头寸建立之后,可以立刻设立止损单,极大地减轻了止损面临执行的时候,对人性弱点的考验。这个功能相对股市而言,是革命性的,颠覆性的。因为大多数交易者亏损的原因是没有及时止损。而在第一时间设立好止损单,就可以让冷酷无情的电脑帮你去执行,避免了人性弱点。有了“止损”这个利器,再加上T+0交易,笔者缠师论金认为,期货交易的风险甚至比股票的风险还要小。

 

三是,做好风险控制。对于期货交易而言,这一点至关重要。普通的股票交易者经常会满仓,没有太多的风险控制意识。而期货交易者一定要清楚地认识到杠杆交易的风险。重仓甚至满仓交易是通往地狱的直达列车。在进场之前,期货交易者就要想好每一笔交易能够承受的最大亏损是多少,并且做好连续亏损若干次的准备,然后按照这个金额去决定进场的头寸。这种方法被称作“以损定量”,是最科学的决定头寸大小的方法。

 

只有做好应对最坏情况的准备,才能够在这个市场上生存下去,只想好的不想不利的,迟早会破产。期市最常见的错误是逆势加死码。股市里面所谓的摊低成本、越跌越买的做法在期货市场是最危险的做法。一次失败就可以造成巨大损失,甚至结束投机生涯。

 

总之,谨慎对待期货市场,不要有豪赌一把、一夜暴富的想法,设好止损,跟随趋势,让时间的玫瑰静静地绽放。

交易这行最适合普通人生存的方式是哪种呢(除了高频炒单之外)?是趋势交易,是靠不计较短期得失为能力的承载力,而当今社会准则是注重当下看得见的收益。否则,你一切努力都等于零。问题是,在这个市场里,除了日内高频炒单的短线客外(受制于市场容量,这种炒手一般不对外理财),谁又能呼风唤雨随时抓钱呢?短视,注定了亏损的结局和短命的交易之路。

 

交易这行赢利的能力的本质是要学会厚道,学会吃亏才能有资格享福的,如果在乎计较每一份得失,容不得半点的不上算。如此,是整日里陷于疲于本命般的折腾境地,却不得知困顿的根源。非常在意得失的人,技术是无法正常发挥的,心魔的影响力远远大于技术的作用,这是不为人察觉的潜意识里的东东。也只有同时具备了交易技能和风物长宜放眼量的境界,才会有得失之间的游刃有余,才有长期正向收益的可能性。


全世界优秀的金融人才都跑到华尔街,华尔街的优秀人才又跑到投资银行,而投资银行的精英又去做对冲基金。对冲基金的两大要素即为头寸管理和敞口设置。这就好比一艘航空母舰,舰体是根本,但舰体本身是不打仗的,真正打仗的是舰体上面的战机。舰体好比"正",战斗机好比"奇"。在对冲基金里面,"正"就是股票,也就是"价值存储器";"奇"就是各种金融衍生品,真正给对冲基金带来巨额收益的,就是这些金融衍生品。


长期以来,A股市场由于缺乏金融衍生品和对冲手段,无论是公募基金,还是私募基金,只能靠赚取股票差价获取正收益,也就是只能从"低买高卖"中获利。股票基金还有60%的最低仓位限制,一旦碰到像2008年和今年上半年的熊市,基金就只能被动亏损。对于私募基金来说,基金经理只能提前空仓才能避免损失,但遗憾的是,大部分私募基金还是无法从下跌市中获取正收益。随着对冲时代的到来,无论公募基金,还是私募基金,将可以从牛市和熊市中均获得正收益,而且运用杠杆之后,基金在牛市中还能涨得更快,在熊市中也能获取超额收益。


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