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基差交易说明

科腾 2018-07-11 16:50:44

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基差交易逻辑


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什么是基差?



基差=现货价格-期货价格

现货价格=基差+期货价格



举例:

目前双29北疆地方机采棉到厂现货市场价格在15800元/吨.同一时间段,期货1805的价格为14850,基差为950(具体可参考我司每日报价单资源)。

不同于定价销售,基差交易现货价格跟随期货价格波动。也就说,如果期货下跌到14500,客户理论上能按照14500+950=15450的价格买到现货,此价格很明显低于15800左右的市场价格。



2
基差操作优势


  1. 买方有自主定价的权利,可以根据自身对于市场的判断,决定现货的最终价格,满足客户更高的要求

  2. 基差资源为卖方将自有资源进行期货套保,当期货下跌时,卖方将期货获利利润补贴在现货资源上,所以现货资源可以做到低于市场价格进行让利销售。

  3. 基差并不是绝对价格,它的风险相对来讲更低一些,能够降低单边价格的风险。



3
基差操作风险点


买方有权选择点价水平,同时点价责任非常重大。特别是当买方锁定基差需要进行点价时。尽管现货和期货的波动方向相对一致,主要来自于现货端和期货端不同的波动率。期货波动往往会大于现货价格波动而造成风险。




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基差交易流程




*关于挂盘:

  • 买方可以指定批次按现行基差(不锁定)直接进行挂盘,在成交前有权取消挂盘放弃采购。允许多家买方竞价,以挂盘点位价高者得。卖方有权在期货行情大幅波动或者成交量放大时进行基差调整,此时挂盘自动撤销,卖方通知买方重新确认挂盘点位。

  • 买方可以锁定基差(相当于提前锁定资源),其他买家无权竞价,买方需在指定点价期限内自行选择期货点位进行点价。


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