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努力拓展投资领域 多家基金公司欲试水商品期货ETF

CTA基金网 2018-11-11 14:59:09

  基金公司始终在拓展投资领域方面进行着不懈的努力。近些年,不少公司更是把关注的目光渐渐投向商品、股权投资等另类投资方向。中国证券报记者日前获悉,已有数家基金公司正在与上海期货交易所及一些期货公司接洽、合作,意欲开发商品期货ETF产品,而新动向出现的背景,则是2014年8月底,证监会发布了《公开募集证券投资基金运作指引第1号——商品期货交易型开放式基金指引(征求意见稿)》。

  或采纳指数化投资形式

  11月初,由金瑞期货主办、上海期货交易所支持的“2014中国有色金属指数期货及商品期货ETF论坛”在深圳举行,来自上海期货交易所、中国期货保证金监控中心、期货公司、证券公司、基金公司、银行、保险及相关企业的多名业内人士参与了论坛。从会上透露出的信息来看,各方人士认为,在全球范围内,商品ETF正逐步成为资产管理行业的战略配置工具,中国的商品期货ETF也将拥有光明的前景。一些业内人士并向中国证券报记者透露,目前,国内已有数家基金公司正与相关机构沟通,意欲抢得开发商品期货ETF产品的先机,而这些公司往往已在各自的专户业务中积累了期货投资经验。

  昨日,某基金公司负责推进这一创新业务的产品设计人士向记者表示,从全球经验来看,商品是在股票、债券之外的又一大重要资产类别,目前在国内三大期货交易所交易的成熟商品期货已达30、40个品种,但普通投资者对期货投资还比较陌生。可以说,对普通投资者而言,国内还缺少比较便利、风险可控、费率较为低廉的商品投资工具。

  “现在国内能像股票一样上市交易的商品ETF还只有黄金ETF一种,投资品种很单一,而且黄金还算不上特别典型的商品投资,因为它的货币属性非常突出,而橡胶、玉米、铜等,这些品种就更为纯粹一些。”上述人士表示。

  他同时解释道,从技术上来讲,商品期货ETF与现在的黄金ETF的重要区别在于,黄金ETF投资的是黄金交易所的现货黄金,而商品期货ETF最终投资的则是在期货交易所交易的商品期货合约。

  “我们的商品期货ETF将采用指数化投资形式,即通过与专业的指数开发机构推出一个包括一篮子商品的商品期货指数,在投资过程中跟踪这个指数。具体来说,将由基金经理下单,期货公司在投资过程中担当经纪商的角色。”他介绍。

  前期还是做多投资

  虽然设计的是商品期货ETF,但相关基金公司人士表示,目前这类产品在设计思路上还是只能做多投资,即投资者只能通过买入ETF实现投资收益,而不能通过卖空期货ETF来获利。

  “国际上商品期货ETF既有做多也有做空,但主流的品种还是做多型的,一是更容易被投资者理解、接受,二是风险更容易把控。”业内人士这样解释。他们也告诉记者,其所设计的商品期货ETF,在投资上会持有一部分的“卖出商品期货合约”,但只是应用于风险管理和提高资产配置效率。此外,基金财产除了投资于期货合约之外(保证金交易),其余将投资于货币市场工具,原因是为了平衡杠杆,降低风险。

  “从监管部门的态度来看,我觉得在公募基金投资商品期货方面,现在还是强调稳步推进的,当这个市场慢慢培育、发展起来之后,可能做空的ETF就会出现了。”一些经手具体业务的基金业内人士告诉中国证券报记者。

  据了解,目前涉足商品期货ETF开发的基金公司认为,由于此类基金产品较为匮乏,及早参与有利于占据业务高地。不过,他们也表示,在客户需求方面,还需要一个慢慢开发的过程。

  “我们看好这类产品的未来前景,但普通投资者囿于过往对于期货投资风险较大的认识,而机构投资者如保险公司等,在期货投资上还有种种限制,所以,客户的投资需求也是要慢慢开发的。”上述人士说。


来源/作者:中国证券报 田露 官平




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