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【盈时观点】期货投资量化交易及逻辑架构

盈时策略 2018-08-14 15:29:32

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期货交易要解决三个基本问题:    

       1、如何发现符合逻辑的投资机会 

       2、如何制定全面合理的交易计划 

       3、如何执行并跟踪调整交易计划

       只有解决以上三点并由此进行全面细致的延伸,才能站在优胜的一方; 未来的投资模式,必然是从粗放型交易向精细化交易转变;  把交易的每一个环节都精细化处理,有利于高效执行从而让交易稳定可控。


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期货投资逻辑架构:

        投资市场主要靠逻辑和概率取胜,经过以下步骤过滤,大大提升成功的概率。

NO.1:大周期规律:

CRB商品指数周期,宏观经济周期、产业周期确定中长期投资方向。

       大周期向上,驱动向上,只做多,不做空,

       大周期向下,驱动向下,只做空,不做多。  

       CRB商品指数周期为30年一轮回,上行周期,商品整体价格易涨难跌,下行周期,易跌难涨。

  

        经济周期上行,需求增加,商品供不应求,价格容易上涨,经济下行,需求减少,价格下行。

  

       增产周期,供应增加,库存增多,价格易跌难涨,减产周期,供应减少,价格易涨难跌。如橡胶6年周期,白糖3年周期,棉花跌6涨9周期,美元跌10涨5周期。


      大周期规律确定的是几年甚至更长的趋势运行方向,由于时间太长对交易而言不具备可操作性,需要从季节性规律来缩小交易范围。而且一个驱动还不够需要更多的驱动力。

NO.2:季节性规律:

供需淡季旺季确定短期投资方向和投资时间  

      大周期向下,供应旺季或需求淡季做空,需求旺季供应淡季退出观望。

     大周期向上,供应淡季或需求旺季做多,需求淡季供应旺季退出观望。

 

        季节性规律跟商品的个性特征有关,如白糖、鸡蛋、豆油等吃的东西跟节日消费有关,春节、中秋国庆是两大消费旺季,2-6月是白糖的消费淡季、供应旺季,9-11月是白糖的供应淡季。  

 

        比如橡胶的季节性规律跟气温有关,气温太低不产胶,所以每年12月到来年的3月气温很低,是停割期,供应减少,驱动向上,价格易涨难跌;4-11月为割胶期,其中5-9月产胶旺季,供应大幅增加,向下的驱动很强,价格易跌难涨。

 

        季节性规律确定的是一年之中的某个季节的趋势运行方向,如果大周期趋势向上,又到了上涨概率比较高的消费旺季供应淡季,在两个因素同向合力作用下,上涨的驱动力大大增强。已经具备发的行情的条件了,但是季节性规律也有好几个月的时间,具体在什么时间什么位置交易还是有很多不确定性,需要从技术分形上把交易范围缩得更小才具有可操作性。


NO.3:交易原则:

顺大势,逆小势,确立头寸的位置和安全边际 

       大周期向上,季节性向多,等待下跌时间空间结构走完分批开多 

       多头驱动减弱或兑现,季节性向空,时间空间结构走完分批平多 

       大周期向下,季节性向空,等待上涨时间空间结构走完分批开空 

       空头驱动减弱或兑现,季节性向多,时间空间结构走完分批平空

 

        顺大势就是顺着大周期大趋势的方向,顺着季节性方向做交易,成功概率高,逆小势就是和大势方向相反的小趋势,由于被大趋势压住,小趋势驱动力有限,注定走不远,注定要回到主流趋势中来,所以,在逆向驱动衰竭的时候做与大势方向一致的交易,胜算概率很高,低风险高收益。  

 

        如果大周期趋势向上,又到了消费旺季供应淡季,上涨的驱动已经得到增强,上涨的概率得到同步提高,此时小趋势下跌就等于给你一个非常优惠的折扣价,等到下跌小趋势的时间空间结构走完,此时期货低于现货或成本非常多,做多具有非常高的安全边际,转多的概率极大。这个时候已近把交易范围缩小到很窄(时间一周以内,空间5%以内)的区间里了,具备可操作性了,由于有大、中、小三个驱动的同向合力,足以启动一轮新的行情,大资金可以分批建仓,小资金可以使用分时周期把握更细致的点位。开仓后等到时间空间结构走完,驱动减弱的时候分批平空。 

NO.4:突发信息:

不可预估的重大信息,属于不可控风险

        评估信息的影响力和持续性。做好风险控制预案

  

        黑天鹅事件(地震、台风、恐怖袭击、政治动荡、战争等等)永远存在,永远无法准确的知道黑天鹅何时会出现,我们只能判别概率的高低,做好资金管理和风控,资金管理的意义在于当我们遭遇到连续失误时还有足够的本金可用,站在高概率的一边,持续的交易,就能成功。防范突发信息的影响只能是组合和对冲,投入到相关性不强的品种之中分散风险,而相关性比较强的品种之间要进行对冲。

NO.5:资金管理:

防止本金损失过大,保证有足够的本金能持续进行高胜算交易

       单品种仓位小于20%,多品种组合对冲总仓位小于60%,组合对冲防范系统风险。

       分批开仓,分批平仓,有利减仓,不利加仓,以损定量,动态调整头寸。

 

       根据波动性管理头寸,波动大的头寸小,波动小的头寸大。分批开仓是为了平摊成本,以获得一个适中的价格,降低止损的概率。分批平仓是为了防范趋势的不断延伸。盈利猛增、偏差过大的时候减仓,主流趋势没变的情况下,可在反向边界处多空大量交换后加仓。  

 

        以损定量是指按照自己规定的最大承受损失的金额,来计算头寸的数量,比如100万的资金,每次最多允许亏损2.5万,白糖现价5000,止损1.5%即75点,一手就是750元,25000/750=33手。头寸控制在33手以内,总仓位控制在20%以内。

NO.6:风险控制:

       资本风险、交易环境风险、情绪风险  

       资本风险:单笔交易2个波动幅度强制止损,多笔平均一个波幅止损,市值回撤6%强制止损,价格回撤7%强制止盈。

 

      交易环境风险:包括软硬件设施故障、交易所规则更改。  

 

       情绪风险:是很多交易员最棘手的问题之一,比如随意性交易,报复性交易,交易过度,不能完全执行计划,还有工作生活中各种矛盾影响导致情绪化交易,控制情绪,需要耐心、自律、坚持、果断,需要一个好的环境。没有这类特质的需要持续的训练和改变,或借助团队协作和程序执行,规避情绪风险。

 

        短线交易拼的就是状态,需要非常投入的去交易,最怕各种干扰影响心态导致情绪化交易。而中长线受情绪影响要小的多,主要靠逻辑和耐心致胜。

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期货交易的三要素:

       方向、时间和价格。

       只有确定了交易的方向、交易的时间和交易的价格,才能完成一笔交易。

 

       本逻辑架构层次分明,逻辑清晰,先从大周期规律确定几年以上的长期趋势方向,由于以年为单位的时间周期太长,没有可操作性,需要从季节性规律缩小范围,将时间单位从年缩小到季,但交易范围还是太大,无法实现风控,需要使用分形技术将交易范围由年、季缩小到日,将交易空间缩小到5%以内,这样就具备可操作性了。再从驱动来看,有大、中、小三个周期的驱动形成同向合力,胜算概率大大提高。据此制定符合逻辑、有驱动、有安全边际的交易计划,然后执行并持续跟踪调整交易计划。  

 

       要做好交易计划不容易,需要许多基础性的知识和常识,需要熟悉品种的个性,需要知道商品的共性,需要耗费很多时间,需要静下心来很专注的去思考、去领悟。需要刻苦的钻研,持久的付出。


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文章来源:期投圈—吴飚

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