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帮期咨询3月5日期货市场重点品种交易指导以及消息面汇总:豆粕合约全面爆发 黑色多头资金纷沓而至

帮期搬货 2019-07-06 23:07:43




回顾一:菜粕1805



回顾二:豆油1805

国内期货市场

  利好因素叠加 豆粕大涨、持仓量创一年以来新高

  农产品(000061,股吧)板块,本周国内农产品板块与国际农产一道表现惊艳。其中,大豆1805周涨2.29%至3711。豆粕1805周大涨5.82%至3129.菜粕1805周涨4.75%至2578.豆油1805周涨1.84%至5854。

  周五国内豆粕期货主力合约M1805大涨3.34%,最高价3159点,收盘于3129点,豆粕指数持仓量大增12余万手,持仓量创2017年3月以来新高。

  点评: 长期下跌,叠加南美天气因素和美豆出口走好,加之春节期间豆类、粕类消耗,库存有降,导致国内豆类、粕类走强。

  国内方面,由于近两个月大豆到港量明显低于预期,加之春节假期油厂大多停工,豆粕库存或有望继续下降,油厂挺价豆粕,提振豆粕现货市场。天气方面,前期阿根廷等地区天气情况成为市场看多美豆的主要成因,但从阿根廷气象中心公布的3月8日至3月14日的天气预测报告看,未来天气影响仍将持续存在。政策方面,有传言显示,国内或将提高美豆进口关税,加之今日人民币汇率走低,使得油厂生产成本提高,豆粕价格得到支撑。基差方面,由于GMO的问题同样存在,4月到港窗口还未关闭,3月到港不理想,看涨3月和4月豆粕基差。

  黑色系演绎“限产续集” 多头资金纷沓而至

  黑色板块,本周黑色板块总体偏强,其中尤以成材为最。具体看,焦煤1805周微跌0.29%至1394.0,焦炭1805周涨0.95%至2242.0,铁矿石1805周跌1.73%至539.0。螺纹1805周涨1.90%至4024,重返前期高点有望。热卷1805周涨3.73%至4120。

  点评:就在很多投资者认为黑色系将在平稳中过渡到采暖季结束之际,2月23日(上周五)一则关于唐山非采暖季错峰生产方案意见稿的出现,打破原有平静,搅动一池春水。2月26日,黑色系“兄弟连”再度掀起轰轰烈烈的多头行情,多头资金也纷沓而至。

  本周黑色系总体偏强原因有三:一是,当前社会、钢厂库存不高,现货略挺,基差走强略有支持。二是,节后基建、房地产项目开工在即,需求端预期偏好。三是,市场对去产能、环保政策延续寄望颇大,支持价格走强。四是,节后资金重回市场,黑色板块备受重视。

  有色金属普遍回调 铜、铅、镍表现弱势

  有色金属价格近几个交易日出现了不小幅度的回调,铜、铅、镍表现弱势,而近期因特朗普关税政策备受关注的铝,表现却相当抗跌。走势分化的背后要从各产业链的核心去思考。

  本周国内有色表现疲软,总体回调。其中沪铜1804周跌2.37%至52320。沪铝1804周小跌0.17%至14340.沪锌1804周跌1.13%至26260.沪铅1804周跌2.48%至18895.沪镍1805止涨回调,周跌2.64%至102180.沪锡1805周微涨0.05%至147380。

  

点评:美元反弹,抑制有色上涨。并且,伦敦有色下行,牵制国内。此外,国内铜、铝库存暂时高位,对其价格形成抑制。但总体看,有色行业中长期偏强的基本面没有改变,矿产供应偏紧,劳资、天气、环保因素始终相伴。全球、欧洲、美国,特别是美国基建复苏强劲,助涨需求。后市看,短期调整,中长期恐将以涨为主。策略看,重视微观需求变化及价差变化,低吸高抛,或尝试相关对冲。

  能化板块走势分化 橡胶复苏反弹

  本周国内能化板块有强有弱,走势分化。其中,橡胶1805显露苏醒,继续微幅反弹,周涨0.78%至12950。塑料1805继续反弹,周涨0.36%至9625。PTA 1805延续强势,周涨1.29%至5828。 PVC开启反弹,1805周涨3.03%至6795。甲醇1805继续下跌,周跌3.18%至2677。PP1805周跌0.45%至9262。沥青1806延续萎靡,周微跌0.29%至2770。

  点评:本周国内能化行情可以从三个方面来解读。一,电石价格走强,继续为PVC提供成本支持。二,石脑油价格偏强叠加塑料企业停产检修以及下游瓶片及棚膜需求开启,塑料价格受撑。三,泰国联合其他产胶国停抛护价,加之国内轮胎提价,开工上升,之前的长期下跌消耗利空预期,橡胶具备技术和基本面转折迹象。后市看,PVC、塑料、橡胶等品种或在技术和基本面配合下展开一定反弹。策略看,关注节后能化品需求变化,关注生产开启对价格的支持,适当跟多前期跌幅较大品种;尝试强弱品种间对冲。

  国内期货行业资讯

  2月全国期货市场交易缩水 量额齐降

  中国期货业协会最新统计资料表明,2月全国期货市场交易规模较上月有所下降,以单边计算,当月全国期货市场成交量为125,120,238手,成交额为92,525.10亿元,同比分别下降39.74%和27.55%,环比分别下降38.79%和34.48%。1-2月全国期货市场累计成交量为329,527,361手,累计成交额为233,737.44亿元,同比分别下降15.69%和3.04%。

  点评:2月份,受春节假期因素的影响,国内期市成交环比全面回落,但持仓环比总体增长,其中,新上市的苹果期货持仓上涨超过一倍,锰硅、硅铁及焦炭、焦煤及有色板块持仓增长较为明显,农产品及金融期货持仓跌幅较大。

  从商品期货期权市场来看,2月份各板块成交量均出现下滑。钢铁建材、软商品、化工板块成交量下滑幅度居前,分别是50.81%、47.86%和44.60%;油脂油料、有色金属、饲料养殖、贵金属、能源板块成交量分别下降30.00%、24.53%、21.48%、18.22%、16.08%。春节长假导致商品期货期权板块中的最活跃的钢铁建材成交量环比下滑幅度超过50%,软商品和化工下滑接近50%,是 2月全国市场成交量下降的关键原因。

  原油期货上市倒计时 期货公司开抢境外客户

  随着原油期货上市交易日迫近,处在筹备冲刺阶段的期货公司都在忙些什么?上证报记者近日就此采访了多家期货公司了解到,由于原油期货筹备期较长,期货公司基本上都做了比较全面充足的准备,包括针对境外客户的交易平台也已搭建好,准备全力开拓境外客户。

  点评:目前各家期货公司都已有不少客户成功开立原油期货账户,准备入场交易。接下来的一个月中,各公司将主要围绕交易、结算、换汇、交割等全流程来细化原油期货的专业化服务。

 近年来,期货行业创新不断,包括资管业务、风险业务、海外业务、场外业务等,但如何发展海外客户资源不仅是空白,更缺少经验的积累和制度的支持。通过原油期货上市,期货经营机构有望在这方面进一步完善业务面,推动期货经营机构服务类别和服务对象的多元化。

  显然,尽管原油期货的上市发令枪还未打响,期货公司的角逐已然开始。

  国际期货市场

  贵金属市场方面,本周国际现货黄金先跌后涨,后2个交易日走强主要受特朗普“贸易战”论调引发的避险需求提振。周四(3月1日)美国总统特朗普宣布对钢铝征收重税,引发了市场对贸易战的担忧,美国股市大跌。与此同时,白宫政局仍处于动荡之中,外媒报道特朗普的多名亲密顾问表示将在近期内离职。所有这些激发了市场避险情绪,也成为推动黄金反弹的催化剂。但由于周初鲍威尔的鹰派言论打压黄金大幅下挫,本周金价最终还是收跌于1322.40美元/盎司。相比而言,本周白银表现略优于黄金,即便连续第2周收跌。5月白银期货价格为16.47美元/盎司,较上周下跌了0.50%。

  能化板块,受美元反弹对原油价格形成压力和美国原油产量、库存增加,以及春节期间最大买主中国的需求暂时减弱等因素影响,本周国际原油向下调整,其中WTI原油指数周跌3.25%至60.15,布伦特原油指数周跌3.72%至63.63,技术走势显示后期趋向尴尬。

  有色金属板块,本周国际有色金属板块表现疲弱,延续调整。其中,伦铜周跌2.72%至6916.50,伦铝周微涨0.05%至2148.50,伦铅破位下跌,周跌3.28%至2447.85,伦锌周跌4.13%至3364.50,伦镍周跌1.86%至13485.00,伦锡周跌0.42%至21475.00。

  逻辑看,一是,美元反弹施压有色金属价格。二是,LME、纽约、上海铜库存增加。中国铝库存延续高位。三是,节后中国生产刚刚开始,消费难以出现正常性增长。四是,美国政府对钢铁和铝制品进口加征关税,引发贸易战的概率增加。五是,本周美国股市调整,影响投资者信心。 

  农产品板块,本周国际农产品板块表现惊艳,终于展现不鸣则已一鸣惊人之像。其中,美豆指数周涨1.93%至1065.2美分,美豆粕延续上攻,周涨3.12%至387.0,美豆油指数低位震荡,周小跌0.55%至32.44,马棕油指数重返弱势,周跌1.99%至2459,美玉米指数强势反弹,周涨3.06%至391.0,美麦指数形同豆粕,连周大涨,本周涨7.89%至511.4,美棉指数继续反弹,周涨0.72%至81.00,原糖指数初露底部企稳迹象,周涨1.03%至13.70。

  国际农产品走势逻辑看,一是,阿豆因干旱造成的影响继续发酵,加之本周美国大豆出口出奇大增,对大豆、豆粕价格形成强力支持。二是,USDA下调美国玉米种植面积叠加美国玉米出口走好,玉米价格出现强势反弹。三是,印度原糖增产对市场的压力增加,全球糖市仍处供大于求状态。虽然巴西糖醇转化均衡价13-13.5美分,略撑价格,但泰国原糖增产,欧洲甜菜糖出口增加,中国压榨在期,打击走私,进口收缩,糖价压力依然。四是,本周美国棉花出口减弱,市场在反弹后的支撑力不足。五是,印度大幅提高棕榈油进口关税(至44%),对产量增加、供应宽松的棕油市场形成打压。后市看,国际农产板块多品种出现强势上行值得关注,但能否出现持续的强劲上涨仍存疑问。




 推荐二:甲醇1805:

 推荐三:沪镍1805:

【有色】


  今日上海现货镍报价:101500-101900/吨,跌1675/吨,金川镍现货较无锡主力1803合约升水100/吨,较沪镍主力1805合约贴水210/吨,俄镍现货较无锡主力1803合约贴水300/吨,较沪镍主力1805合约贴水610/吨。今日现货镍价回落,下游企业采购积极性明显有所下降,显得犹豫不少,逢低补库存但成交总量不多,市场整体成交情况低迷。


  上海现货锌今报0#26010-26110/吨,跌240/吨,贴水200/-贴水100/吨,1#25950-26050/吨,跌240/吨,贴水260/-贴水160/吨。锌价震荡下跌,贸易商贴水报价相对稳定,下游采购积极性有所提高,逢低按需补库,整体成交情况还行。


  上海现货铜报价在51880-52040/吨,跌50/吨,贴水200/-贴水140/吨。近期市场货源多样,到货进口铜陆续流入市场,持货商积极出货换现,市场询价活跃,贸易商和下游企业低价积极补货,市场成交活跃。


  上海现货铝锭报价在14130-14170/吨,涨20/吨,贴水160/-贴水120/吨。沪铝持续回调,持货商出货意愿不积极,市场流通货源逐渐增多,下游消费略有好转,入市采购补充库存,市场成交不及昨日。


  【黑色】


  中钢协发布数据,20182月上旬会员钢企粗钢日均产量178.47万吨,旬环比增加2.79万吨;全国预估日均产量223.45万吨,增加2.22万吨;会员企业钢材库存952.92万吨,旬环比减少140.09万吨。从钢协数据看,春节之前,重点钢企限产效果并不明显,而据西本新干线历史数据,20182月上旬,会员企业钢材库存量创下201212月下旬以后的新低。


  新华社32日消息,甘肃今年将继续加大煤炭产能退出力度,全年将退出煤炭产能456万吨。  记者从甘肃省发改委了解到,这456万吨产能将涉及退出煤矿21处,甘肃省正在向社会公示,以接受社会的监督。此前,甘肃已经连续两年完成了国家规定的煤炭去产能任务,2016年甘肃关闭退出煤矿46处,退出产能409万吨,2017年甘肃关闭退出煤矿10处,退出产能240万吨。甘肃是一个资源大省,截至2015年底,全省共有各类煤矿154处,年生产能力6560万吨。按照甘肃省的去产能计划,从2016年开始,用35年时间,退出煤炭产能1000万吨。


  32日中国玻璃综合指数1190.31点,环比上涨0.78点;中国玻璃价格指数1216.05点,环比上涨0.64点;中国玻璃信心指数1087.33点,环比上涨1.31点。临近周末,玻璃现货市场总体走势偏稳,市场价格零星调整为主,变化不大。总体看,随着终端市场的逐渐复工,厂家高企的库存有望转一部分,成为社会库存。从而缓解厂家的压力。据了解,短期内下游贸易商和加工企业补库存的意愿尚可。


  【化工】


  PP市场行情呈现稳中小幅上涨走势。期货盘面高位运行,对市场心态略有提振。石化部分大区调涨出厂价,对市场的货源成本支撑略有增强。贸易商随行出货为主,部分商家小幅高报;下游工厂多数尚未复工,主动接货意愿偏低,市场成交以刚需为主。今日华北市场拉丝主流价格在8900-9050元/吨,华东市场拉丝主流价格在9000-9150元/吨,华南市场拉丝主流价格在9100-9250元/吨。


  PVC市场气氛尚可,高价成交一般,低价成交较好,期货减仓上行,上方有一定压力。多数企业出厂价调整不大,少数继续小幅上调。参与者谨慎乐观居多,各地市场价格波动不大,部分小幅上涨。5型普通电石料,华东地区主流自提报价6650-6730元/吨;华南地区6700-6760元/吨自提;山东主流6560-6620元/吨送到,河北市场主流6480-6550元/吨送到。


  PE市场价格部分涨跌互现,华北部分线性略高30-50元/吨,华东个别高压和低压松动50-100元/吨,华南部分线性和高压小涨50元/吨。线性期货高开震荡,市场略受提振,部分价格小涨,然华东下调部分出厂价,且高价货出货缓慢,部分商家降价出货。下游需求平平,成交一般。华北地区LLDPE价格在9350-9500元/吨,华东地区LLDPE价格在9450-9600元/吨,华南地区LLDPE价格在9500-9650元/吨。


  【农产品】


  根据国家粮油信息中心32日监测显示;阿根廷豆油(4月船期) C&F价格813美元/吨,与上个交易日相比上涨3美元/吨;阿根廷豆油(6月船期)793美元/吨,与上个交易日相比上涨3美元/吨。加拿大进口菜油C&F报价;进口菜油(4月船期)C&F价格814美元/吨,与上个交易日相比下跌11美元/吨;进口菜油(6月船期)825美元/吨,与上个交易日相比下跌7美元/吨。


  32日进口大豆港口分销价上涨;其中,大连港3420/吨,与上个交易日相比上涨50/吨,天津港3410/吨,与上个交易日相比上涨50/吨,山东青岛港3410/吨,与上个交易日相比上涨50/吨,山东日照港3410/吨,与上个交易日相比上涨50/吨,江苏连云港3410/吨,与上个交易日相比上涨50/吨,江苏南通港3410/吨,与上个交易日相比上涨50/吨,上海港3420/吨,与上个交易日相比上涨50/吨,广东黄埔港3410/吨,与上个交易日相比上涨50/吨。


  日照凌云海糖业集团有限公司:凌雪牌白砂糖报价6700/吨,绵白糖报价6850/吨,报价不变,成交一般。路易达孚(福建)精炼糖有限公司:南鼎山牌精制糖厂仓车板现货报价6475/吨,3月底提货报价6375/吨;一级糖现货报价6325/吨,3月底提货报价6275/吨,上调25/吨,成交一般。中粮(唐山)糖业有限公司:屯河牌陈糖厂仓车板报价5920/吨,报价不变,成交一般。

  投资咨询从业证书号:Z0001979




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