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华信期货投资内参20171229

华信场外衍生品 2018-07-11 11:54:00


 白糖  刘永华>>>

原糖延续反弹,3月合约涨8点收于15.01美分,技术强势维持,总持仓从前高73万张降至69万张,节前的空单回补或逐步告一段落。泰国截至23日产糖达到126万吨,同比翻番。机构目前预估泰国总产量将在1150-1200万吨区间,增产幅度接近20%。巴西签署国家生物燃料政策法案,后期年均燃料乙醇消费量或维持3%以上的增速,对糖价形成间接支撑。节前盘面交易逐步减淡,关注15美分以上的生产商套保进度,技术上仍有上涨空间。

      郑糖陷入盘整,1月合约6200之下,空单也开始主动平仓,仓单目前注册+预报达到55万吨,近日预计预报转注册将大为加快。5月合约在5900以上仍有支撑,节前备货形成季节性支撑,大跌也较为困难。现货销售报价持平,电子盘价格较郑盘偏低,现货走量一般,元旦后或有起色。 节前最后交易日盘面持稳为主,注意减仓控制风险,关注节后1月合约的接货能力,以及空单离场的心理价位。5月参考区间5930-5980,以急跌买入,反弹离场思路为主


  棉花   杜映>>>

   美棉冲高回落延续涨势,刷新主力合约三年半新高

 周四ICE期棉在空头回补买盘的支撑下一度继续上涨,主力3月合约最高至79.45美分/磅,但后半场期价震荡下行,最低至78.6美分/磅,全天微跌0.15美分至78.8美分/磅,总体期价延续上涨趋势不改。市场即将进入新的一年,在诸多利多因素仍在、ON-CALL订单数量未见明显下降的情况下,ICE期棉有望延续强势,继续挑战80美分/磅整数压力位。基本面虽然美棉签约出口数据良好,但实际装运进度偏慢,且中国以外市场本年度供应严重过剩,中国产量超预期,3月将开始抛售储备,整体市场并不具备形成长期牛市的基础,在此情况下,虽然ICE期棉有望继续上涨,但不建议追高。

技术上,周四晚ICE期棉冲高回落,主力3月合约全天长上影小阳报收于短期均线之上,期价站稳78.5美分/磅压力位之上,均线系统保持多头上涨排列,KD与MACD指标延续多头上涨排列,MACD指标红柱增长,技术指标处于强势,涨势将延续,棉价将挑战84美分/磅强压力位。

周四郑棉在ICE期棉维持强势的支持下延续缩量减仓反弹走势,主力1805合约最高至15070元/吨,但该合约全天减仓1702手至293854手,终盘收高60元至15040元/吨;郑棉全天仅成交127162手,减仓3854手至357778手,空头平仓是棉价反弹的主要动力,但从仓量来看并不配合郑棉上涨,因此对反弹谨慎对待为宜。基本面数据来看,截至27日新疆累计加工棉花达到458万吨,按此进度推算全年新疆产量有望达到500万吨左右,但销售情况并不理想,据了解新疆大部分企业未完成30%的销售进度,按全年500万吨产量计算,存放在新疆轧花厂手中的库存高达350万吨左右,发行要求在12月底、3月底的销售进度分别达到30%与50%,但目前来看难以完成,部分企业已经开始降价销售棉花,但情况并不理想,当前新疆市场标准级公定价格大概在15200元/吨上下,与郑棉1805合约基本持平,部分高等级棉花继续涌入郑棉市场注册仓单以期望实现销售,截至28日郑棉注册仓单已经达到134504吨,有效预报微降至73874吨,预报与库存合计达到208378吨,创历史同期最高纪录,实盘压力指数达到22.19%,且未来库存将继续增加并抑制郑棉价格。周四ICE期棉走势与国内棉价走势继续背离,市场基本忽略了ICE期棉的强势,年关将近多头人气难以被激发,随着销售压力增加,如果现货棉价阴跌,郑棉将继续承压下行,因此对ICE期棉上涨带动的郑棉反弹不可乐观,如郑棉跟随美棉上涨,建议逢高继续增持空单,1805合约短期目标14600元/吨一线



LLDPE&PP  柳姗姗>>>>

2017年即将结束,聚烯烃震荡收尾

市场动态:在2017年年底即将步入2018年处的阶段,市场供需面在2018年预期是阶段性供大于求带给市场压力,因为在各装置正常开工以及恢复开工的背景下上游产量会逐步增加,而下游接货补库的积极性不足,担心这样的局面在元旦节后会有累库现象出现。年底这段时间库存降的并不是很快,而节后若需求一时跟进不足,那么累库势必带来价格回落。期货盘面上2018年年初震荡区间是否能够打破让我们拭目以待。

L1805

期价周四震荡运行收十字星,最高价9825最低价9705结算9770上涨15,成交量增加3692手,持仓量增加7764手。均线系统来看呈现多头排列,维持上涨趋势。MACD(8,13,9)红柱缩短,两线在0轴上方发散,处于强势区域但上行动力不足。资金流入0.21亿元,主力持仓来看空头主力增幅略大有所压制。短期价格未摆脱震荡格局。压力位9900,支撑位9600。

操作建议:今日为元旦假期前最后一个交易日,资金多流出为主,价格波动有限,操作上观望,空仓过节。

PP1805

期价周四震荡运行,最高价9312最低价9209结算9266上涨15,成交量缩减10.9万手,持仓量增加504手。均线系统来看呈现多头排列,维持上涨趋势。MACD(8,13,9)红柱缩短,两线在0轴上方收敛,上行动力不足。资金流出0.14亿元,主力持仓来看多空主力变动不大。9300在2017年尾声成为了一道跃不过去的坎。短期压力位9300、9400,支撑位9100。

操作建议:节前最后一个交易日谨慎观望为宜。节后关注突破情况


黑色

黑色现货继续下跌。钢材甩货,原料下跌。期货开始宽幅震荡上涨。市场分歧巨大,冬储时机和价位分歧较大。冬季需求下降,春季需求上升,供应受政策影响。目前冬季钢材库存持续上升,铁矿库存持续上升。当前市场波动率较大,建议谨慎操作。


外盘信息

【 免责声明:以上交易计划仅为作者本人根据对行情的分析做的汇总统计和操作建议,所有分析和建议等均代表个人观点,仅供参考。按此操作,盈亏自担。


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