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7月1日的《证券期货投资者适当性管理办法》正式实施,对私募产生的五大影响!

金融监管大讲堂 2019-06-05 00:38:10


2016年12月12日,证监会发布《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》),自2017年7月1日起施行。


针对本办法,证监会在3月3日的《证券期货投资者适当性管理办法》实施培训会议中,重点说明了以下两点:

  • 确保今年7月1日《办法》正式实施时,把法律规定的要求真正落到实处

  • 在今年7月1日之前完成工作,坚决杜绝规则冲突


本期,我们将回顾一下《办法》,梳理归纳出这部重要办法实施后带来的五大影响以及相关解决方案,以更好状态应对办法的实施。



1、《办法》实施后,五大影响


影响一:投资者分类——专业与普通

《办法》将投资者分为了普通投资者专业投资者。


根据《办法》第八条规定,符合下列条件之一的为专业投资者,专业投资者之外的则为普通投资者。

1、金融机构,包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等;经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。

2、上述机构向投资者发行的理财产品

3、社保基金,养老基金,公益基金,QFII,RQFII。

4、近1年末净资产≥2000万元+金融资产≥1000万元+具≥2年投资经历的机构。(可书告机构,选择成为普通投资者)

5、金融资产≥500万元/近3年个人年均收入≥50万元+具≥2年投资/金融相关履历的自然人。(可书告机构,选择成为普通投资者)


影响二:分类可相互转换

1)根据《办法》第十一条规定,以下符合专业投资者条件的,可书面告知经营机构,选择成为普通投资者。

1、近1年末净资产≥2000万元+金融资产≥1000万元+具≥2年投资经历的机构。

2、金融资产≥500万元/近3年个人年均收入≥50万元+具≥2年投资/金融相关履历的自然人。

(申请即可,无需经营机构同意)



2)根据《办法》第十一条规定,以下本为普通投资者的,可书面向经营机构申请,经营机构同意后,成为专业投资者。

1、近1年末净资产≥1000万元+金融资产≥500万元+具≥1年投资经历的机构。

2、金融资产≥300万元/近3年个人年均收入≥30万元+具≥1年投资/金融相关履历的自然人。

(和专业转普通不同,普通转专业需要经营机构同意,对机构有一定保护)


影响三:保护普通投资者

根据《办法》第七条规定,普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。


影响四:自查成刚需

根据《办法》第三十条和第三十一条规定,经营机构应当每半年开展一次适当性自查, 形成自查报告,并且鼓励经营机构将自查报告在公司网站或者指定网站进行披露。


发现违反本办法规定的问题,经营机构应当及时处理 并主动报告住所地中国证监会派出机构。


影响五:设置升级购买机制

根据《办法》第十九条规定,经营机构告知投资者不适合购买相关产品 或者接受相关服务后,投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品或者接受相关服务的。 


经营机构在确认其不属于风险承受能力最低类别的投资者后,应当就产品或者服务风险高于其承受能力进行特别的书面风险警示,投资者仍坚持购买的,可以向其销售相关产品或者提供相关服务。



2、《办法》实施后,强力监管

在《办法》实施后通过专项检查、随机抽查等方式,对经营机构进行督促,发现问题要采取果断措施,自律组织也要履行好适当性管理的自律监管职责。


《办法》从7月1日起就要正式实施,下半年适当的时候要组织开展适当性专项检查。并根据检查情况适时开展专门的稽查行动。经营机构要有守法合规意识,希望不要成为适当性执法中的“首批”或“首例”违法违规典型。


由此可知,《办法》作为中国资本市场首部专门规范适当性管理的行政规章,从监管层、机构,到投资者,都在开始为这份办法的实施而做足准备。



3、《办法》过渡期,“自查”刻不容缓

《办法》在7月1日正式实施,在这关键的过渡期里,为帮助私募管理人更好过渡,海峰依据《办法》推出了适当性自查咨询服务啦。


海峰自查专家将会指导管理人进行适当性披露、投资者分类等。在自查咨询服务的同时,会给出整改建议,并出具“自查咨询报告”。


目前,已经有多家机构与海峰合作自查咨询服务啦。这样,他们就可以专注投资交易,把合规交给更专业的团队——海峰科技!


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