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微学堂第5期|《证券期货投资者适当性管理办法》专题解读

私募工坊 2018-11-04 16:05:32

距离《证券期货投资者适当性管理办法》的正式实施仅剩10天!6月20日晚19点30分,私募工坊·悦享汇微学堂第5期如期举办。

本次线上课程,私募工坊特邀海通期货股份有限公司现任稽核部兼合规部负责人张元豪张总,在线解读7月1日即将实施的新规——《证券期货投资者适当性管理办法》的相关要点。

有关课程内容,大家可通过扫码图片下方二维码,关注朝夕后进行课程语音回放。

以下为微学堂第5期专题分享PPT实录:


Q
&
A

私募君:感谢张总的精彩分享,下面进入互动时间,请大家提问。私募君将挑选部分问题请嘉宾作答。

问题1

6/15基金协会发布适当性办法的同时,也提供了风险调查问卷模板与产品等级名录,但没有具体的分数、等级划分,请问这些标准是由管理人自行制定吗? 

目前中基协给出的这个版本,确实没有具体的分数和等级划分。在期货业协会公布的问卷版本里面有具体分数。所以具体每道题的评分,特别是机构版的问卷,大家可以参考期货业协会的标准。个人版的问卷建议大家在机构版完成之后,按照机构版评分逻辑来设置个人版的问卷评分。

关于等级划分,目前协会都未给出相应区间范围,建议大家自行按照自己客户的情况做一些测试和分类分级。

张元豪

问题2

新发布的《适当性办法》和以前的《募集行为管理办法》对合格投资者的标准有出入,如何看待两者差异?

《适当性办法》和《募集行为管理办法》对于合格投资者的分类其实是没有出入的,它是处于两个不同流程上的评估。适当性是针对所有的客户进行的整体评估和分类。合格投资者是在客户购买产品时进行的区分。前者可以看作是投资者适当性依据,后者则是一个准入门槛。

张元豪

问题3

《适当性办法》对私募股权投资基金有什么影响?

影响蛮大的,从产品等级分类来讲,私募股权投资基金产品直接是被认定为最高风险的,产品销售过程中,R5等级最高风险等级产品的销售,需要揭示风险的地方是比较多的,这个需要注意一下。

张元豪

问题4

如果私募机构把自己的合格投资者要划分为专业投资者也要双录吗?专业投资者购买私募基金有什么便利吗?

合格投资者和专业投资者是两个概念,专业投资者按证监会文件里面有详细的名录和清单(大家可以看下PPT里面内容)。专业投资者只要符合合格投资者的规定,可以购买私募基金产品。

张元豪

问题5

投资于二级市场进行股票和期货交易的证券投资基金是高风险产品吗?

投资于二级市场进行股票和期货交易的证券投资基金,并不完全属于R5等级的高风险产品,参考产品名录,假如投资的股票基金属于分级基金,那么作为优先级的话,风险等级是R3;如果一旦涉及劣后,B类份额的话,那就满足R5等级了。

张元豪



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