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华信期货投资内参20180209

华信场外衍生品 2018-06-21 14:02:53


  白糖  刘永华>>>      

  原糖冲高回落  

  原糖未能突破14美分,在13.8美分位置的基数支撑位被打破后继续下行,最终跌至13.64美分,日内下跌36点或2.6%,延续下行趋势。增产周期下,糖价很难回到主产国生产成本之上。在巴西开榨前,市场缺乏利多,而巴西目前乙醇短缺导致大量进口美国燃料乙醇,也难以靠甘蔗制取。原糖预计在13-14美分波动,关注商品总体走势和汇率变动对糖价的影响。
    郑糖依然在5800之下盘整,节前现货基本停滞,报价持平,个别品牌小幅升高10元,物流发运陆续停止收货。盘面仓单维持50万吨以上,云南和广西品牌仍有少量注销,但北方甜菜糖近几天注销量不大,广西等产区寒冷天气结束,前期低温造成的糖分下滑和产量损失,陆续体现在机构下调的产量预估中。5-9价差也在低位持稳,市场做空价差的动力仍存。盘面关注5770-5820区间波动情况,节前提保,资金陆续流出,预计行情仍维持窄幅震荡格局。


  油脂油料  潘正明>>>>    

  USDA上调美国大豆库存    美豆震荡近20美分

  周四晚,二月份的美国农业部报告数据出台,USDA上调美国大豆库存,下调阿根廷大豆产量,上调巴西大豆产量,引发市场动荡,美豆单日震荡近20美分,盘面先抑后扬,尾市收盘持坚,市场对于阿根廷大豆产量继续下调有一定的预期,在一定程度上支撑盘面。

    USDA预计:美国2017/18年度大豆年末库存为5.3亿蒲式耳,高于元月份预估的4.7亿蒲式耳。

    阿根廷2017/18年度大豆产量为5400万吨,低于元月份预估的5600万吨。巴西2017/18年度大豆产量为1.12亿吨,高于元月份预估的1.1亿吨。

    从数据上看,美国大豆库存将受到大豆出口下降而上调,这对美豆偏空。下调阿根廷大豆产量200万吨,与上调巴西大豆产量200万吨相互抵消,南美大豆总产量与上月持平。

    连粕在报告前夕持稳攀高,夜盘交易时段尾市,有急促性买盘跳空接盘,主力M1805合约尾市瞬间从2809直接报价2819,多头开仓成交7256手,显示市场对于本次报告有偏多的预期。关注报告后盘面的反应以及隔夜道指短期修正之后再次重挫1032点对盘面的影响。

    趋势跟踪策略:M1805中线多头依托2750持仓,失守2800关口减持。短线注意震荡风险。

    豆油跟随美豆油节奏下探回稳收高,主力Y1805合约收盘位于短期5天均线之上,显示市场对于5600关口的争夺,抄底买盘略占上风。夜盘交易时段受到买盘棕榈油持稳影响持坚,部分空头选择平仓支撑盘面。由于隔夜美豆油收低以及道指重挫,预计对盘面有一定程度的影响,但是依然需要关注5600一线的均衡与支撑。

    趋势跟踪策略:Y1805中线空头依托5850持仓,收复5700减持。短线关注5600关口均衡与支撑。


LLDPE&PP  柳姗姗>>>>

恐慌情绪蔓延至商品市场,聚烯烃跟随走弱

市场动态:美股再现暴跌,道指跌千点,标普跌3.75%,均进入调整区,北海输油管道重启,原油市场再遭冲击,油价五连跌,近期关注60美元/桶关口。期货价格下行,部分石化下调出厂价,市场交易心态偏悲观,现货成交清淡。

LLDPE1805

周四期价震荡运行尾盘略走高终收十字星。L1805开9555最高9600最低9470收9555结算9540跌55。成交量增加13.9万手至33.6万手,持仓量减少12682手至40.8万手。技术方面,均线系统空头排列未改。日线图MACD(8,13,9)指标,绿柱略有缩短,双线于零轴下方弱势区域发散运行,整体趋势偏空。持仓方面,多头主力持仓量变化不大,空头主力有所减持。盘面资金流出0.41亿。短期延续弱势震荡格局。

操作建议:市场整体悲观情绪带动下价格走弱但在连续阴跌下本周五不排除有探底回升的可能,9500一线支撑仍未有效跌破,不建议盲目追空。

PP1805

昨日聚丙烯价格盘中震荡剧烈,尾盘收回部分跌幅。PP1805开9264最高9297最低9187收9239,结算9235跌125。成交量减少57272手至39.3万手,持仓量减少5550手至53.3万手。日均线系统来看呈现空头排列,价格运行于60日均线下方,且MACD(8,13,9)指标绿柱延长,双线于零轴下方弱势区域发散下行,技术面呈现空头格局。持仓方面,多空主力均有所增持,其中多头主力增仓幅度强于空头。盘面资金流出0.04亿。预计短期价格维持弱势震荡。

操作建议:9300一线跌破后价格或有反复,支撑位下滑至9100附近。春节保证金提升资金外流操作谨慎为宜

黑色

黑色现货分化,铁矿上涨,焦炭下跌。期货宽幅震荡上涨。目前距离春节仅剩1周,冬储计划基本完毕,钢材已经基本锁价。全球降温超预期,预计主要国家一季度经济增长低于预期。全球金融市场出现系统性风险,资金持续撤出风险资产。钢材库存持续上升,铁矿库存持续上升。当前市场波动率较大,建议谨慎操作。当前市场格局对多头较为不利。

有色

LME库存增2万多吨,据称又是交仓10万吨的节奏,压制铜价小跌,其他品种略有企稳,特别是铝价在14000附近有一定支撑。人民币暴贬,内外反套进场,对内盘有提振作用。今天是2月合约最后交易日,节前建议多看少动。

外盘信息

【 免责声明:以上交易计划仅为作者本人根据对行情的分析做的汇总统计和操作建议,所有分析和建议等均代表个人观点,仅供参考。按此操作,盈亏自担。


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