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混沌投资收购鸿海期货97%股权 首个私募控股期货公司

期货日报 2019-07-04 01:55:44

首开大型私募控股期货公司先河,或借此扩大资管品牌影响

  记者获悉,上海混沌投资(集团)(下称混沌投资)控股广东鸿海期货有限公司(下称鸿海期货)已取得监管部门的股权变更核准,相关的工商变更手续已完成。鸿海期货将更名为混沌天成期货有限公司,之后拟增资到5亿元以上
  据了解,鸿海期货老股东全部退出,混沌投资控股97%。另一股东上海众集建设发展有限公司持有3%的股份。本次股权收购的定价,以鸿海期货截止到2013年12月31日经审计后的净资产为基础,并充分考虑期货公司牌照等无形资产价值,在净资产基础上溢价1.5倍左右,收购资金全部来自混沌投资的自有资金
  混沌投资成立于2005年6月,注册资本2.38亿元人民币,董事长为葛卫东。混沌投资控股了一家以信托产品管理为主的“阳光私募” ——上海混沌道然资产管理有限公司,该公司注册资本7700万元。此外,混沌投资还全资拥有一家房地产公司和一家粮油公司,熟悉商品期货及现货市场,采用投资与贸易相结合的经营模式。
  混沌投资官网资料显示,上海混沌道然资产管理有限公司目前管理4只非结构化产品,合计初始规模数亿元,目前产品累计净值最高的达到2.1629,有一只亏损。2011—2013年,混沌投资结束了6款到期的信托结构化产品,初始规模近30亿元。
  目前,期货公司手续费接近于零,用节省交易手续费成本来解释混沌投资的这笔收购显然有些牵强。那么,作为一家资产管理规模如此大的私募,混沌投资为什么要首开先河收购期货公司呢?
  鸿海期货董事长李英在接受记者采访时表示,混沌投资具有强大的研发能力和创新的产品、服务、业务理念,将会利用自身资源优势,将部分投资团队、期货投资研究体系、培训体系、客户资源、营销渠道等整体注入鸿海期货。整合后,将最新信息技术和金融研究成果与客户潜在需求相结合,全面提升鸿海期货的综合竞争力,打造以投资咨询、资产管理为主要业务,产品创新、盈利模式创新为发展要义的创新型期货公司。
  从李英的介绍中可以看出,混沌投资的此次收购有借助期货公司平台扩大资管品牌影响力的意图,而新公司拟增资到5亿元以上,直奔期货公司资管业务门槛也印证了这一点。
  另据知情人士透露,混沌投资收购期货公司,由其私募股权投资(PE)团队操刀。作为一个PE投资项目,其目的无疑是IPO。因此,有市场人士推测,借助期货公司实现上市,是混沌投资的“终极目标”,“从混沌投资现有的投资来看,收购期货公司的成本不算高。而且在未来金融机构混业经营的情况下,只要满足相应条件,期货公司还可以申请证券等业务牌照,这将是进行资本运作的较好切入点”。
  对于国内大型私募控股期货公司的首个案例,不少市场人士持乐观态度。目前,期货公司普遍借助资管、风险管理子公司等创新业务“突围”,但往往缺乏具有期货与现货实际操作经验的人才。如果股东能帮助弥补这一“短板”,将有利于期货公司在业内占据优势。
  另有期货业人士向期货日报记者表示,私募背景的期货公司将给期货业带来生态多样性,在国外一些交易型期货公司经营得很好,虽然市场份额不高,但盈利前景可观。不过,其他私募要效仿混沌投资的这种做法并不容易。一方面,期货公司的运营成本并不低;另一方面,收购要想达到预期效果,作为收购方的私募在业内的影响力要足够大。



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