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【中信期货】投顾报告:85期周观点

中信期货研究资讯 2019-05-12 08:00:13

摘要 

强弱评估:研究员多因子综合评级模型

模型采用买卖评级的方式,以每周研究成果为评级依据,品种研究员、宏观研究员和策略研究员分别评级构成模型三重因子,品种研究员和2策略研究员针对7大板块(黑色建材、有色金属、贵金属、能源化工、农产品、股指、国债)的相关品种进行综合评级(强烈看空,微弱看空、中性、微弱看多、强烈看多),而宏观研究员只对板块做出评级,之后将品种研究员、宏观研究员和策略研究员的评级按照等权重相加,得到综合评级排列

 


本周投资要闻观察

【宏观综述】

国内新闻:中央经济工作会议落幕,明年进入防范重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。

中央经济工作会议定调明年经济发展方向已经从高速度转向高质量。政策方面,明年将保持积极的财政政策和稳健中性的货币政策,进一步推动对外开放。关注经济风险是近几年持续的重点,明年更是把防范重大风险放置三大攻坚战的首要位置,妥善化解和防范债务风险,影子银行业务,房地产领域高杠杆等风险。习近平新时代中国特色社会主义经济思想以人民为基础,明年在民生问题上也会加大力度。环境保护、污染防治等问题在今年已有初步成效,随着煤改气项目推进,以及其它能源布局和环保政策上的新举措逐一落实,预计明年在商品供给侧改革深入和环保限产调整等因素影响下,对商品市场存在政策类利好。


海外新闻:美国众议院批准税改案,特朗普税改有望明年落地。

特朗普拿下了入主白宫以来最大的一场国会战役,最快今年年底以前,美国将诞生三十年来最大规模的税改法案。根据美国国会参众两院税改会议提交的H.R.1号税改议案,企业税将从35%长期性地下调至21%,大部分个税将会下调,纳税人的税收减计标准将有所提高,数个与个人相关的条款都将在未来10年之内到期失效,还会废除奥巴马医改法中关于个人强制保险的内容。美国税改的利好即将落地,如果没有新的基建计划或其他利好接棒市场焦点,警惕短期对全球股指形成买谣言卖事实的下行压力。短期来看税改将刺激市场的风险偏好,长期或将引发国际间的税改大战,同时美国高企的债务问题仍未解决,而税改对大类资产的影响则受到传导路径影响。


【重点策略观察】

上周,国内方面,中央经济工作会议落幕,明年进入防范重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。银监会表示,妥善化解地方政府隐性债务风险,有效防控房地产领域风险。此外,中国煤改气推动,将影响煤炭的供需格局。海外方面,最快今年年底以前,美国将诞生三十年来最大规模的税改法案。美国税改的利好即将落地,如果没有新的基建计划或其他利好接棒市场焦点,警惕短期对全球股指形成买谣言卖事实的下行压力。短期来看税改将刺激市场的风险偏好,长期或将引发国际间的税改大战,同时美国高企的债务问题仍未解决,而税改对大类资产的影响则受到传导路径影响。


【本周重要经济数据】

中国:1-11月规模以上工业企业利润;美国:11月NAR季调后成屋签约销售指数,12月谘商会消费者信心指数;日本:11月全国CPI,11月失业率,11月季调后零售销售




来源:中信期货研究资讯


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