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期货谈 | 投资的重要品质:纠错

期惑讲堂 2018-10-10 07:56:32



记得很多年前一个做投资的朋友跟我说过一句话: “投资有时和打高尔夫很像,当你把球打到沙坑时,接下来应该怎么办?不是一杆打到洞口,而是先花一杆把球打出沙坑。投资在做错的时候也是如此,当你犯错以后,不应该着急All In,而是先纠错。


如果我们将优秀的投资者生涯拉长,他们许多人都有一个非常宝贵的特点:懂得纠错。


纠错就是在翻了错误以后,避免被负面的情绪所影响,先纠正错误,再寻找机会。1987年的黑色星期一,伟大的索罗斯童鞋卖在了市场最底部。那天,当市场见底后,德鲁肯米勒给索罗斯打了电话,大意是是“兄弟,今天一早有一个大家伙清盘了,市场应该见底了。”索罗斯听后一声不吭。


事后,德鲁肯米勒才知道,原来那个“大家伙”就是索罗斯。事后索罗斯在简短休整后,并没有被这种负面情绪所干扰,很快调整了自己的情绪,并且在判断美股真的见底后,反手做多,在那一年还获得了正收益。索罗斯的伟大就在于他的纠错和强大的执行力。


投资中最害怕的就是一错再错。


这就好比打德州。打德州中有两种风险,一种是系统性风险好比你拿着高概率的牌被对手ALL IN后,最后一张河牌被BadBeat。这和自身打法没关系,更多来自于运气成分。投资中我们固然也会碰到类似的风险。市场突然之间发生去杠杆的风险,就属于系统性风险。


然而,德州的高手在被Bad Beat后,往往会稳定情绪,继续通过稳扎稳打来翻盘。相反,许多德州扑克的新手会被Bad Beat干扰情绪,着急翻本,最后可能导致输很多钱。这就是德州的第二种风险,自身因素风险。很多时候,自身的情绪混乱,会导致我们的“技术动作变现”,而无法按照自己原有的框架和模式进行投资,将自己最终变成赌场中“押大押小”的赌徒。


如果我们把投资看做一个长跑,这一场长跑必然伴随着许多波折,也不会因为任何一次机会的错失带来致命打击。在这个过程中,先求存活,尽量降低错误率在长期来看是如此重要。


那些长跑冠军们,无不靠着很少的失误率,不断累积的胜利果实,最终变成了巨大的复利。而无论这些人多么优秀,都会犯错。在他们出现错误后,伟大的投资者往往选择先纠正错误,或者休息一段时间。


这个市场只要选对方法,保有本金,永远不会缺少机会。最怕的是,在机会来临时因为不断的错误,已经失去了门票。


负面的情绪往往会产生负反馈,无论是投资还是生活,这都将影响我们发挥出正常的水平。在错误面前,尽量减少焦虑的情绪(虽然真的很难做到),努力调整自己的心态,总结错误。在犯错之后,往往需要减少操作频率,给自己一段时间休息和反思。着急翻本的结果很可能是输的更快。投资和生活一样,尽量让自己向前看,不要向后看,不要懊恼自己错过什么,而是总结错误让自己变得更强大。


和朋友们共勉。所有那些让你痛苦的,最终都会让你变得更加强大。在投资中,懂得无法避免的系统性风险,而努力降低自身操作变现带来的风险。记住这是一场长跑,只要活着,只要我们越来越强大就一定会有数不尽的机会!


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