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郝丹:理财回归理性 期货彰显价值

和讯期货 2018-07-11 12:58:59

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和讯期货消息 “跨界2015——首届和讯资产管理百人论坛”于131日在上海浦东东锦江希尔顿逸林酒店顺利召开。近200位海内外私募基金领域的精英与会,聆听各方观点的碰撞。


弘哲集团董事长郝丹在会上做主题演讲,就目前国人在理财模式上的转变,及期货在财富管理领域的应用做了深入的分析和展望。


期货市场迎来质变


郝丹表示,随着20132014这两年期货市场的发展,中国期货市场无论是交易量还是交易额都发生了质的变化,2014年,分别达到了25.05亿手和291.98万亿元。


其中金融期货占据了举足轻重的地位,股指期货的成熟吸引了更多人参与到期货市场上来,去年金融期货的成交额就占到164万亿元;商品期货方面,近两年来,众多新品种的上市、可交易品种的增加,中国商品期货成交量已连续5年位列全球前列,某些品种在定价权方面已占据了支配地位。而ETF、对冲基金等新型资产管理模式的发展,则进一步激活了期货市场的活跃程度。


在整个市场发展的过程中,政府对整个市场的重视也日益显现,扶持政策让这个市场得到了大规模的扩张和发展,行业覆盖面越来越广。各行各业的参与助推期货市场的做大做强,功能不断健全。


在这一背景下,国人的理财模式也潜移默化的发生的转变。


国人理财模式回归理性


过去,在很多人的眼中,中国是全球最大的“散户市场”。主要原因在于,中国人的投资理念不成熟,同时又有着一种急速创造财富、寻求暴利的情节,致使市场当中投机气氛浓厚。


但郝丹认为,近几年来,许多高净值客户正逐渐走向成熟,与发达国家成熟市场追求稳定而持续收益接轨,“大家在理财观念和方式上,随着信息化的发展,都有了非常大的转变”。以微信为代表的社交媒体的发达,使得信息传播的速度达到前所未有的迅捷;而互联网金融的发展,更促使投资群体快速变革。


在经历了行情起伏的锻炼之后,市场的实践都会回归理性,其结果无外乎就是确定一个正确的理财观念。据郝丹的观察,现在很多个人投资者更多的开始接受第三方和投资机构,而这也是支撑中国私募市场这两年大发展的根源。


“国人理财方式经过了几度的变迁”,从最开始的银行存款,然后到炒股、基金、炒房、炒金、现在才开始进入到了理财产品和私募产品。过去,中国的投资无外乎一个“炒”字,只有炒了之后才可以获得暴利,这是不理性的。随着市场回归理性,投资者就会愿意逐步的通过一些方式的变革,专业的投资机构从而得到了更大的发展空间。


期货的应用将助推中国市场多元和优化


期货市场有时候确实显得风险比较大,但作为财富管理当中的配置工具,“越是做的久的人越会发现期货的重要”。


对于现在的资管产品来说,本身有一定的开仓比例限制。如果资金的使用率不够,则难以获得很高的收益,但期货的杠杆特性使得基金产品的管理人可以将大部分资金配置一些固定收益品种的前提下,拿出一小部分来博取非常大的回报,实现整个产品净值的提升,“这类风险是值得去冒的”,期货在整个资产配置中,承载了一个非常关键的作用。


“不冒险成为最大的风险”,钱如果只是放在那里就是在贬值。但如果采用传统的模式去进行资产配置,很可能达不到想要的收益。郝丹表示,对于很多高净值人士来说,收益率中等的理财方式以及无法满足他们的需求了,而这也是推动整个期货市场快速发展的原因,“大家都知道可以往这方面做一些配置,来提高整体的收益水平”,通过一些复杂的产品结构进行投资,然后博得更高的风险溢价。


具有T+0、双向交易、保证金杠杆、严格的止损制度等优势,期货在整个财富管理当中的优势是很明显的。


T+0交易可以缩短时间,缩短整体产品的管理周期,交易可以更加频繁使得可创造收益的机会也提高了;双向交易,可以使投资在出现方向错误的时候有亡羊补牢的机会,风险更加可控;此外,通过杠杆、对冲、套利等功能的应用,期货在整个操作策略、投资组合等各个方面,都可以提供非常大的多元性。而随着期权的上马,等于在整个产品投资策略上又加入了再保险机制。


郝丹表示,通过期货的应用,产品更加丰富,可望获得非常多的优化多元组合,随着整个期货市场的发展和财富管理市场的大爆发,未来,中国市场将会由“最大的散户市场”变成最大的机构市场,而机构投资者也会在这个不断成熟的市场中,成为一股非常重要的力量。




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