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关于《证券期货投资者适当性管理办法》的实施预告

天风证券投教平台 2019-05-23 02:37:22



《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称办法)将于2017年7月1日正式实施,在这里学长先来给同学们简单科普一下——


《证券期货投资者适当性管理办法》是什么


证券期货市场是一个有风险的专业化市场,各种产品风险特征千差万别,而投资者在专业水平、风险承受能力、风险收益偏好等方面也存在很大不同,投资者适当性管理正是基于两者的差异,通过要求经营机构履行必要的义务,减少信息不对称,从而为投资者提供适当的产品或服务的针对性措施,是资本市场重要的基础性制度。

  

2009年以来,证监会陆续在创业板、金融期货、融资融券、股转系统、私募投资基金等市场、产品或业务中建立了投资者适当性制度,起到了积极的效果。但这些制度比较零散,相互独立,未覆盖部分高风险产品,而且提出的要求侧重设置准入的门槛,对经营机构的义务规定不够系统和明确。去年股市异常波动中,部分机构暴露出适当性管理不完善、适当性制度执行流于形式等问题。为此,证监会在总结各市场、产品、服务的适当性要求基础上制定了《办法》,建立统一的适当性管理制度,明确投资者基本分类、产品分级底线标准,规范经营机构义务,强化监管与自律要求。


对广大投资者特别是中小投资者而言,由于其在信息获取、产品风险认知与承受能力等方面处于弱势,通过要求经营机构履行适当性相关义务,禁止将产品销售给不符合准入要求的投资者,禁止不适当匹配行为,有助于帮助投资者识别风险,减少超出其承受能力风险的损害。


如何理解《证券期货投资者适当性管理办法》


《办法》以强化经营机构的适当性责任为主线,要求经营机构对投资者进行科学分类,把“了解投资者”、“了解产品”、“投资者与产品匹配”、“风险揭示”等作为基本的经营原则。不了解投资者就卖产品,不把风险讲清楚就卖产品,既背离基本道义,也违反了法律义务。《办法》围绕评估投资者风险承受能力和产品风险等级、充分揭示风险、提出匹配意见等要求,通过一系列看得见、抓得着的制度安排,规范经营机构义务,同时明确监管机构和自律组织履职要求,对违反规定的行为制定了相应的监督管理措施,确保各项安排落到实处。

  

通过行政监管和自律管理,引导和推动经营机构自觉落实适当性义务,这是产品销售中充分保护投资者合法权益的基础与必然要求,也是成熟市场通行的做法。2008年金融危机后,境外成熟市场普遍要求经营机构在向投资者销售产品时,遵循一系列适当性行为准则,制定适当性管理的内部制度和程序,确保履行适当性义务。


天风证券为此次《办法》实施所做的准备工作


《办法》将于2017年7月1日正式实施。天风证券股份有限公司对《办法》进行了充分的准备,并从各方面对《办法》进行了配套升级。对内,我司增设了投资者适当性相关人员、修改了相关制度、升级了相关系统;对外,我司积极与监管机构进行沟通,解读办法,并开展了多次投资者教育活动宣导办法。目前,我司正在尽全力推进适当性管理办法,力争办法平稳运行,投资者权益得到应有的保障。


选择合适的产品,是您的权利,提供适当的服务,是我们的义务,落实客户适当性管理制度,保护投资者合法权益,我们一直在路上。

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