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从头肩底形态看10年期国债期货走势

华泰期货北京营业部 2018-05-19 13:38:36

头肩底(head andshoulders bottom),是投资技术分析中常被用于描述市场走势的一种图表形态。头肩底是一种典型的趋势反转形态,在行情下跌尾声中出现的看涨形态,图形以左肩、底、右肩及颈线形成。



如上图所示,十年期国债期货自2015年3月上市以来,至2016年10月上涨至最高点102.005,随后开始一路“狂泄不止”,一个月后企稳步入震荡下行趋势。在这段长期下行的趋势“尾部”(是否为真正尾部还需后期走势确认),我们似乎可以发现一个从理论上来说的典型牛态入市信号——头肩底。



从图中可以看到,前期出现急速的下跌,到最低91.830位置止跌反弹,形成第一个波谷,这就是通常说的“左肩”。第一次反弹到93.295位置受阻,价格再次下跌,并跌破了前一低点,之后价格到达91.430位置再次止跌反弹形成了第二个波谷,这就是通常说的“底部”。在2月26日与27日两根大阳线的拉升下,价格上涨近1%,短期底部暂时确立,随后开始横盘震荡。



暂且假定此为头肩底图形,那么目前十年期国债1806合约正处于构建“右肩”的阶段。价格从底部上升,2月26日与27日两根大阳线上涨1%后,突破本轮下降趋势线为第一买点。如果价格突破颈线,即图中所示的突破点,则为第二买点,即本形态极重要的买入信号。虽然价格相较于底部已经上涨了相当大的幅度,但是从理论上来说,涨势才刚刚开始。如果有效突破颈线后,价格有机会再次出现回落,回抽确认颈线有效时为第三买点,这是多头最后的最佳买入位置。


最少幅度的度量方式是从底部画垂直线相交于颈线,在“右肩”突破点开始,向上丈量出相同的高度,所量出的价格是上升的最小升幅。但是从实际情况来看,“头肩底”形态一旦确认,升幅大多会多于其“最小升幅”。



但上述所有图形均为理论图形,实际走势或发生偏差。若后续价格直接向下击穿“左肩”的低点,对于多头来说,谨慎投资者宜先出场观望,较为激进的投资者可考虑继续持有。但若价格近一步下跌,突破底部91.43的低位,则形态被破坏,头肩底形态不成立,原先下跌的大趋势仍将持续,整体价格继续探底。

以上仅代表个人观点,不构成投资建议。期市有风险,投资需谨慎。

来源:七禾网



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