西安金融分析网络社区

火热的个股期权,是否正规合法?

鼎信期股通 2018-05-17 14:40:24

什么是个股期权:

个股期权历史悠久,国内尚处起步阶段。个股期权是投资者在未来某规定时间以约定价格买卖指定数量资产的权利。期权合约最早追溯到17世纪荷兰郁金香交易,1973年芝加哥期权交易所的成立意味着场内期权交易的诞生。虽然海外期权业务已有成熟的经验,但我国个股期权尚处于起步阶段,全部在场外市场交易。

017年以来,场外期权市场逐步发展。中国证券业协会最新数据显示,截至2017年11月,场外期权初始名义本金新增992.97亿元。从名义本金来看,A股个股期权占比达41.51%,场外期权权利金收入已经超过千亿真是一个不小的数字了,新增投资者数量也在不断攀升。聪明的机构投资者最先嗅到市场的机会,早早的布局进来。“个人投资者还没办法直接去券商开户交易,只能借助机构的通道间接参与。

个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为代价而拥有了这种权利,但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后,在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。

个股期权运作机制分析。

(1)场外个股期权业务开展主要分为四个阶段。一是交易准备阶段,客户与券商签署协议,并进行交易前准备;二是交易结算阶段,客户支付期权费,券商初步建仓;三是券商展业阶段,券商根据市场变化动态调仓以对冲风险敞口;四是到期结算阶段,客户决定是否行使权力,券商完成平仓并根据合约内容进行支付。

(2)个股期权为投资者锁定风险和提供杠杆。个股期权具有损失确定、高杠杆(3-20倍)、监管约束较小和可定制化等优点,在其他杠杆融资工具受到严格约束的情形下,个股期权更加受到私募地青睐。如果到期日股价高于行权价格,投资者仅付出少量期权费就赚到了现价与行权价的差价,放大投资杠杆;如果低于行权价格,投资者仅损失期权费,锁定了风险。

(3)券商收取期权费但承担交易融资成本。个股期权的费率较高,通常在5%-30%之间;业务直接成本主要包括交易成本和融资成本,对冲频率越高,对冲效果越好但佣金费用支出也越多。在IFRS9准则下,短时间内的股价大幅震荡会放大券商风险敞口。

联期宝个股期权平台的合法合规性质:

根据证监会【第112号令】《股票期权交易试点管理办法》的规定,其中第二条规定为,任何单位和个人从事股票期权交易及其相关活动,应当遵守本办法。

本办法所称股票期权交易,是指采用公开的集中交易方式或者中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)批准的其他方式进行的以股票期权合约为交易标的的交易活动。

本办法所称股票期权合约,是指由证券交易所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间按照特定价格买入或者卖出约定股票、跟踪股票指数的交易型开放式指数基金等标的证券的标准化合约。

第四条规定,中国证监会对股票期权市场实行集中统一的监督管管理。从这两点就能看出期权交易是有法律依据和法律保障的,其交易是合法的。

那么场外个股期权是否合法?根据证监会发布的《股票期权交易试点管理办法》中第七条规定,证券公司可以从事股票期权经纪业务、自营业务、做市业务,期货公司可以从事股票期权经纪业务、与股票期权备兑开仓以及行权相关的证券现货经纪业务。证券公司、期货公司等股票期权经营机构(以下简称经营机构)依法从事前款规定的股票期权相关业务,应当遵守法律、行政法规以及中国证监会的相关规定,具体办法由中国证监会另行制定。和上海证券交易所于二0一五年八月二十七日发布的《上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引(2015年修订)》的规定可以看出,券商开展场外个股期权交易是合规合法的。

鼎信投顾与信安通合作,券商合作伙伴有:海通证券、招商证券、广发银行、中金公司、江海证券、中信证券等七家2A类资质。优质券商优先选择对接国内各大券商通道,选择优质的报价,所有的询价、成交等业内速度最快,成本最低!为您的资金安全保驾护航!让您的收益日益丰厚!鼎信投顾,您身边的期权专家!


Copyright © 西安金融分析网络社区@2017