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天天理财第168期:一文看懂我国原油期货知识点

首席策略周荣华 2018-11-22 10:49:00



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    核心观点    

  • 原油期货挂盘交易以人民币计价、可转换成黄金

  • 实行交易者适当性制度

  • 对境外投资者提供重大利好政策

天天理财,话说投资,大家好,我是王恺人。3月26日,在千呼万唤中,准备了17年的中国原油期货在上海国际能源中心(INE)挂盘交易。交易当天,就受到投资者热烈追捧,主力合约SC1809上市9分钟流入资金约1个亿。截至收盘,主力合约SC1809报收于429.9元/桶,涨3.34%,共成交4.07万手,成交金额达176.40亿元;原油品种成交4.23万手、成交183.47亿元。

此次我国原油期货的挂盘交易,是我国推出的第一个国际化期货品种。去年,我国超过美国,首次成为全球第一大原油进口国,原油对外的依存度超过了68%。但是我国的原油贸易定价,却只能被动的接受其他原油期货市场的价格作为为基准。这种“我的原油他定价”的局面亟待改变。

因此,我国原油期货在交易所挂牌有着重大的意义。首先,挂牌在方便我国企业利用国内原油期货市场进行套期保值的同时,国内企业还可避免美元计价的汇率风险。其次,上海国际能源交易中心的原油期货采用人民币计价和结算,外币可以作为保证金使用。这大大助推了人民币的国际化进程,同时也会进一步推升上海原油期货的开放程度和影响。另外,我国此次推出原油期货品种,恰好是中美贸易战拉开之际,原油期货的挂牌将进一步提升中国的对话影响力。

原油期货的合约交割月份是36个月,最近12个月是连续合约,12个月后是连续8个季月合约,即3月、6月、9月、12月,跨度是3年。当前面合约到期后,后续会自动生成相应的新合约。原油期货的最后交易日,是交割月份前一个月的最后一个交易日。拟用于交割的货物在交割月前完成入库并生成仓单,仓单和发票交换一般在合约当月完成。获取仓单后,买方可随时提货并注销仓单。当遇到含有春节、国庆长假等特殊月份时,上期能源可能会对最后交易日进行调整。此次我国原油期货交易,将实行交易者适当性制度。一是指交易者层面,交易者应当根据适当性制度要求,审慎决定是否参与期货交易。二是期货公司会员、境外特殊经纪参与者和境外中介机构等开户机构层面,开户机构应当就客户对期货的认知水平和风险承受能力进行评估。另外,交易者还应关注期货基础知识测试和可用资金要求。资金要求方面,单位客户在申请交易编码前5个工作日保证金账户可用余额均不低于人民币100万元或者等值外币;个人客户在申请交易编码前5个工作日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元或者等值外币。

另外,为了支持原油等货物期货市场的对外开放,国家相关部门已下发通知提供税收减免:对境外机构投资者(包括境外经纪机构)从事中国境内原油期货交易取得的所得(不含实物交割所得),暂不征收企业所得税;对境外经纪机构在境外为境外投资者提供中国境内原油期货经纪业务取得的佣金所得,不属于来源于中国境内的劳务所得,不征收企业所得税。自原油期货对外开放之日起,对境外个人投资者投资中国境内原油期货取得的所得,三年内暂免征收个人所得税。

好了,关于原油期货的知识,今天我们就为大家介绍到这里,感谢您的收听,更多精彩内容,我们明天再见,谢谢。



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