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⊱感悟 交易的命门:分形技术

开拓者金融网 2018-09-18 13:33:03

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交易的命门:分形技术


一、分形交易技术的理论基础

分形交易技术源自上世纪八十年代末分形几何学即分形理论的出现。作为前沿学科的分形理论一下子打开了人类对于复杂事物的认识大门,将人们的认识飞跃性地提升到一个崭新的高度。


人们发现原来变幻莫测的复杂事物不过是由简单的规则叠加、重复、以自相似的形式展开的。这有效解释了作为金融市场的巨大而庞杂的群体行为,以及市场对于所有相关作用(信息、参与者群体大小等)的整体体现。通过群体行为演化形成的市场,终于将自己的真实面目展示在人们面前。


然而,当那些欣喜若狂的先行者把分形理论运用于金融市场的时候,却什么结果也没有得到,只找到一个所谓的“分形维数”。而这对于交易毫无用处,对于预见市场未来没有丝毫的帮助。先行者都是西方人,全部铩羽而归。


真正的突破来自东方的《易经》。当把《易经》各卦的形式转换成分形后,一切都变得简单明了,原来分形是靠对立的双方共生演化而来。对立共生演化是一切复杂事物的根本形式。不仅生命进化,连社会进化和自然进化都是遵循这一形式。那么分形世界的大门终于敞开了,金融市场的认识大门也打开了。易经就是分形,市场就是易经,市场是对立交易不断展开的分形事物。


被看作中华文化源头的《易经》以及其简单的方式同当代前沿科学的分形理论融为一体,给人们提供了认识市场的完整方法论和全新的工具。易经以对立分形的基本模式来预见未来,一组组阴阳对立的卦,就是基本模式。就此,蒙在易经上面厚厚的尘土和种种玄学的神秘云烟,全部被吹散。


由分形几何学而来不断扩展的分形理论,则具备了更加强大的理论支柱。为什么基因是成对的?那是对立的最简洁形式,所以基因才可以复制演化,乃至于演化出极端复杂高级的生命。市场是对立的,唯有一买一卖这种绝对的对立,才可以演化出丰富的市场变化,表达市场的规律。


金融交易市场,尤其是期货市场,就是完美而纯粹的买卖对立的市场,在时间、在无数交易个体组成的群体作用下,展示着波澜起伏的分形。


认识到后者并将其运用于交易的,是中国人,是中国的交易研究者和操作者。


所谓期货分形交易技术,就奠基于上面的理论基础。

二、分形与市场观察

分形是自然和社会的客观表达形式,是客观存在的,万物皆分形。正因为这样,人们身处分形的世界,随时随地可以观察到分形事物。《易经》系辞传:“一阴一阳之谓道,继之者善也,成之者性也。仁者见之谓之仁,智者见之谓之知。百姓日用而不知。”说的就是分形。由于分形的演化性和繁复的多层次特点,人们不会直接看到分形背后的规律,只能是“见仁见智”。而寻求规律则需要学习、传承、研究,需要哲学的工具和创造性思维。


对于金融市场,无论证券或期货,人们可以观察到它的种种方面,种种细节,种种特征,但要洞悉其本质,是很困难的。自金融交易市场出现以来,发明、研究出来的工具、方法不计其数,都在一步步接近市场真相,却都无法解开市场之谜。所以,交易者可以什么方法都不用,仅凭直觉,也可以交易获利,或用某种简单的方法,也可以交易获利。但都不可以将获利维持下去。这恰恰是对市场分形特性的诠释。


道氏理论和波浪理论,都是对于市场的观察,当然也是对市场分形的观察。这是美国实证主义方法论的结果。不像缺乏哲学层次的中国证券市场,一派“庄家论”、“阴谋论”、“跟党走”等浅薄无聊的短期实用投机主义。


道氏理论对于早期的市场给予了帮助,但仅仅是一个粗放的、远远看市场的一个接近于主观的框架,不能解决实际交易的许多现实问题。波浪理论更是天才般的发现,它真正通过观察看到了市场的大量的分形结构,发现了许多分形结构的共性。


但是可悲的是,发现者将波浪模式固定化了,变成了机械的条例。而分形却从来都是个性化的独特事物。这样波浪理论就把许多投资者领进了误区,导致那些波浪理论的坚定信奉者在市场面前一败涂地。所以,人们可以观察到分形,观察到它的方方面面,但是,在分形理论之前,在人类的理性工具未完成之前,其对于市场的理解都是局部的和片面的,无法把握宏大的市场整体和市场体系。因为那是分形的事物。


从无数的分形细节,演化堆积叠加而成为巨大的整体,就是一个分形递进的过程。当分形的整体呈现在人们面前时,一切都简单明了,清晰可见——但那是结果。而金融交易必须跟踪参与全过程。唯有分形理论,可以剖析认识这个过程。


看一下自然界和市场的一些大分形。


首先看台风的分形,对比中国传统的来自易经的太极图。太极图上表达的充分对立,与台风冷热气流的对立,其模式是一样的。远古生活在大陆腹地未见过台风的中华始祖,用自己的高度智慧居然将太平洋上剧烈对立形成的台风给描述出来了。而象台风这样的分形不断地出现。每年都有台风,台风的形成运动机理都一样,但每次台风都不一样,它一定是独特的个体。这正符合分形的本质。


(分形交易技术就是对立演化的认识处理方法)

下面再看一个水系的分形。整个水系内部的自相似性和对应是非常清晰的,构成一个复杂优美的整体。人们同样可以通过观察认识到它的局部和整体,但是机制和其它本质方面却无法直接观察到。

下图是沪市大盘指数月K线图。代表市场价格的指数呈现充分的对立对应(上升与下跌对应,相反的走势时间对应等),并以简洁的走势,清晰的边界,极端的展现,表现出分形的本质特性。显然,这其中涵盖了所有影响市场的因素。也显示了市场利益的变化。

再下面是沪铜的期货月K线图,分形同样清晰明了。它是由无数的交易堆砌起来的。无论交易过程中存在多少影响交易的因素,无论多少人参与,最终留下的是这个简单的走势。这就是市场的分形。

再看一张中金所期货指数的周K线图。途中清楚地显示出对应的结构,准确的边界和未来空间。

人们可以观察到市场分形,但是认识分形却需要分形理论的方法和原则。


三、 现代金融理论的诠释

分形理论和分形技术不是旁门左道,必然与当代金融理论相一致,并且互为印证。恰好今年诺贝尔经济奖颁给了美国的几位金融学家。他们的理论和方法对于分形理论是非常贴切的诠释。


提出“有效市场”假说的是法玛。他的假说无需更多的说明。人们已经认可了他的假说。假说的定义不就是具体分形的定义吗?金融市场同一切分形事物一样,具有开放性的整体性。谁能说一片沙漠绿洲的分形不是涵盖了所有信息和能量?市场也是如此。这个假说不过强调了市场的客观性。当然,其关于信息的观点还可以商榷。


第二位获奖者汉森,提出广义矩阵方法,想以此分析市场的具体变化。而矩阵究竟要多大呢?设一个大的矩阵,可以把银河系都涵盖进去。但那没有意义。市场肯定不是按照矩阵变化的,但是市场一定存在局部的矩阵,或可以使用矩阵的方法作出非常狭隘的结论。这显然对认识市场的某些细节会有些帮助,但对于趋势,对于市场剧烈的起伏,却是距离很远的。恐怕没有什么交易者按照矩阵的方法去分析和交易,尽管市场的方法五花八门。


真正接近分形并且有意义的是第三位获奖者席勒。这也是最接近市场的金融学者。席勒是通过对市场的极端状态的市盈率进行分析来识别市场是否处于“非理性”的阶段的。他成功地预见了本世纪初美国科技股泡沫的崩溃。当《非理性繁荣》出版数月后,美国科技股市场就开始了大跌。市盈率,是客观的市场数据,是分形的一个侧面。分形具有丰富的众多层次。

当市场处于极端状态时,分形的方方面面都会给出极端的证据。市盈率也好,基本面的其它方面也好,市场的价格分形等,都可以把极端的状态表现出来。物极必反,市场就会开始向相反方向运动,并且在自激励(体现人性的力量)的作用下不断加快,直至走向另一个极端。事实上,美国市场就是这么走的。而分形,则通过边界、越界、空间、结构、交易群体行为的集中等,明确界定极端的位置和时间。基本面也是分形事物,分形方法从来不忽略基本面分形与市场价格分形的共同作用。分形既然涵盖一切,那么分形方法就不会拒绝任何影响市场的客观因素,并认为这些因素具有共同的意义。


可以说三位诺奖获得者的理论或观念,涉及到了市场的部分分形,间接诠释了市场分形的客观存在。但是,他们却没有完全进入分形的世界。


建立否泰的思维方法,对于认识把握客观的市场,是非常重要的。它是对在人性包裹下的线性思维和原向思维的彻底超越。仅仅对应的方法,用在股票交易中就可以十分自如,并会取得巨大的成绩。对于期货交易来说,这是一项基础的专业思维方法。


分形技术方法有完整的体系和严密的具体方法。但是从来不局限于这些,它是一个开放的博大系统,随着市场的变化不断完善和扩展。分形技术是用来交易的,不是纯粹的或空洞的所谓学术。它随时经受着市场的检验和证明。目前,研究学习过基本分形技术的人不到三十名。


它的运用价值可以从今年的分形界定上看出一些。今年二月初分形上确认焦炭和期指是正太极眼,是反弹的极限完成。随后焦炭下跌达到半年之久,跌幅也达30%。期指跌到六月底,两轮跌幅均超过10%。下半年先是豆粕出现负周线极端不越界,随后橡胶和棕榈油也出现了同样的分形。豆粕上涨近25%,橡胶上涨达18%。现在棕榈油仍在反弹区域,已经反弹8%。分形所界定的极端具有完整性和确定性,具有真正的客观性。


但是,人性力量的强大,总是会使一些人不自觉地从分形之门出来,再次回到原来的习惯中,把分形用人性套起来,回归线性思维和原向思维。这是要特别注意的。真理是不会带来感觉的,而利益却会带来饱满的感觉。因此,真理往往是被冷落的。这倒是符合分形原理的。


那些天才的交易者凭借直觉,可以取得一时的巨大成功。但无论多么璀璨,都像夜空中的流星,转瞬即逝。而掌握了分形思维和技术,方有条件成为市场中的恒星。理性,永远是人类最可靠的工具。

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