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超图软件(300036)| 一季报业绩增速67. 02%,需求提升推动公司业务成长

新时代证券 2018-11-07 14:27:18

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特别声明:《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定,新时代证券评定此研报的风险等级为R3,因此通过公共平台推送的研报其适用的投资类类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者,请取消阅读,请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置,若给您造成不便,烦请见谅!感谢您给予的理解与配合。

超图软件(300036)

公司公告一季度报,业绩增速67.02%

公司4月13日晚,公告2018年第一季度报,公司实现营业收入为 2.36亿元,同比增长 23.89%;实现归属于上市公司股东的净利润 1,276.70万元,较去年同期增长 67.02%。根据公司2018年一季报,我们分析认为营收增长主要原因有:

(1)并表上海数慧;

(2)国土领域信息化建设需求提升;

(3)智慧城市时空大数据与云平台拓展顺利。

推广“互联网+不动产登记”模式,时空大数据与云平台拓展顺利

在不动产登记业务领域,公司进一步完善产品,助力新型模式快速发展。公司开发了不动产登记门户网站并上线了不动产登记微信公众号, 推广“互联网+不动产登记”模式,提升统一登记的效率和水平。随着公司新产品逐步渗透,新模式有力推进,公司在不动产业务市占率有望进一步提升。

时空信息云平台是建设智慧城市的关键基础信息平台。公司积极推进智慧城市时空大数据与云平台建设,入选陕西省大数据产业联盟行业专业委员会主任单位。依托陕西省大数据产业联盟,公司积极推进GIS产品和技术在陕西省大数据产业中应用。

看好国土三调、自然资源部设立、智慧城市、军用业务提供长期业绩驱动

公司在不动产登记业务行业领先,受益于第三次全国土地调查,国土业务有望持续高增长。国家实施机构改革,组建自然资源部,有利于打破早期空间地理信息应用门槛和阻隔,强化了空间地理信息共享交换融合,积极推动自然资源调查需求提升。在智慧城市领域,公司拥有丰富的项目实施经验,完善的智慧城市解决方案,有望在更多城市迅速拓展。此外,公司拥有军工二级保密资质,2018年军工IT需求提升有望助力GIS在军用领域突破。

GIS基础软件国内市场份额稳居第一,维持“推荐”评级

作为国际领先的 GIS 软件与服务提供商,公司的SuperMap GIS稳居GIS 基础软件国内市场份额第一,预计公司2018-2020 年EPS分别为0.60、0.85 和1.08元,维持“推荐”评级。

风险提示

国土三调推进不及预期、政策风险、竞争加剧。

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