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"期货科学家"奚川:九年期货路,170万炒出8000万

金融格子 2018-09-26 08:43:17

这个世界有时显得很不公平。2011年A股的大熊市,让无数股市投资者在亏损中备受煎熬。然而,在一向被视为风险远高于股市的期货市场,去年依然上演着不少暴利“神话”,有的个人期货投资者盈利达到成百上千万元。
  在期货市场,看准一两波行情大赚并不难,短时间内盈利资金直线上升也不难,难的是长期持续盈利。在期货投资圈,有一个人从2003年起一直保持了持续的盈利的记录,将170万元的本金,在9年内变戏法似地变成了8000多万元。
  这个人就是奚川。说起奚川,未必有很多人知道他的名字,但他的网名“包不同”在各大期货论坛上却响当当。奚川自1998年开始接触有色金属行业,曾经在多家期货公司任金属分析师。学工程机械出身的他,把理工科的思维方式带到了投资领域,用波普尔的科学哲学理念指导自己投资,他称之为“科学投资”。
  奚川既没有大机构资源与资金实力,也不靠内幕消息投资,他靠着自己的经验、分析与判断,从每天都在发生财富转移的高风险期货市场上,赚取合理的利润。他的投资故事告诉我们,投资不是靠碰运气,也不是茶余饭后随意为之,而是要靠科学、靠理性、靠勤奋、靠专注。

  300万亏到70万70万再到8000万

  奚川是学工程机械专业的,1992年毕业,做过生产管理、国内国际贸易。初次接触商品期货是在1998年,是从有色金属的期现套利业务开始的。

  他个人投资大致是从2001年开始,朋友的钱加上他自己的钱一共170万。2001年他做得并不好,170万做到当年底的时候,本金亏到120万。2002上半年盈利不错,做到了将近300万。

  “当赚到300万时,这时候信心爆棚。现在想来,其实只是阶段性的踩准了节奏而已。后来踩不准了,就发生亏损。开始亏损不算大,从300万亏到200万左右。时间临近2002年年底,一心想要把亏损扳回来,但越是想扳回来越是扳不回来,从200万又一路亏到70万。”他告诉记者,跌入谷底的感觉让他冷静下来。

  他当时认真总结了一下,看看自己究竟有没有办法在期货市场上生存。

  他算了一本账——那时候做外盘手续很贵,两年时间我手续费差不多付了大概8万美金,加上跟续费差不多一样多的点差,他在交易成本上的支出就有16万美金。如果这部分能够节约下来,总账还是能打平的。这还是在他认为自己犯了一系列错误的情况下。“我不能保证自己今后不犯错,但有些错可以少犯。另外有些事情马上就可以做出改变,譬如节约交易成本,降低交易频率,不去做一些不太有把握的交易,换一家手续费便宜些的经纪公司等等。”

  另外,他总结认为,自己在有色金属市场上,因为对贸易流程各方面都比较熟悉,经验也比别人丰富,赚一些钱还是有把握的。此前亏钱可能由于一些比方说心态问题,或者交易成本的问题导致了亏损,那么以后避免这些就可以了。

  “从那之后,我放弃一切幻想,想一年赚个百分之几十,发扬一下愚公移山的精神,只要时间够长总能扭亏为盈。那以后也基本上就没怎么再亏过大钱。”

  从2003年70万开始,上半年他大概只是从70万赚到110万,差不多40%的收益。到2003年下半年正好赶上一波跨年度牛市行情,他看得又比较准,赚了300%,从110万又赚到440万。从那以后,他的投资业绩保持了平稳的增长。

  2008年伦铜在8000多美元的时候,奚川的资金达到4000多万,合700万美元,可以买900吨铜。他在8100美元开始空,空了100吨,结果铜反其道而行之,涨到8900美元时,亏了8万美元之后他砍掉空头。

  铜跌下来之后,他又在7500美元做空,这次空了150吨。随着行情逐渐印证他的想法,他抛了六七次才抛了450吨。国庆后又跌下来,又狠狠地加了仓。用盈利来承担风险,到最后抛了1500吨,盈利使自己的自己增加到了六七千万。


不论是期货还是股票投资的成功者,必须要有自己的投资理念。谈及他的投资理念,他却说,自己没有什么特别核心的理念。“如果说一定有特别核心的理念,可能有一些想法。”

  他认为,做投资,首先想怎么不亏,把投资风险的下限锁死。“只要不亏那就是赚多赚少的事。现在利息那么低,只要不亏,市场总有震荡,一不小心不就赚钱了嘛,这是我当初的一个原始想法。”


“针对行情,我会根据一个核心的逻辑,对基本面、价格、持仓量等等很多方面作出较详细的预测,这个行情大概会怎么走。但我不会马上操作,我会先去验证。如果它走出来的结果,验证了1点,说明我的核心逻辑有50%的概率是正确的——还有50%的概率是瞎蒙蒙上的——如果验证了2点,那么瞎蒙蒙对的概率就只有25%,如果验证了3点,蒙对的概率就只有12.5%了,也就是说有87.5%的概率是我确实判断对了,那么这时候我再按照原先的预测去操作其余的部分;如果我第一点对了,后面几点都不一样,那我的预测可能是错的,那我可以不做,就不会亏钱。这样,即使我预测的成功率不高,但我交易的成功率肯定是高的。概括说就是大胆预测,小心求证。”


期货投资中投资者常常碰到的关键问题是交易的频率和仓位问题。很多投资专家都告诫说不要频繁交易。对此,奚川的看法是,宁可错过,不要做错。


“机会永远有,钱是赚不完的,但是输得完。”他表示,不管赚多少个100%,亏一个100%就什么都没了。“首先保证不要输,宁可错过,不可做错。只要不亏,哪怕每年赚比较小的数字,按几何方式增长,多年以后的利润就会很可观。这是我的经营原则。”

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