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股票技术指标类型之蔡金资金流量CMF

耿耿说股 2019-07-03 22:57:16

格雷厄姆在1949年的著作《聪明的投资者》里说过:“价格波动对真正的投资者只有一个重要的意义:但价格大幅下跌后提供给投资者买入的机会,当价格大幅上涨后提供给投资者出售的机会。”

Chaikin Money Flow由Marc Chaikin(马克·蔡金)开发,用于衡量特定时期的资金流量。资金流量构成累积分配线的基础。Chaikin Money Flow并不是累计的资金流量总量,而只是将资金流量累加为特定的回溯期,通常为20或21天。结果指标像振荡器一样在零线之上/之下波动。制表师将买卖压力的平衡与Chaikin资金流的绝对水平进行权衡。制表人还可以查找零线之上或之下的十字架以识别货币流量的变化。

计算

计算Chaikin资金流(CMF)有四个步骤。以下示例基于20个时期。

首先,计算每个时期的资金流量乘数。

其次,将此值乘以期间的交易量以查找资金流量。

第三,将20个时期的资金流量总和除以20个时期的总量。

1、资金流乘数= [(收盘 - 低) - (高收盘)] /(高 - 低)

2、资金流量=资金流量乘数x期间的交易量

3、20周期CMF = 20周期资金流量总和/ 20周期总量

每个期间的资金流量取决于资金流量乘数。当收盘价位于期间高低区间的上半部分时,该乘数为正值,收盘位于下半部分时为负值。乘数在收盘价等于高价时等于1,在收盘价等于低时等于-1。通过这种方式,乘数可调整资金流量中最终的交易量。除非货币流量乘数达到极限(+1或-1),否则实际上货币体积减少。


上表显示了一些使用某只股票的日常数据的示例。请注意,当股票收盘接近高位时,乘数在5月1日时接近+1。1月18日,当股票收盘接近低点时,乘数下跌至-97。当股价在12月29日收盘接近其高低区间的中点时,收盘价接近于零(0.07)。

解释

Chaikin资金流(CMF)是一种在-1和+1之间波动的振荡器。很少,如果有的话,指标是否会达到这些极限。如果20天蔡金资金流向高(低)点需要连续20次关闭才能达到+1(-1)。通常,这个振荡器在-0.50和+0.50之间波动,以零为中心线。

Chaikin资金流量衡量指定时间内的买卖压力。进入积极区域表明买压,而进入负区则表明沽压。图表可以使用Chaikin资金流的绝对值来确认或质疑标的的价格行为。积极的CMF会证实一个上升趋势,但负面的CMF会对上升趋势背后的力量产生怀疑。相反,对于下跌趋势也是如此。

买入/出售压力

Chaikin资金流可以用来定义一般的购买或销售偏差,只需带正值或负值。指标在零线上方/下方摆动。一般来说,当指标为正时买入压力较强,当指标为负时买入压力较强。

虽然这个零线交叉看起来很简单,但现实却更加分散。Chaikin资金流量有时只是简单地穿过零线,这样做会使指标几乎没有积极或消极影响。没有通过,这个零线交叉变成洗盘(坏信号)。图表师可以通过设置上涨阈值略高于零(+0.05)和看跌阈值略低于零(-0.05)来缓冲这些信号。这些阈值不会完全消除不良信号,但可以帮助减少洗盘,并滤除较弱的信号。

上图这只股票显示了在指标窗口中20天蔡金资金的流向。2月至12月期间至少有10个零线交叉。增加一个小缓冲器大大减少了看涨和看跌信号的数量。高于+0.05的走势被看好,低于-0.05的走势被认为是看跌。只有三个信号。虽然这些信号会晚一些,但减少洗盘(锯齿形状)可能是值得的。

如上面这只股票的图表显示了一些好信号和5月反弹的洗盘(锯齿形状)。CMF在+0.05上涨了几天,但此举未能成功,指标在6月初跌破-0.05。Whipsaws(锯齿形状)将会发生,特别是在不稳定时期或趋势变平时。CMF在7月份转为看涨,并在今年余下时间保持看涨。请注意,股票股价形成了一个下跌的楔形,在CMF仍然处于牛市模式时,8月回落了62%。这次回调提供了第二次参与CMF信号的机会。

Chaikin Money Flow不适合所有证券。上图显示的这只股票有18个交叉点,高于+0.05或低于-0.05。基于这些十字架上的CMF信号导致一个接一个的洗盘。分析具有特定安全性的指标的基本价格趋势和特征非常重要。股票呈现出某种趋势,但这种趋势内的价格波动不稳定,资金流动无法保持积极或消极的偏见。为这些股票找到不同的指标会更好。

计算

Chaikin资金流量中的资金流量乘数着重于给定时段(日,周,月)的相对于高低区间的收盘水平。通过这个公式,证券可以下跌并且收盘价明显下跌,但是如果收盘价高于高低区间的中点,资金流量乘数会上升。下面的图表显示股票的下跌空间很大,接近当日高点的顶部。即使股票大量收盘大幅走低,但由于资金流量乘数为正,且交易量远高于平均水平,因此Chaikin资金流量上涨。忽略从关闭到关闭的变化意味着Chaikin资金流有时可能与价格脱节。

当一个安全漏洞在一天的低点附近收盘时,情况可能会发生相反的情况。下图显示的这只股票当日收高逾1%。尽管如此,该收盘价接近当日低点,确保了货币流量乘数接近-1。因此,几乎所有的一天成交量都被视为负资金流量,而Chaikin资金流量下降。

结论

Chaikin Money Flow是一种振荡器,用于衡量一段时间内的买卖压力。在最基本的情况下,当CMF为正时,资金流向多头,而负时为负。寻求更快资金流转的宪章者可能会寻求看涨和看跌的分歧。但要小心。即使存在看涨背离,卖压仍然处于负面区域。这种看涨背离仅仅表现出较小的抛售压力。它需要进入积极的领域来表明实际的购买压力。作为货币流量振荡器,CMF可以与纯价格振荡器(如MACD或RSI)结合使用。与所有指标一样,Chaikin Money Flow不应该被用作独立指标。Marc Chaikin也开发了这款游戏积累分配线和Chaikin振荡器。


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