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高净值客户投资瞄准商品期货市场

盛达期货 2018-06-22 11:57:31

近期市场遭遇“股债双杀”亮点难寻,大宗商品成为为数不多能够聚集人气的市场。眼下,不少多策略量化基金都将商品市场作为增厚收益的主要手段;而在发行市场上,由于去年以来购买股票类私募的高净值客户很少有人赚取正收益,商品期货类产品正成为这类客户的关注焦点。


“市场上你听说过的大佬的产品我都买过,但是赚钱的很少,基本都在亏钱。”近日,某私募高净值客户告诉记者,从去年初开始,她就在股票市场上广泛布局,但经历了短暂的净值上涨后,到目前为止基本上都没有赚钱,反而在个别所谓的明星产品上损失较大。


上述人士指出,未来会更多地关注股权类、商品期货类产品,短期内对股票多头产品兴趣不大。


与清淡的股市相比,今年商品市场可谓精彩纷呈。在此背景下,聚焦大宗商品的管理期货产品逐渐进入投资者的视野。


来自好买基金的统计显示,截至4月30日,沪深300收于3156.75,月涨幅0.68%。在市场微涨的情况下,管理期货表现不俗,以2.04%的涨幅居各策略榜首。而普通股票及债券型私募月度收益分别为-0.51%、-0.31%,受累于较高的仓位水平,定向增发类产品以-0.64%的收益表现垫底。


国泰君安期货资产管理部总经理杨波表示,在经历了去年和今年年初的股市异常波动后,市场资金对于股票市场的配置意愿不强。另一方面,债券市场收益率遭遇瓶颈,也存在一定的风险。反观商品市场,在经历了5、6年的调整期后有见底迹象,加上市场对于未来通胀的预期加强,这些因素均使得投资者将目光转向大宗商品市场。


国金涌富资产管理公司基金研究高级分析师何波认为,随着供给侧改革的推进和补库存的需求,商品市场反弹有望延续。但在全球经济未有较大转好前,商品价格可能仍将大概率宽幅震荡筑底。


“CTA是对价格波动率的交易,目前包含趋势性的市场波动对这一策略较为有利。”国泰君安杨波指出,作为大类资产配置的一种,CTA更趋向于投资波动率较大的市场。此外,近年来商品市场交易制度的改革,尤其是推出大宗商品夜盘的推出,降低了商品市场受外盘影响的程度,CTA策略的稳定性得到了保障。


值得一提的是,由于年内商品市场双向波动都比较大,主观交易类的商品期货也存在较大的风险,一旦方向判断错误,也可能招致较大的损失,当然,也有获得超额收益的可能。相对而言,采取日内量化交易的CTA产品收益稳定性相对更高。

文章来源:和讯网

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