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期货投资的风险到底有多大?

期叔 2019-10-17 07:59:23


其实,真正的风险不是风险本身,而是在于不认知

当你不懂你的投资产品的时候,那风险对你来说就是无限大;当你努力学习,认真总结投资经验,那你就可以把风险降低到最小。



文 / 明星策略分析师王艳丹


最近跟一位高中时的老师聊起近期的工作。

说起我正在未来期货APP做交易,这位老师爱好炒股,但是对期货不太了解。

所以当他听说我正在做期货时,他的第一反应是:

期货是不是风险很大?是否不适合业余的投资者?

我问老师:“您为什么觉得期货风险大呢?”老师也答不上来。


不知道什么时候起大家把期货交易和风险划上等号,甚至“谈期色变”。

期货市场真的有猛虎吗?其实我认为不然。

即使有,这只猛虎也不是别人而是投资者本人,同时也有驯兽师,那就是规则机制和专业指导人员。



期货与股票是兄弟市场,都是合法合规有制度监控和保护的

期货有别于股票的两大制度可能是投资者眼中高风险的来源,一个是保证金制度一个是强行平仓制度。

他们真的是高风险的来源吗?

期货市场的保证金制度本意是为了提高投资者的资金利用率,能够用有限的资金买到各种价值的完整合约。


比如当螺纹钢的价格是4000时,一手螺纹钢(10/手,按照保证金10%计算)完整合约的价值是40000,按照保证金制度,投资者只要4000010%,也就是4000就能买到一手完整的螺纹钢合约。

假设投资者现在有40万资金,满仓买了100手的多单,这个时候价格上涨1元,就赚了1000块钱,当价格跌1元,就亏了1000块钱,而如果价格跌了400元,40万资金就亏没了。

但是如果投资者只做1手的螺纹钢多单(占用保证金4000),那么即使价格跌了400,也只亏了4000元钱,占总资金的1%


更何况,一个理智的投资者是不可能放任行情与自己的交易方向大幅度背道而驰而不做止损的。也就是说在做好交易计划的情况的你连1%都亏不了。因此我们可以发现保证金制度本身不是风险的来源,而没有规则的重仓交易和对行情的错误判断才是带来危险的“猛虎”。



 

期货交易中为什么会有强行平仓制度呢?

发生强行平仓的原因较多,最常见的当属因客户交易保证金不足而发生的强行平仓。

也就是当客户持仓所需的保证金不足,又未能按照期货公司的通知及时追加保证金或者主动减仓。

期货公司为避免损失扩大而强行平掉客户部分或全部仓位的行为。而造成保证金不足的原因肯定是由于重仓或者满仓操作。


还看以上螺纹钢的例子。

当投资者以40万的总资金量,满仓买进100手的螺纹钢多单时,如果价格下跌那么期货公司就是通知投资者追加保证金。

若投资者没有及时追加保证金或者减仓就触发了强行平仓的条件。

但如果这位投资者只做了1手螺纹钢多单,那么即使价格下跌到1元也不会被强行平仓,当然这个情况也是不可能发生的。


强行平仓制度,其实是期货交易所或者期货公司控制风险的一种手段。

试想如果在上述案例中交易所或期货公司没有在行情对投资者不利,损失达到一种程度时实行强行平仓。

投资者又没有自动减仓,那么当行情下跌400元时投资者的资金就亏完了。

而正因为强行平仓制度在下跌的过程中减仓,投资者的损失反而会大大减小。

所以,强行平仓制度本身是对风险的控制,而投资者的重仓操作和对行情的判断才是风险的本源。



另外对于规则不了解也有可能带来一些风险。

比如,我们普通投资者做期货交易只是为了赚钱,而不是几个月后真的交割。

所以必须在合约到期前换合约或者提前了解,否则就得真的实物交割了。

 

通过以上分析,我们可以发现期货市场中有严格的制度来防范风险的。保证金制度和强行平仓制度只是“高风险”的替罪羔羊。真正的风险来源于投资者重仓操作、不设止损以及对行情的错误判断。


而这些坏毛病无论带到哪个资本市场都会带来高风险。究其根源,这些病根是人性的贪婪。

重仓背水一战,希望在期货市场中一夜暴富,殊不知资本市场最大的赢家巴菲特的年化收益率只有20%左右,但利复利,他已经富可敌国。

 

因此,建议刚进入期货市场的投资者可以跟着专人学习,培养正确的交易心态、交易习惯和技巧,方能避开风险成为期货市场的常青树。


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