西安金融分析网络社区

期货公司迎接养老基金投资时代

上海市期货同业公会 2019-06-10 08:28:46

 近日,有关基本养老保险基金(下称养老基金)将入市的消息除了使股民感到振奋,也使不少期货公司看到业务机遇。期货日报记者了解到,一些期货公司正忙着开发养老基金委托管理机构这类客户。

  据相关统计数据,目前国内的养老基金总额超过3.3万亿元,远超社保基金的1.5万亿元。今年全国两会期间,人力资源和社会保障部部长尹蔚民表示,国务院去年已经通过了《基本养老保险基金投资管理办法》,已在制定相应的配套措施和细则,待这些配套措施陆续推出后,今年养老基金会启动投资运营。

  改成记者近日走访获悉,近期中信期货已与某基金养老基金部门达成有关协议。嘉实基金预计承接100亿元养老保险资金,以基金专户的形式进行操作,在中信期货和中信证券两端开户。这位人士表示,相关投资策略和期货端的投资比例尚不方便对外公布。

  在开发养老基金委托管理机构等客户方面,其他一些期货公司也不遗余力。华泰期货深圳竹子林营业部负责人翁翌向记者透露,其所在公司正在跟一些接受养老基金委托的公募基金接触,预计未来相关资金也将以特殊法人专户的形式进行交易。近日,华富基金正在对华泰期货有关的交易、风控系统进行测试。

  银河期货总经理姚广对期货日报记者表示,银河期货一直在关注养老基金入市的动态,并在人才、技术、管理和客户开户等方面做好了相应的准备。

  至于养老基金为何选择以基金专户的形式入市,姚广表示,首先,已经入市的社保基金多是以基金专户的形式入市,其作为养老基金入市的“试点”窗口,为养老基金的入市积累了一定的经验。其次,从我国对养老基金的管理模式看,基金专户的形式便于养老基金投资的监管,防止养老基金被挪用、侵占和违规投资等。最后,基金公司和保险公司拥有专业化投资人才,养老基金以基金专户形式入市,能享受到更专业的服务,有利于养老基金的保值和增值。

  从发达国家养老基金入市的情况来看,其投资范围广泛,投资金额占GDP的比重也较高,如美国养老基金投资金额占该国GDP的10%左右,英国和日本的这一比例均接近5%。管理模式上,发达国家的养老基金多由特定机构作为受托人,进行直接投资或委托投资。

  据姚广介绍,对于公共养老基金的资产配置标的,各个国家和地区因投资理念不同而呈现出偏债或偏股的差异。其中,日本、泰国、马来西亚、阿根廷和匈牙利等国侧重于投资政府债券、公司债券等固定收益产品,而加拿大、瑞典以及我国香港地区等则在股票资产上配置较多的资金。除了配置股票、债券等资产之外,养老基金投资于实体经济近年来也受到重视。

  姚广表示,总体而言,境外公共养老基金配置于固定收益资产的比例较高,需要利用国债期货等风险管理工具。我国的养老基金入市后,国债期货等市场有望获得更多流动性。此外,社保基金、养老基金参与股市还需要利用股指期货等管理风险,这会在一定程度上推动监管层放松对股指期货交易的限制。

  姚广还表示,养老基金选择的股票投资标的很可能是流动性比较好、成长性高而且分红率比较高的股票,因此推出相关的红利指数期货品种的必要性大大提高。


Copyright © 西安金融分析网络社区@2017