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《趋势跟踪交易系统》天纵期才期货大赛导师-徐长波

天纵期才 2018-09-01 06:25:58


徐长波:今天非常高兴,非常激动刚刚在这个台上,我取得了这次比赛主观交易组第三名成绩,这个是我没有想到的,我参加比赛不是为了得奖,不是想在期货市场上能追求更高的效益,我们这个系统本身就不是追求高效益,主要追求是怎么能把风险控制好。因此这次能得到第三名这样一个成绩,我感觉非常高兴,这里面除了运气和侥幸之外,也跟大家对我的支持和关心分不开的,借此机会再次表示感谢。

    下面讲一下我这次能得奖的原因是依据什么来做的?这个系统要怎么做?我下面跟大家分享这一块。

    大家知道期货交易主要依据两个方面:一个是基本面的分析依据,第二个就是技术面的,我是纯技术派的。在座的各位也有基本派的高手,我不懂基本面分析的,不敢妄加评论。

    这个系统是趋势跟踪交易系统,这个系统本身要求我们要回避基本面的一些东西,理由是避免干扰,因为基本面的东西,昨天我参加上海交易大会,在圆桌会议上争论基本派和技术派,我作为技术派我不说基本派什么不好,昨天这个场面的确基本派对技术派强烈反对,就说技术派不能赚钱,农村有句老话:猪往前拱,鸡往前捣,各有各的特点来达到盈利。

    我介绍一下我们这个系统其他的组成、操作以及所有这些策略。


    多品种、多指标、多周期这样一个趋势跟踪交易系统。交易品种及指标、周期的选定。

    交易品种很简单,我们要选择的是多品种,多少是多?至少是三个以上的品种,而这三个品种代表的是三大系列,三大相关性不强的系列。比如说金融危机发生的时候,金属是跌停板,化工是跌停板,但是粮食不跌,再危机的话每个人每天都要吃三顿饭,所以跟危机没有关系。因此在品种上面就要选择这三大系列,当然做更多的话就不用考虑是不是相关性。像我们做的都是将近30多个品种,当然了这个品种多的话,他还解决一个资金量大的问题,金属方便、操作比较容易。

    指标的选择。我们主要是本着用最简单的技术指标,可能大家对技术指标都有所了解,我们要用的话是越简单的越好用、越管用。我们要注重他的确定性要强,这点非常重要。比如说你像模糊的一些指标在我们系统里不用,要用就得用唯一的、没有选择的确定性。让张三来操作、李四来操作都是一个结果的。只要是符合确定性强的指标,你都可以选用。

    第三个是周期,这个要求不多,至少要选择两个以上的周期,这样可以起到对冲的作用。

    三不做原则,我们把这个品种选择进来了以后,主要是选择技术指标要通过对历史长的测试,这个非常重要,对历史上测试的数据本着实事求是的原则,要把所有的费用都要能够出过一点,对未来操作必须大于图表,不能低于图表,有多大费用就扣除多大费用。三不做,就是交易量小的我们都不做,我们现在采取的方法,交易量小、非主力合约不做;上市品种不足、四年不做的。比如说我们这次做的品种里面就没有双轨这个品种,因为我们要这个系统依据的是历史上统计下来的数据,这样的话,他的组成有它的科学性的。

    最合理的资金管理,我们是本着平均分配到每一个品种的资金,每一个品种的资金平均分配,然后假如说这里选择的是十个品种,每个品种又选择了其中一个指标,每个指标又选择了不同的周期,每个指标的每个周期的每个品种称作一条线,这样一个品种就能选择10条线以上了。选择了这么多品种要分配资金怎么办?这里面基本上要依据平均分配,比如说一个品种选择十条线,十个品种一百条线,你要投一百万的话,你就是每条线投一万,这样根据他的历史和表现情况做一个最合适的资金管理,这个资金管理怎么做的?就是依据这样一个资金曲线,在历史上找到最大的回撤,结合他当前的保证金,以每条线的投资额确定下来能做多少手,比如说做一个大豆,当前的保证金是1000块钱一手的话,他在历史上五年以上最大回撤是3000块钱的话,我们这个资金怎么管理,假如说要做一万块钱,给他做多少手?就是1000块钱加3000块钱的回撤除2再乘5,就是一万块钱,就是未来只要开仓,按照一万块钱做了四手,只要不发生未来五年的最大回撤,就一定不会爆仓。一个品种爆仓的可能很小,金属要爆仓的话,还有化工也是这么做,因此组合到一起,我认为这样一个组合品种爆仓的概率是非常小的。我认为这个资金管理是最合理的。我们现在就按照这样一个资金管理历史上五年,就可以做到每一个品种每一条线的仓量、手数都固定下来了,你就这么操作,只要不发生未来五年的最大回撤就不会爆仓,就不会没有钱。我们这种资金管理就是这么简单的。这里面需要提醒一下期望值不要太高,我们刚才说得奖,像我来参加这个比赛是第一次的,我认为我们有这个能力能够拿到奖,理由是我们这样一个多品种的组合,追求的不是更高的收益率,而是追求未来永远不会爆仓,只要是不发生历史上最大的回撤,如果发生了一个品种的话,我们做了最多30个品种,绝对不会都发生了五年一遇的最大回撤,不发生回撤你就不会发生爆仓,但是你的年收益不会很高。

          合理分配资金,这样一个平均分配资金,让每条线自由运行。

这个资金管理做完了以后,接下来就要强调一下,在这样一个有多品种、多指标、多周期这样组合下来的一个系统平均分配资金,我强调的是不需要在系统之外再去止损。

止损一定是止住了未来的损失吗? 

其实未必的,止损是把心态也止坏了,我是说在我这个系统里面是不需要止损的,你们有这个系统当然你得止损了。有了这个系统你就按照系统去操作,那么我们有的人在网上也说,我这样做是风险大王。我们认为在这个系统当中不止损实际上是想达到一个比止损的控制风险效果更好的方法,他就是长周期和短周期的对冲,这样一个对冲的机制,就解决了止损的问题。因此在这个系统当中是不需要止损的。

    在网上我也看到了,有的人对我这个观点不认可,前两周之前我参加一次咱们在北京办的操盘手大会,我发言完了也有评论的:说你就是赚了钱说什么就是什么了,怎么能不止损呢?我觉得这种止损是坑死人的,每个人做期货,先学怎么做好止损,可是我们这个市场90%的人知道这是赔钱的,90%的人懂止损,90%的人是亏钱的,这个问题出在哪里了?如果不去做任何一个止损,随便到一个品种你就闭眼,你买就买一笔,你做空就空一笔,什么基本面,什么都不考虑,你就一直拿着的话,你只有两个可能:要么赚了,要么就亏本了,反复止损,反复止损,目的是为了把损失止掉,实际上你把未来的盈利止掉了,你止来止去,你变成了90%的人都亏钱,你不止损变成50%的可能。

    上一次在北京操盘手大会上,我发言完了以后在网上有很多点击率,也报道了挺多,但是媒体报的也没有通过我,写的题目是:我的满仓操作不需要止损,不是完全是我的意思,如果真正做到满仓操作不止损还有活路吗?我这种不止损,第一是在我这个系统里,第二,就想搞这个噱头的话,这个满仓应该打个括号。有的人说赚钱的人放屁是香的。

    我要跟大家讲真话,我这个系统里面,要把这样一个止损从你的大脑里清洗掉,有很多好处:第一、止损养成习惯了以后,实际上你就是为自己不严格执行这个系统的策略在找借口,这么高止损也是止损,这么低呢?没有定数的。而且这样一个止损的方法在历史上你是不好做这样一个数据回撤的,没有数据支撑的,而我们这个系统的做法,实际上我们这个系统他是把资金管理量化了,刚才我讲过了,我认为这是一个最合理的,未来五年不发生回撤就没有问题。按照这个量化去开仓、平仓、赚钱还是亏钱,你开仓、平仓里面已经在系统里面包括了是否止损、是否反向做,我记得指标里面,只要符合确定性就可以操作,这里有的做反手的。他就把止损这个事涵盖了。而且它的好处是什么?他可以通过在历史上的回撤的测算,知道你这一年下来收益率能达到多少,最大的风险在哪里?所以说我们强调的是技术指标要简单化,越简单在未来越有效。


    资金管理不要追求更大的收益率,前提是一定不能爆仓,做期货我跟有的人讲课不一样,很多人说这个老师有经验,他爆仓有五次、十次了。我做了20年期货,我之前没有爆过仓,我之后也不会爆仓,我愿意说这个实话,只要爆仓了你就是没有数的人,你爆仓了然后积累经验,你不光是做期货干不下去,你即使做别的事也是没有数的人,为什么要讲这个话呢?所有的咱们在历史上数据都摆在这里,你按照系统要求去做,按照他去做资金管理,按照他的要求去相互对冲,而且不乱止损,你未来不可能爆仓。我们技术指标为什么说越简单越好,有的人写个程序化代码都成千上万的,我都不知道为什么要搞这么复杂。但是你简单的话,有可能在历史上表现不好的,我再回头跟大家说,要用技术指标回撤历史上的数据时,两个指标:一个是赚大钱,另一个比较差一点,大家肯定选择那些好的、赚钱多的,我的观点不是这样,在历史你看到能赚钱的就是好指标,不要过分要求他,那些赚大钱的他是不好的指标,不信你就用,未来赚大钱的指标,他为了达到平衡未来给你打回去。比如说回撤大,波动大,就是期货本身他就是这样的,不能要求,更不能纸上谈兵,在历史上找到一些看着好看,又让人舒服的,那你成本未来操作时候不舒服。坚决不做止损。

    比如说过桥之后把船给烧了,他是告诉士兵,你们往前冲,两个可能,一个活下去,一个死掉了,你不往前冲你就一个可能就是死掉。我们做期货也是这样,把止损从大脑里清洗掉,这件事在什么时候清洗掉,在你要开仓之前,就是告诉你现在这个行情符合不符合条件,该不该开仓,好,你觉得可开可不开,开了不止损,你就不开仓了。不开仓就是止损,轻易不能开仓,开仓就跟他血战到底。为什么不敢血战到底?因为你不敢血战到底,你是没有数,你是怕打不过人家。像我这个子这么矮,来了一个个子那么高,我跟你血战到底我找死啊?一种方法是我不跟你扯了,我脚底下抹油我走了。所以你打不过你就是没有数。做期货一定要做到心中有数。

    所有指标都给你选择进来了。不能保证你每天都赚钱,可以保证按照这个指标去做,他盈利是一个大概率,我们选择的指标品种,我们10万块钱都可以操作上百条线,我不用止损,他就是爆仓十条线的话,我还有90%在这里面可以获利的,因此我怕什么?更重要的是,我们选择好这样一些在平常表现的一般的指标,不是非常好的,他在未来的适应能力非常强,即使他也犯错误的时候。我们做期货是做什么?是做大概率。每次开仓谁能有把握一定能赚钱。很多人做期货都是想赚钱,但是一定要想到期货的性质是即使结果赚钱,你的过程怎么可能天天赚钱,没有这个可能的。如果大家说我做得好的话,前三天我做焦炭,跟资金量小的比的话我是巨亏,昨天上上海开会的时候,我那个同事说,老板,心态特别好,你不心疼亏那么多钱?我也疼过了,我一看,人代会结束了以后,我一看短信今天亏钱了,再一看这么长,我认为是我少看了一个零,打开盘子一看焦炭跌停板了。大家回去检验一下,你们是不是赚到钱了,你一亏钱就嫉妒我?你要赚钱了你要注意了,你不是真正的趋势跟踪交易,你如果是的话,一定要亏钱,你只有坚定不移的执行你的策略,只要他亏钱,就能确保你的结果不会亏钱,你这样一个行情你还赚了钱你还跟我说趋势跟踪交易,向上的趋势谁告诉你不能波动一下呢?结果一下给你跌停板了。这种行情大家一定要知道,这亏钱跟我们交易没有关系,你不要心疼那点钱,这是回避不掉的,要正确去面对他,这样想心态不就好了吗?我就是这样想的。

    因此我们是亏的大是因为我想赚人家更大的钱,才导致我亏得多,你总体是赚别人的钱就不允许你亏点给别人吗?通过这个市场亏一点你就想开一点,只要做的是正确的事就不要管他亏了是赚了。

    在我们这个系统里,你就是把这样一个止损,不是不控制风险了,止损和不止损目的都是一样为了控制风险,在我这个系统里,我认为不止损,用多品种、多指标、多周期的对冲来解决控制风险,比你止损来得还要更好。大家回去可以慢慢的研究一下,很多人就在这两个字上来诽谤我,我不讲怕你们继续有风险,讲了你们还骂我。

    大家慢慢想一下。依据这个系统去做了资金管理,通过资金曲线图在选择的指标里面找到最大的回撤,根据历史上最大的回撤做了这样一个资金管理,也就是要投多少钱,根据你的钱制定你开仓多少,你这样开仓是按照你这个资金管理去开的仓量,要开就满仓,不是像书上写的,做趋势交易我先少开一点仓,错的话就止损,对的话就开仓,为什么你选择这个指标进来呢?在历史上他都表现完了,开仓就满仓,这个满仓是你设计好这个仓量,我是针对那些开完了仓,少开一点再加量,要开就一次到位,亏了的话没有你的事,赚的话再讲,我一会儿怎么讲平仓。

    咱们这个系统把复杂的事简单化了,只要符合条件了,就开仓,我也不止损了,本身就把交易变得更简单了。确认是盘整行情时做趋势交易。其实我这个确认是盘整行情时做趋势交易。大家肯定看了以后觉得有反感,你先别反感。这个在说怎么开仓。有了这个系统,在这个系统执行的时候首先我要开仓,怎么开仓?要看市场行情,所有指标是什么行情,我也看过很多书,趋势踪交易,要等着趋势明朗的时候再去开仓,我现在告诉你,错。盘整行情时书上说不做,书上说的是趋势交易一定是避开盘整行情,盘整时候不要做了。我就说,你就看这个行情是在盘整的时候,你也以为是盘整行情了,大家都认为盘整行情的时候,这个时候别人说不做,市场上都不做了,他们所有做趋势跟踪交易的人都不做了,你这个时候就是要开仓的时候,为什么?我大家解释一下。

    我刚才说到资金管理,大家肯定下面会有疑问,我说五年最大回撤,要出到2加上当天的保证金,比如说一万块钱大多数是1000,你不考虑是最大的汇测,怎么考虑一半?这就是在确认它是盘整行情的时候,他一定在我们系统最高点亏钱亏下来了,亏到历史上大约在中部以下的时候,这个时候我们就要开仓了,这个时候就是市场行情在盘整亏钱了,我们就叫符合条件了,他不亏我还不做,不盘整我还不做这个趋势交易,我们用这样一个确认是盘整行情的时候才开始执行我这个系统来做趋势跟踪交易,这样本身就避免了你一个追高。为什么你们要止损?因为你们看到之前高点非常高的时候,你觉得是趋势出来了,然后开仓了,下来的时候你不止损行吗?因为你追得很高。我们是让你看到盘整行情的时候,这个时候你开仓一定相对来说就是你下一步形成趋势的底部。不管大家认不认,我是认了。

    开仓完了,做期货会开仓那是徒弟,会平仓才是师傅,什么时候平仓?确认是趋势行情时就该结束交易了。人家说趋势交易怎么做?先早开一点仓,等确认了趋势做对了的时候再加仓。你要跟我学,开仓就满仓,是你设计好那个仓量,开完了以后也不止损,然后等趋势确认的时候,市场上因为这个时候要加仓了,我们切忌不可以加仓,相反就要止赢了,你要加仓的时候我都给你了,什么事都不能做绝了,你做趋势交易就是掐头去尾做中间啊,你得讲究点,大家都在吃这碗饭,你把钱给点给别人吧。

    当确认是趋势行情,你手里有仓的时候,你就要想到这笔交易就要结束了,不但不能加仓,是不是趋势没走完就结束了?不是。他要有个比较,他天天涨,你还天天准备着止赢,明天还涨,明天还准备,后天还涨,后天还准备,一直涨一个月我就准备一个月,涨一年我就准备一年,实际上我就不止赢,什么时候止赢,哪一天比前一天亏了,我就止赢了。假如说亏完之后第二天又涨起来,那个钱我就不赚了,大家要这么说的话,我说的是量化,我们做趋势跟踪交易是用数据说话的,我用这个数据在历史上五年做过统计,只要趋势产生了,表现在系统里面他是什么样的?盈利就比较高,我就准备止赢,这里有几个周期的数据,是比昨天亏了我就止赢,还是比昨周亏了我就止赢?到底是比哪一个呢?我们是做量化的,做趋势跟踪交易的,你可以回去测试一下按照每一个小时亏了我在历史上五年这样做法盈利多少,然后比昨天亏了就止赢盈利结果五年是我们,比昨周亏了是多少。因此针对每一个品种不同的性质,用这样一个方法很简单。解决大问题,我们在2015年的股指就是这样做的,你怎么能在6月15号之后就全部平仓了,然后就不再发生了,你怎么就能算到向下跌?我就知道从3月份启动,我一直做到6月份,我赚得盆满钵满,我在2015年我认为就符合我要止赢了,我就准备止赢,我就天天准备,天天涨,天天在准备,一直准备到6月12号,那是一个最高点,再接下来下一周的时候,就是第二周股周发生的前周已经向下回撤了,我就要平仓了,全部止赢了。我把股指在历史上当时是四年都用这样一个方法去做,80%的趋势行情我们都是收入囊中的。集中止赢这是一个大概率,导致我在2015年这样一个股灾发生前我又作对了,只是一个大概率。

    我们做期货就是做大概率,我们每一笔开仓都本着盈利概率大就做,盈利概率小能赚钱我不做。

    我们说做期货大家说简单也不简单,难也不难,目的大家都非常明确,来了就是赚钱。我认为能不能赚到钱,其实就是这么几招,就是严格执行了,有了这样一个系统,你在市场上止损的时候,止损是什么时候,就是盘整行情的时候发生的,这时候我们开仓实际上是什么时候,都是市场大多数人他们说亏了,张三止损、李四止损,这时候一定是盘整行情了,这个时候就是我们开仓的时候,因此把他总结一下:市场止损我开仓,市场加仓我止赢

    接下来上面有一个字比较大,你把这个字搞明白了,没有白来。这个“等”字,做期货不难,说简单非常简单,你把这个字理解好了,你都不会亏钱的,叫“等”,等什么?等符合条件再做,的确是很难做到,因为他要等三天也可能是等,等三个月,有人说等得起吗?你亏得起吗?就是等到符合条件,符合什么条件?等到下一次符合什么条件开仓呢?确认行情是盘整行情,大家都认为盘整行情了,就等到这个时候回头再执行我的所有策略,你把这一个字做到的话,我认为你在期货能亏钱?不可能的。我不是讲课的,我可以告诉大家,我对期货非常有信心,如果我以后跟你们不见面,你可以打听一下明年的今天、后年的今天我也不可能亏钱,我就是做到这三点:一个是市场止损我开仓,市场加仓我止赢,等。就是这三步。开仓、止赢、等、开仓、止赢、等。

    我们在这个时候的开仓,一定是市场在盘整行情的时候,一直做到7月份,我最好的朋友都给我打电话,是不是要减减仓止损啊?我说不可能。这个时候为什么呢?我认为这是最好的机会为什么要减仓,现在这么低怎么能放弃呢?所以你们做止损的时候,我认为这是最好的机会的时候,接下来发生什么?就是这两个月,这一天是9月6号,我们全部平仓,后面就不做了,这个基金产品这一天没有结束的,但是我不会等他结束,这一天为什么?就是因为有这么一个挑头,所有做趋势交易的话,到现在都是这样下来的,我们就是靠这样一个简单的方法把亏损全都避免了,才有今天让我站到台上非常激动地领了一个大奖。

    我做的多品种,大约有30多个,至于哪个品种做的量大量小,他是按照系统行情自由组合起来的,这个系统非常科学的,因为我们设计这套系统的时候就想到,这个市场是随机的,我非常认可这一点,我就认为有规律,这个规律是相对的,能不能找出来相对比较稳定一点的规律,我认为没有办法找出来,只有通过这些技术指标,简单的指标,多品种把他组合,到最终让他波动率降低了,把相对规律找出来了,我是确信这个系统对市场是有规律可寻的,如果你不是非常相信说这里面有规律的话,你对这个系统是执行不了的。

     徐长波,清华大学深圳研究生院《实战期货班》高级讲师。有着近20年的期货投资经历。10年前独创自己一套人工程序化交易系统,2016年盈利四个多亿,至今每年保持稳定盈利。累计盈利已超过10亿人民币,坚持"制度比人高"的执行理念,朋友圈封号为“坚持帝”。

     我们很荣幸邀请到徐长波先生作为我们“天纵期才”期货大赛的导师,无论是取得的成绩,还是交易十几年如一日的执着,都为很多人津津乐道,而且每次发言都是非常朴实无华,希望徐长波先生对交易独特的见解能让大家有所收获。


  第六届“天纵期才”期货大赛将于201811日盛大启航,报名及了解更多大赛信息请登陆大赛官网www.cctvtzqc.com

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作者:子薇  编辑:子薇

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