西安金融分析网络社区

华信期货投资内参20180122

华信场外衍生品 2018-10-27 06:27:13

  油脂油料  潘正明>>>>    

  美豆连续五连阳收高    警惕基金高净空规模

      上周五晚,美盘豆类商品维持分化局势,美粕、美豆继续上升,连续五连阳收高,美豆一度冲过三周以来高点,但在60天均线附近遇阻,日K线呈射击状态,提防技术性修正局势形成。美豆油表现相对偏弱,三月合约击破新低之后力度减弱,有技术性修正要求。关注基金动向对后期走势的影响。
      周末CFTC发布了截止元月16日的基金持仓状态,在大豆合约上,基金增持多头1262手,增持空头14477手,净空78648手,占总持仓比率为10.2%,前周为8.9%。
      基金在豆粕合约上减持多头1967手,增持空头10143手,净多为43556手,净多占比为11.1%,前周为14.4%。
      基金在豆油合约上增持多头2656手,增持空头14241手,净多为22440手,净多占
比为4.5%,前周为7.3%。
      从持仓结构上可以看到,基金在豆类商品上呈打压状态,但是大豆净空高达8万手,接近近三年以来极限净空峰值,需要提防高净空状态之后对市场的冲击。
     连粕跟随美豆连续抬高市场重心,主力M1805合约白盘立足20天均线,呈技术性多头格局。夜盘交易时段继续走高,冲击三周新高逼近2900关口,维持震荡偏强局势。关注夜盘收市之后,美豆回落4美分对白盘的影响。
    趋势跟踪策略:M1805剩余空头依托2800持仓。短线依托2750买入。
    豆油维持弱势震荡局势。主力Y1805合约白盘失守5700关口,维持空头格局局势。夜盘交易时段收复5700关口,部分空头选择平仓支撑盘面,表现出抗跌局势,但是没有摆脱弱势震荡局势。关注周初开盘价附近的争夺以及对后期走势的影响。
    趋势跟踪策略:Y1805中线空头依托5850持仓,收复5750减持。短线关注5700均衡与反复。



  白糖  刘永华>>>   

原糖13美分获支撑

原糖在13美分再度出现空单离场,3月合约一度反弹至13.45美分,最终收于13.25美分涨17点。12月份在13.5美分一线迎来了一波采购,市场预期此次13美分附近也会吸引买家入场,价格开始短暂企稳。基本面仍面临压力,继印度上调了110万吨估产后,印度国内企业希望政府将进口关税上调至100%(目前为50%)。随着生产端增产不断兑现甚至超预期,糖价重心开始下移。油价带动燃料乙醇价格上涨后,对糖价的支撑作用或需要等待巴西进入生产季才能明显兑现。泰国方面,12月份出口51万吨,预计1月份继续季节性环比增加,关注对台湾、缅甸以及柬埔寨的出口增长情况。盘面13美分企稳后,关注持仓能否继续回升,按照目前每天增仓1万手的趋势,或有买家开始入场。
       郑糖在5720一线止跌,短暂反弹至5750左右,现货报价周五下午小幅上调了10元,总体成交一般,在淀粉糖、走私糖冲击下,今年的节前采购明显不及往年,现货报价也节节下滑,随着远月价格超跌,月间价差逐步拉大,901合约甚至跌至5500左右的甜菜成本线。此外,12月份进口数据即将公布,市场预期10-15万吨,持平于近几个月均值。商品近期企稳反弹,或对糖价在5750附近企稳有所帮助,现货端面临兑付压力,调价出货仍有潜力,基差或逐步收窄,关注盘面5700支撑情况能否继续有效,以及产区报价下调后的走量情况。交易上不宜追空,等待反弹。日内参考区间5730-5780.


聚丙烯   文武超>>>

国内PP市场行情呈现稳中小幅回落走势。虽货源供应不多及货源成本支撑存在,持货方有挺价意向存在。但期货盘面走势震荡,压制业者入市操盘信心,市场交投氛围不佳;为顺利出货,部分贸易商主动让利刺激出货,实际成交重心有阴跌。华北市场拉丝主流价格在9300-9400元/吨,华东市场拉丝主流价格在9350-9400元/吨,华南市场拉丝主流价格在9600-9650元/吨。美金市场价格整理,市场贸易商多维稳报盘。下游工厂积极递盘,但多数以询价为主,市场实盘成交难有放量。价格方面,市场均聚主流价格区间在1190-1220美元/吨,共聚价格区间在1180-1230美元/吨。因目前市场主流国外供应商对华报盘高企,坚定国内经销商挺价信心。PP美金价格近期走势或维持高位震荡,内外盘价差或将拉大。
    短线市场行情延续弱势震荡,但低库存支撑之下市场价格调整空间相对有限,预计行情将逐步企稳。
操作建议:PP1805合约关注9300一线支撑表现,激进者可逢回调轻仓介入趋势多单。(仅供参考)


甲醇    白蓬飞>>>>

行情回顾:1月19日甲醇期货1805合约开盘2826,最高2830,最低2766,收于2800,跌20。成交量较18日增加35.2万手,持仓减少9780手,1805合约持仓排名前20名多头增加885手,总计222291手,空头前20名减少4217手,总计227676手。19日甲醇1805合约延续下跌,盘中再次出现快速跳水,15日下跌以来。仓量上看空头仍占据主动地位,形态上看暂无明显反弹迹象。技术指标来看:5日线连续下穿10、20、60均线,K线已跌破60均线;MACD绿柱连续放大,双线趋向0轴;BOLL来看,喇叭口开始打开,中轨斜率向下。综合来看,短期甲醇1805合约或有企稳,但下方仍有空间,继续走弱概率仍较大。
交易分析:上周甲醇1805合约连续下跌,以空头主动打压为主,多头暂无明显反抗,建议背靠2840压力位,空单轻仓跟进,目标2735。(仅供参考)




LLDPE&PP  柳姗姗>>>>

基差波动下套利操作积极,聚烯烃关注节前备货意向

利多因素:原油、煤炭等原材料价格上涨给予成本支撑
下游刚需跟进
利空因素:聚乙烯进口料集中到港供应端增加
市场再库存意向弱
期货回落基差收窄后货源流出

LLDPE1805

期价上周呈现下跌态势,下跌285元/吨,最高价10180,最低价9780,成交量缩减20.2万手,持仓量减少14.2万手。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标绿柱缩短,两线在0轴上方发散运行,处于强势区域。均线系统来看5日均线拐头向下下穿20日均线形成压力,30日均线为短期支撑,呈现区间内震荡态势。短期支撑位9765、9700,压力位9900、10000。

操作建议:9700-10000区间运行,激进者区间内操作,趋势者暂时观望。

PP1805

期价上周探底回升,下跌211元/吨,最高价9695,最低价9315,成交量增加52560手,持仓量减少94434手。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标绿柱缩短,两线在0轴上方发散走平,处于强势区域。均线系统来看5日均线下穿10日均线形成压力,下方30日均线为支撑位。短期支撑位9300、9400,压力位9500、9700。

操作建议:短期关注9300一线支撑表现,若有效则价格在9300-9700区间震荡。若9300一线跌破则回落9100附近。


黑色

黑色现货全面上涨。期货宽幅震荡上涨。市场冬储时机和价位分歧较大,目前有参与者开始冬储,卖家趁势提高报价。冬季需求下降即将进入最差时间,春季需求上升尚在预期中。复产已经超预期,市场继续交易复产行情。冬季南方降雪高于往年,需求下降超预期。冬季钢材库存持续上升,铁矿库存持续上升。当前市场波动率较大,建议谨慎操作。

有色

前期美元下跌原油大涨带来通胀预期,有色金属无视下游消费淡季持续上涨。本周原油冲高回落,有色金属也跟随回调。基本面偏强的铅锌回调幅度较小,库存增加的铜铝镍回调幅度较大。距离春节还有一个月,备库行情还没有发生。我们预计春节前如果能给出充分调整,刺激下游采购意愿,节后旺季还可以看一波上涨。建议等待回调买入的机会。

外盘信息


【 免责声明:以上交易计划仅为作者本人根据对行情的分析做的汇总统计和操作建议,所有分析和建议等均代表个人观点,仅供参考。按此操作,盈亏自担。


华信场外衍生品

微信:hxwd_derivatives


一切为您服务

长按二维码关注




Copyright © 西安金融分析网络社区@2017