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《证券期货投资者适当性管理办法》解析(四)强化经营机构适当性义务

太平洋证券投教基地 2019-11-07 15:59:58

《证券期货投资者适当性管理办法》解析(四)强化经营机构适当性义务

距离史上最严投资者保护法《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称“办法”)正式实施仅剩一天,“办法”中的主要内容共43条,下面小编就为广大投资者解读该办法,为大家答疑解惑。


强化经营机构的适当性义务


1. 了解投资者,做好投资者分类

(1)了解客户信息应当全面

(2)投资者细化分类

(3)投资者信息变化后的动态管理(4)专业投资者和普通投资者的转化

(5)投资者分类与投资者准入的关系

怎样全面了解客户信息?

(一)基本信息:自然人的姓名、住址、职业、年龄、联系方式、法人或其他组织的名称、注册地址、办公地址、性质、资质及经营范围等;

(二)收入来源和数额、资产、债务等财务状况

(三)投资相关的学习、工作经历投资经验

(四)投资期限、品种、期望收益等投资目标

(五)风险偏好及可承受的损失;

(六)诚信记录

(七)实际控制投资者的自然人和交易的实际受益人

(八)法律法规、自律规则规定的投资者准入要求相关信息;

(九)其他必要信息

经营机构的适当性义务=全面了解投资者

投资者如何细化分类?

普通投资者细分(义务性要求)

分类依据:应当根据有效维护投资者合法权益的要求,综合考虑收入来源、资产状况、债务、投资知识经验、风险偏好、诚信状况等因素,确定普通投资者的风险承受能力对其进行细化分类和管理。

专业投资者细分(授权性条款不做强制要求)

分类依据:可以根据专业投资者的业务资格、投资实力、投资经历等因素进行细化分类和管理。

普通投资者 = 专业投资者外的投资者

投资者信息变化后如何管理?

(一)经营机构首先应当告知投资者,不按规定提供信息,或者提供信息不真实不准确不完整的后果,并拒绝向其销售产品或者提供服务

(二)经营机构应当告知投资者,其所提供的信息发生重要变化、可能影响投资者分类的需及时告知,应建立投资者评估数据库及时更新,充分使用了解信息和已有评估结果,避免重复采集,提高评估效率

经营机构管理 = 事先告知+建立数据库

普通和专业投资者如何转化?

普通转专业

符合下列条件之一的普通投资者可以申请转化为专业投资者,但经营机构有权自主决定是否同意其转化:

(一)最近1年末净资产不低于1000万元,最近1年末金融资产不低于500万元,且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资者经历的除专业投资者以外的法人或其他组织

(二)金融资产不低于300万元或最近3年个人年均收入不低于30万元,且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历或1年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历自然人投资者

专业转普通

专业投资者可以书面告知经营机构选择成为普通投资者,经营机构应当对其履行相应的适当性义务

转化流程

投资者申请:普通投资者申请成为专业投资者应当以书面形式向经营机构提出申请,并确认自主承担可能产生的风险和后果,提供相关证明材料

经营机构受理:经营机构应当通过追加了解信息投资知识测试模拟交易等方式对投资者进行谨慎评估,确认其符合转化条件。

风险揭示:经营机构向投资者应当说明对不同类别投资者履行适当性义务的差别,警示投资者可能承担的投资风险,告知申请的审查结果及其理由。

申请—评估—说明类别差异—书面确认—告知申请结果及理由—其他

投资者分类与准入的关系?

经营机构须确定投资者符合相关准入要求规定,在此基础上在进行适当性匹配,且符合合格投资者准入要求与进行专业、普通投资者的基础分类不冲突。

(一)经营机构按照投资者分类履行适当性义务。

(二)在投资者分类的基础上,符合产品、服务准入条件的才能准入。

产品准入条件 = 投资者分类+适当性匹配

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