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20180301期货日内交易策略

嬴在心态 2018-04-24 15:29:25

日内交易策略


一、黑色

 

螺纹:
1、 基本面:节后现货贸易逐渐恢复,钢厂拉涨意愿较强,同时近期受非采暖季限产利好政策影响,现货价格走高,但螺纹钢社会库存仍偏高,后续需关注后续库存消化与现货成交情况,中性。
2、 基差:螺纹现货折算价4223,基差203,现货升水期货;偏多。
3、 库存:全国35个城市主要库存860.79万吨,环比增加38.58%,同比减少0.7%;中性。
4、 盘面: 螺纹主力在20日线上方,20日线朝上;偏多。
5、 主力持仓:螺纹主力持仓空增,偏空。
6、 结论: 螺纹期货在连续上涨之后近日开始震荡整理,目前价格维持强势,操作上中线继续持有多单,短线若逢回调至4000以下可轻仓做多。

热卷:
1、 基本面:节后现货贸易逐渐恢复,钢厂拉涨意愿较强,同时近期受非采暖季限产利好消息影响,现货价格走高,但后续需关注后续库存消化与三月份下游需求情况,偏多。
2、 基差:热卷现货价4160,基差73,现货升水期货;偏多
3、 库存:全国33个主要城市库存238.25万吨,环比增加20.27%,同比减少17.14%,偏多。
4、 盘面:热卷主力在20日线上方,20日线向上;偏多。
5、 主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多
6、结论: 受环保限产政策利好消息及库存偏低的支持下,近期热卷在连续上涨后维持高位震荡,操作上已进场多单继续持有,若短线回调至4050以下可轻仓短多。

 

铁矿石:

1、基本面价格小幅下调,钢厂选择观望,延迟补库,偏空;

2、基差:普氏78.9,月均77.51,青岛港PB粉现货550,折合盘面614.6,基差71.6,贴水率11.6%,升水期货。最低符合交割的交割品罗伊山粉现货价格499,折盘面570.4,基差27.4,偏多;

3、库存:周五港口库存15748万吨,较上周增加510万吨,较去年同期增2667万吨,我的钢铁统计64家钢厂原料库存为35天,库存处于历史高位,偏空;

4、盘面:20日均线走高,价格在20日均线上方,偏多;

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空;

6、结论:铁矿库存绝对数量上升,但是贸易商挺价意愿依然较强,另外随着唐山拟在冬季限产结束后继续错峰生产,钢材市场重燃上涨热情,带动铁矿价格走高,近期钢厂仍有补库需要,市场价格有可能继续坚挺,盘面临近上方压力,可能转为高位震荡。铁矿I1805:535-555区间震荡。

 

硅铁:
1、基本面:节后市场成交较少,短时间内市场暂无明显因素指引下,观望氛围不减;中性。
2、基差:现货价格6950,基差156,现货小幅升水期货;中性。
3、库存:仓单0张,下游厂商年前多已完成采购计划,采购意愿不强,随着生产逐渐恢复,库存或将承压;偏空。
4、盘面:20日线向上,期价在20日线上方运行;偏多。
5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。 
6、结论:大厂暂未出价以及3月钢招不明朗,市场观望氛围不减,价格或将维持震荡格局。硅铁1805:6700-6850区间操作。

锰硅:
1、基本面:锰矿价格上调带动成本提升,下游需求较好,钢厂即将开始采购;偏多。
2、基差:现货价格8425,基差273,现货小幅升水期货;中性。
3、库存:仓单269张,9415吨,钢招陆续启动,需求转好,厂家出货意愿强;偏多。
4、盘面:20日线向上,期价在20日线上方运行;偏多。
5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。
6、结论:随着假期停炉企业逐步复产、下游贸易归市、3月硅锰钢招拉开招标序幕以及上游锰矿高位支撑下,工厂挺价情绪浓厚影响,整体对于后期偏谨慎乐观。锰硅1805:多单依托五日均线谨慎持有,可适当逢高止盈离场。

 

焦炭:

1、基本面:春节期间,焦钢企业生产情况以及煤焦市场价格基本与节前持平,局部地区焦企提涨意向较强且部分地区已有成交,幅度普遍在50-100元/吨。预计未来焦炭现货持稳偏强。偏多。

2、基差:现货2125基差-115,期货贴水。偏空。

3、库存:钢厂焦炭库存467.99万吨,增5.11万吨;偏空。

4、盘面: 价格20日线之上。偏多。

5、主力持仓:焦炭主力多减,偏多。

6、结论: 现货开启反弹,期货提前反应盘面,或有恐高回调。J1805:逢低买入,压力2300,支撑2200

 

焦煤:

1、基本面:春节期间焦企焦煤库存消耗较快、节后焦煤仍存在继续补库需求。但后期随着煤矿复工、产量增加、运输好转,焦煤市场供需或将逐渐进入相对稳定期。偏多

2、基差:现货1517,基差105,期货贴水。偏多。

3、库存:钢厂炼焦煤库存808.37万吨,减7.95万吨;偏多。

4、盘面: 价格20日线之上,偏多。

5、主力持仓:主力持仓空增;偏空。

6、结论:需求端焦企收益大幅缩减销售压力增大;供应端煤矿近期以发货为主,销售并无压力,价格持稳为主,结构性紧缺问题仍在。JM1805:逢低买入,压力1450,支撑1350

 

二、能化

 

PTA
1、基本面:成本端支撑尚可,加之下游需求重启预期提振价格,但总体供需依旧维持过剩将压制反弹高度。中性。
2、基差:现货5935,基差87,升水期货;偏多。
3、库存:PTA工厂库存3-6天,聚酯工厂PTA库存2-4天;中性。
4、盘面: 20日线向上,价格20日线上;偏多。
5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空。
6、结论:PTA继续上涨空间有限,进入高位盘整,PTA1805:多单5850附近注意减持。

甲醇:
1、基本面:企业库存攀升,节后多存在排库需求,终端需求疲软,港口库存预计回升,偏空。
2、基差:现货2825,基差147,升水期货;偏多。
3、库存:江苏甲醇库存在35.75万吨,较节前增加7.05万吨;偏空。
4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。
5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空。
6、结论:甲醇抛空为主,甲醇1805:空单操作,止损2710

 

橡胶
1、 基本面:供给未有明显减少,供应过剩,偏空。
2、 基差:16年全乳胶现货12200,基差-830,现货贴水期货;偏空。
3、 库存:青岛保税区库存增加,上期所库存增加;偏空。
4、 盘面: 20日线向下,价格20日线上运行;中性。
5、 主力持仓:主力持仓净空,减空,偏空。
6、 结论:市场短期走强,日内短线交易为主。

 

塑料
1、 基本面:节后库存累积较快,偏空;
2、 基差:LLDPE华北现货9300,基差-185,贴水期货1.99%,偏空;PP华东现货9010,基差-139,贴水期货1.54%,偏空;
3、 库存:石化厂家库存92万吨,偏空;
4、 盘面:LLDPE 1805合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;PP 1805合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;
5、 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,同时减空,偏空;PP主力持仓净多,同时减多,偏多;
6、 结论:预计塑料L1805合约偏弱运行,9400-9600区间操作, 聚丙烯PP1805合约偏弱运行,9050-9250区间操作

 

PVC
1
、基本面:华东地区PVC市场报价稳定。华南地区PVC市场报价稳定。中性。
2、基差:现货6640,基差-45,贴水期货;偏空。
3、库存:工厂库存环比2月2日统计增长163.93%。社会库存环比2月2日统计增长45.23%,华华东累库较多,创历史新高,江苏地区仓库有暴库现象;华南累库较少。偏空。
4、盘面:价格在20日线下方,20日线走平;中性。
5、主力持仓:主力持仓多,多增;偏多。
6、结论:PVC短期内将维持震荡偏弱走势,多单持有,6720附近止盈。

 

沥青:
1、基本面:春节期间炼厂出货整体放缓,但山东、华东及西南等地部分炼厂或停产沥,或停产检修,沥青整体供应较低,因此节后炼厂整体库存未现上涨,且在中低水平。随着假期结束,炼厂出货有望缓慢恢复,受低库存利好,山东及华南部分炼厂推涨价格。短期大部分炼厂尚在观望,观望近期需求的恢复、国产资源供应以及3月进口价格,部分地区炼厂价格仍或有小幅上调可能。中性。
2、基差:现货2695,基差-101,贴水期货;偏空。
3、库存:本周库存较上周上涨4%为31%;偏多。 
4、盘面:20日线走平,期价在均线下方运行;中性。 
5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。
6、结论:近期沥青价格预计震荡偏强。Bu1806:多单持有,止损2630附近。 

 

三、有色

 

镍:
1、基本面:不锈钢扩张,镍电池增涨前景好,需求增涨点显著。镍矿镍铁供需偏紧。偏多。
2、基差:现货103950,基差-1060,偏空
3、库存:LME库存335280,-306,上交所仓单45144,0,中性
4、盘面:价格回到20均线以上,20均线转向上,偏多
5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多
6、结论:镍1805:少量低位多单持有,止损101000。

 

锌:
1、  伦敦2月21日消息,世界金属统计局(WBMS)在其网站上公布的数据显示,2017年全球锌市场供应短缺71万吨,2016年为供应短缺20.2万吨。偏多
2、基差:现货26250,基差-150;偏空。
3、库存:2月28日LME锌库存减少1325吨至134475吨,2月28日上期所锌库存仓单较上日减少227吨至37409吨:偏多。
4、盘面:昨日震荡下跌,收20日均线之下,20日均线向上;中性。
5、主力持仓:主力净多头,多增;偏多。
6、结论:沪锌基本面向好,现货支撑强劲;ZN1804:多单持有,止损26000。

 

铜:
1、基本面:供需基本大致平衡,铜消费需求有增长预期,废铜进口受限,美国基建预期;偏多。
2、基差:现货52,350,基差-240,贴水期货;中性。
3、库存:2月28日LME铜库存增375吨至330800吨,上期所铜库存较上周增20773吨至218532吨 ,库存高位;偏空。
4、盘面:昨日下跌,20天线以下运行;偏空。
5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多。
6、结论:库存上升压制上涨空间,短期维持弱势下跌;沪铜1804:空单持有,止损53000,目标52000。

铝:
1、基本面:铝厂环保限产和违规产能关停;偏多。
2、基差:现货14030,基差-295,贴水期货;偏空。
3、库存:上期所铝库存较上周增553吨至811839吨 ,库存高企;偏空。
4、盘面:昨日下跌,20天线以下运行;偏空。
5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空。
6、结论:趋势下行延续,低位震荡,沪铝1804:空单持有,目标14000,止损14600。

 

 

四、农产品

 

白糖:
1、基本面:印度截至1月底,17/18年度累计产糖1706.7万吨,同比增32.8%。截至2月8日泰国糖产量同比增25.7%。Green Pool:预估18/19年度全球过剩量缩小至543万吨,库存增加至9449万吨。usda上调17/18年度美国糖库存与使用比。2018年1月底,本期制糖全国累计产糖512.66万吨,其中蔗糖402.69万吨,甜菜糖109.97万吨;全国累计销糖239.86万吨,累计销糖率46.79%。甘蔗收购价500元/吨,折合税后成本6000-6200,重点制糖企业平均销售价6214元/吨。2018年1月中国进口食糖3万吨,同比减少37.97万吨,环比下降10万吨,17/18年度累计进口48.88万吨,较上年度同期减少38.12万吨。偏空。
2、基差:柳州新糖现货5975,基差203,升水期货;偏多。
3、库存:截至1月底工业库存272.8万吨;中性。
4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线下方;中性。
5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明;偏空。
6、结论:白糖大量上市,税后成本在6000-6200附近,1月份销售回暖,现货价格逼近成本价,白糖难有大涨空间,但短期下跌空间也有限,维持低位区间震荡,目前不宜重仓追空,国内相对抗跌,5850-5700区间交易。


棉花:
1、基本面:中国农业部2月棉花供需平衡表产量579万吨,比上月上调15万吨。发改委公布今年新棉不收储,3月12日抛储,每天3万吨至8月底结束。usda2月份报告略微偏空;1月进口棉花13.37万吨,环比增加33.7%,同比增加16.4%,17/18年度累计进口47.69万吨,同比增加14.9%。偏空。
2、基差:现货3128b全国均价15685,基差490,升水期货;偏多。
3、库存:中国农业部17/18年度2月预计期末库存742万吨;偏空。
4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下上方;中性。
5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。
6:结论:棉花现货价格稳定,新棉销售依然不旺,年后大规模采购并未启动,纺企主要等待3月中旬的国储拍卖。考虑到期货贴水较大,拍卖价格成交均价预估在15500附近,期货下方空间不大。操作上延续年前的反弹看法,投资者参与反弹交易,上方压力在15500附近。

 

豆油

1. 基本面:马来减产不及预期支撑盘面,后期走势看出口;南美天气忧虑提振美豆;整体来看国内油脂供应处于充裕状态,但库存压力改善。中性

2.基差:豆油现货5540,基差-256,贴水期货。偏空

3.库存:2月23日,豆油商业库存142万吨,前值146万吨,环比-4万吨,同比+28%。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线上。偏多

5.主力持仓:豆油主力增空。偏空

6.结论:中期弱势格局未变,短期反弹短空思路。豆油Y1805:5800以上空单入场,止损5900.

 

棕榈油

1.基本面:马来减产不及预期支撑盘面,后期走势看出口;南美天气忧虑提振美豆;整体来看国内油脂供应处于充裕状态,但库存压力改善。中性

2.基差:棕榈油现货5240,基差-80,贴水期货。偏空

3.库存:2月23日,棕榈油港口库存67万吨,前值64万吨,环比+3万吨,同比+17%。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力增空。偏空

6.结论:中期弱势格局未变,短期反弹短空思路。棕榈油P1805:5300以上空单入场,止损5400.

 

菜籽油

1.基本面:马来减产不及预期支撑盘面,后期走势看出口;南美天气忧虑提振美豆;整体来看国内油脂供应处于充裕状态,但库存压力改善。中性

2.基差:菜籽油现货6470,基差80,升水期货。偏多

3.库存:2月23日,菜籽油沿海库存21.7万吨,前周22.8万吨,环比-1.1万吨,同比-33%。偏多 

4.盘面:期价运行在20日均线上。中性

5.主力持仓:菜籽油主力减空。偏空

6.结论:中期弱势格局未变,短期反弹短空思路。菜籽油OI1805:6400以上空单入场,止损6500.

 

豆粕:

1.基本面:美豆1050上方震荡,阿根廷大豆产区天气干旱支撑价格,短期继续关注天气变化。国内假期模式尚未结束,大豆和豆粕库存下降,油厂挺粕销售,成交近日有所恢复,后续看成交情况,短期国内变化不大。偏多

2.基差:现货3050,基差42,现货升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存71万吨,上周71.7万吨,环比减少1%,去年同期87.8万吨,同比减少19%。中性

4.盘面:价格20日均线上方且均线向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空

6.结论:阿根廷大豆产区天气干旱刺激价格上涨,短期国内补涨,后续继续观察天气,国内春节后市场清淡,维持震荡偏强观点。豆粕M1805:前期多单少量持有,短线2980至3030区间震荡,期权买入温涨垂直价差策略。

 

菜粕:
1.基本面:油厂开机减少,进口油菜籽和菜粕库存下降,成交偏淡,整体跟随豆粕震荡,国内菜粕价格偏强,现货端近日有所成交,价格弱于盘面。中性
2.基差:现货2420,基差-72,贴水期货。偏空
3.库存:菜粕库存4.55万吨,上周4.7万吨,环比减少3.2%,去年同期4.4万吨。中性
4.盘面:价格20日均线上方且方向向上。偏多
5.主力持仓:主力空单减少,资金流入。 偏空
6.结论:菜粕短期跟随豆粕走势,春节期间美豆上涨,国内高开补涨,但后续上涨空间或有限,取决于阿根廷大豆产区天气,国内菜粕基差维持升水,限制上涨空间,盘面短期维持震荡走势。菜粕RM805:短线2450至2500区间震荡。

 

五、金融

 

期指
1、基本面:隔夜欧美股市下跌,本周市场持续二八分化,前期涨幅明显的周期、地产、金融板块和消费板块本周下跌,而前期下跌的军工、创业板连续三日放量上行,蓝筹降温,小盘股活跃,总体市场热点板块轮动;中性
2、两融余额:截止27日,为9939.09亿元,较前一交易增加8.85亿元;偏多
3、基差:IF1803贴水21.64点,IH1803贴水9.87点, IC1803贴水40.28点;偏空
4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC在20日均线上方,IH、IF在20日均线下方;中性
5、主力持仓:IF 主力多增,IH主力多减;偏多
6、结论:近期A股呈现小盘股超跌反弹局面,大盘蓝筹缩量回调,全球的加息环境制约欧美股市中短期上涨空间,近期需关注蓝筹股业绩不及预期风险,堤防美股回调风险; IF1803:观望为主,压力4060;IH1803:观望为主,压力2920;IC1803:5900-6060区间操作。

 

期债:

1、基本面:中国2月官方制造业PMI为50.30,预期51.10,前值51.30,制造业总体延续扩张态势,增速有所放缓;偏多。

2、资金面:周三资金面明显收敛,央行连续两天暂停公开市场操作,银存间质押式回购利率悉数上行;偏空。

3、基差:TF、T主力活跃CTD1700003、170010基差分别为0.5346、0.3429,均升水期货;中性。

4、库存:TF、T主力可交割券余额分别为29946.9亿、35665.8亿;中性。

5、盘面:TF、T主力在20日线上方运行,20日线向上;偏多。

6、主力持仓:TF主力前20席位多增;偏多。T主力前20席位空减;偏多。

7、结论:PMI数据不及预期,基本面边际利好债市;央行连续暂停公开市场操作,资金面明显收敛;严监管从预期转向实务层面,两会后资管新规或将正式落地;美联储3月大概率加息,央行或跟随加息;多空因素交织下,期债或维持震荡态势。十债T1806:92.36-92.96区间操作

 

 








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