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华信期货投资内参20180207

华信场外衍生品 2019-06-27 18:59:14


  白糖  刘永华>>>      

 原糖冲高回落,上方14美分压力再度验证,3月合约跌10点收于13.8美分,本周迪拜糖会上,或有对过剩量的进一步信息。印度为应对国内企业亏损,将进口关税提高至100%,此前巴基斯坦出口补贴,令过剩食糖出口至印度。巴西停榨期间国内糖价回落,但燃料乙醇价格维持偏高,1月份糖出口则同比下降明显,市场预计5月份开榨进入正常后,制糖比例将达到历史低位。

     国内郑糖维持5800附近震荡,产销方面,云南1月份产糖37万吨,销糖17万吨,同比分别增加8万吨和6万吨,广东一月份产糖29万吨,销糖21万吨,同比分别增加了14万吨。广东湛江地区售价相对其他省份偏低,销糖率明显较快。加之一月份交割糖数量较多,也拉动了销售量增加。预计2月份的销售量将有明显回落。现货报价相对稳定,南宁维持6000左右,销区升水相对偏高,仍有成交,年前南方发运基本在本周结束,预计节后北方糖到港在3月初左右。前期备货陆续在本周抵港,应对节后的小量销售。盘面走势需等待现货情况,关注打私等的影响。节前料维持偏窄震荡,参考区间5770-5820



  油脂油料  潘正明>>>>    

  阿根廷降雨不足引来干旱    豆类商品雀跃而起

  周二晚,美盘豆类商品全线上涨收高,美豆四连阴颓废的局势得以扭转,五月合约收盘位于中期均线簇略上,有结束调整形成短期底部的态势。美豆粕在中期60天均线附近回稳,跟随美豆反弹,短期关注10天均线与60天均线收敛区域内的震荡及运行方向。美豆油强劲上扬,一阳吞噬近三日跌幅,收盘位于两周高点附近,有阶段性底部特征。

    阿根廷西北部的降雨之后,本周出现升温态势,中部产区进入高温天气,影响大豆作物生长。从盘面走势上看,基金有空翻多的迹象,适当予以关注。

    连粕在昨天的金融动荡中表现相对平稳,道指对金属市场的影响都较小,对农产品的影响基本上可以忽略。主力M1805逼近中期均衡2750附近后持稳,日线以星线报收,市场观望情节较为浓郁。夜盘交易时段受到电子盘持坚的影响高开走高,夜盘收市位于短期5、10天均线附近,呈震荡偏强局势。关注夜盘收市之后,美豆上涨10美分对盘面的影响。       

    趋势跟踪策略:M1805剩余多头依托2750持仓。短线依托2800沽空,翻越则平空翻多。

    豆油击破新低之后下跌趋于缓和。主力Y1805合约四连阴收低,日线收盘位于5600关口,位于前期低点之下一个价位,维持震荡偏弱局势。夜盘交易时段,在马盘棕榈油收盘呈弱的局势之下,能位于关口略上运行,显示市场在四连阴之后有修正要求。关注夜盘收市之后,美豆油上涨0.4美分对盘面的影响,一般情况下可以冲高50——60元左右。

    趋势跟踪策略:Y1805中线空头依托5850持仓,收复5700减持。日内关注白盘缺口一线的支撑



  棉花   杜映>>>

   美棉3月合约即将到期基金离场使期价维持弱势   

   USDA即将公布2月月度供需报告,同时ICE3月合约交割期即将到来,基金继续从市场撤离导致棉价维持弱势,隔夜ICE期棉主力3月合约再次三连阴报收,全天最低至75.85美分/磅,创12月21日以来新低,终盘收跌0.38美分至76.19美分/磅,棉价延续下跌趋势。目前来看,随着基金从ICE期棉市场撤离,棉价重回基本面供需影响价格的格局,中国以外市场供应严重过剩且期末库存创历史新高,同时美棉期末库存也居于高位,3月中国将开始抛售储备,在基金从市场撤离后,库存压力将显现并使棉价维持弱势,短期棉价有望挑战74美分/磅的支撑位。

技术上,隔夜ICE期棉延续震荡下行走势,主力3月合约连续三日阴线报收于短期均线之下,中短期均线系统保持空头下跌排列,KD与MACD指标延续空头下跌排列,MACD指标绿柱继续增长,技术指标处于跌势,未来期价将继续下行,短期目标至74美分/磅一线。

周二郑棉再次缩量减仓震荡下挫,主力1805合约全天减仓9188手至332718手,盘中最低至15035元/吨,创近一个月新低,终盘收跌30元至15050元/吨,资金继续向远期合约转移,郑棉当天累计减仓6182手至439556手,全天仅成交106078手,换手率仅为23.8%,显示郑棉市场人气低迷,资金离场成为棉价下行的主要压力。现货方面,截至2月5日新疆累计加工棉花达到496万吨,由于即将临近春节长假,除部分企业补充优质棉花库存外,大部分企业进入长假节奏,纺织企业陆续放假,购销陷入停顿,疆内主流成交价格在15500元/吨上下,虽然郑棉价格低于CCI3128B指数与疆内价格,但在计算内地仓库与质量升水后,郑棉相较于现货、进口棉、即将抛售的国储棉并没有竞争力,这将抑制纺织企业进入郑棉市场采购棉花,而从郑棉持仓来看以券商为主的主力多头持续离场后市场缺乏主动性买盘支持,而卖盘压力持续显现,截至2月6日郑棉注册库存达到23.4万吨,其中本年度产地产棉库存2.5万吨,库存与有效预报合计达到28.8万吨,创历史最高纪录,库存压力比达到24.99%,在整体市场转弱、销售压力显现的情况下,未来郑棉维持震荡下行走势,短期目标至14600元/吨一线,建议继续坚定持有保值空单 


LLDPE&PP  柳姗姗>>>>

外围市场剧烈波动,恐慌情绪下商品相对坚挺

市场动态:美股大震荡,道指上演“过山车”,早盘一度大跌超500点后,收复失地,并最终收涨567点,创下逾两年最大单日点数涨幅,全天振幅超过1000点。WTI 3月原油期货收跌1.18%,报63.39美元/桶。布伦特4月原油期货收跌1.12%,报66.86美元/桶。

LLDPE1805

昨日线性期价震荡走低延续跌势。L05开9670最高9705最低9575结算9635跌65,成交量增加32160手至28.2万手,持仓量减少15530手至41.2万手。从技术面来看,均线系统呈现空头排列,5日均线下穿60日均线出现死叉。MACD指标绿柱延长,双线于零轴附近发散向下运行。整体呈现下跌趋势。持仓方面,多空主力均有所减持,其中多头主力减持幅度略强。盘面资金流出0.29亿。短期关注期货盘面9500一线支撑。

操作建议:建议节前观望为宜,短线逢高沽空。

PP1805

昨日PP期价高开低走收小阴,PP05开9461最高9489最低9390结算9436跌9,成交量增加12320手至35.0万手,持仓量减少31234手至50.4万手。从技术面来看,均线系统呈现空头排列,但还未跌破60日均线。MACD指标绿柱略有延长,双线发散向下穿越0轴。持仓方面,多空主力均有减仓,其中多头主力减仓幅度略强于空头。盘面资金流出1.05亿。量能缩减资金外流,上方压力明显,短期9300-9500区间运行。资金流出显现动力不足,上下空间均有限。

操作建议:建议节前观望为宜。短线区间内操作。


聚丙烯   文武超>>> 

国内PP市场行情稳中下滑,多数价格稳定,但局部高价下调,幅度在50-100元/吨不等。交易日内,期货虽震荡向上,但有感对现货市场提振有限,业者心态也是以观望为主,交投趋于停滞,逐渐进入节假状态。贸易商出货意愿较强,部分刚需采购存在,成交让利普遍。华北市场拉丝主流价格在9230-9350元/吨,华东市场拉丝主流价格在9300-9450元/吨,华南市场拉丝主流价格在9500-9700元/吨。美金市场价格暂时稳定,成交一般。部分贸易商库存较低,港口库存整体不高。加之年后接货成本走高,本周报盘价格较高。外商本周报盘不多,价格继续处于高位。下游终端多数进入放假周期,物流逐步停运。工厂询盘不多,成交鲜闻。目前欧美市场价格仍在高位,将继续分流亚洲地区货源。目前国内PP美金市场指引不多,外商供应节后供应变动不大,在港口库存偏低情况下,节前国内PP美金市场仍保持高位整理态势。

操作建议:PP1805合约多单继续依托9300一线持有即可,下破则多单止损离场

有色

隔夜有色小幅下跌,铝还是最弱,其他品种在震荡区间内。美股暴跌拖累新兴国家股市,连带对商品也有影响。本周五是2月合约到期日,期现收敛,建议多看少动,安稳过节,若有大跌发生,可以考虑铜锌的逢低买入机会。

外盘信息

【 免责声明:以上交易计划仅为作者本人根据对行情的分析做的汇总统计和操作建议,所有分析和建议等均代表个人观点,仅供参考。按此操作,盈亏自担。


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