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原则 第一章 我的历程 2 跨越门槛(1967-1979)

磊叔的财务自由践行 2020-01-13 12:32:21

本公号ID:leifinancialfree2018,作者:磊蜀黍。笔者从程序员到项目管理专家在IT互联网从业近15年,个人独立投资A股美股行业经验10多年,奉行价值投资理念,没有暴富,但是经历多个牛熊周期收益比较稳定。最近听了李笑来老师的得到精品课《通往财务自由之路》有感而发,决定通过不断的学习和结识新的志同道合的朋友走一条属于我们自己的财务自由践行之路。希望大家多多支持。



1966年,资产价格反映了投资者对未来的乐观情绪。但在1967—1979年,各种不良经济冲击导致资产价格出人意料地大幅下跌。不仅经济和市场变差,社会情绪也恶化了。经历这些让达里奥认识到,尽管几乎所有人都会估计未来和当下大同小异,但未来通常会和当下大相径庭。而1967年时的他并不知道这一点。他相信股价最终会反弹,所以尽管股市走低,始终亏钱,他还是不停地买进,直到他最终弄明白出了什么差错,以及应该如何应对。达里奥这时才逐渐认识到,股价反映了人们的预期,所以当实际结果比预期好时,股价上涨;当实际结果比预期差时,股价下跌。而大多数人会因为近期的经验而产生偏见。


达里奥在1966年进入长岛大学C.W.波斯特校区就读,他很喜欢大学,因为能学习他感兴趣的东西,他很喜欢冥想。在他的一生中,冥想对他帮助很大,因为冥想让他拥有平静的开放思维,让他可以更清晰、更有创造性地思考。他在大学主修的金融学,也非常感兴趣的学习了很多期货知识。


因为越战的原因,征兵的规模不断扩大,采用了生日抽签的方式,达里奥被第48个抽到的,他的父亲因为反对越战找了个大夫检查身体,发现他有低血糖症不能入伍,这使得他免于应征。达里奥在这里说的比较委婉,他很感谢他的父亲,但是他也强调了如果他遇到同样的问题他会不知道怎么处理(难道是为了爱国主义精神)


到了1968年,随着美国的政治经济恶化,尼克松上台后开启了一段更艰难的岁月,这让达里奥开始理解政治与经济的因果关系。


1971年他被哈佛商学院录取,美元与黄金脱钩(此前官方多次信誓旦旦的保证过不会这么做),这让他学会了当政府决策者向你承诺不会发生的事情的时候,不要相信他们,但是周一却发生了股市大涨4%,这让他明白了之所以未能预见到这样的情况,是因为他对自出生以来未曾发生过的,而之前发生过很多次的类似事情感到惊奇。这个现实传递信息就是:“你最好弄明白其他时间、其他地点、其他人身上发生的事,因为如果你不这么做,你就不知道这些事情会不会发生在你身上,而且一旦发生在你身上,你将不知道如何应对。”


在书中还有介绍1972年美国版的“漂亮50”,他在美林证券从事的大宗商品期货交易经历,第一次石油经济危机,美联储加息股市暴跌、水门事件等等让他发现,几乎所有的事情都是“情景再现”:以前,几乎所有事情都以符合逻辑的因果关系不断发生过。当然,准确地判断出哪些事情正在重演,并理解背后的因果关系,对于当时的达里奥依然是困难的。尽管回头来看,几乎所有事情都是必然的和符合逻辑的,但在事情的发展过程中看,就绝不是这么清晰明了了。


哈佛大学毕业后达里奥首先进入了多米尼克证券公司的大宗商品交易部门工作,年薪是2.5万美金,这在当年的毕业生中接近了最高的位置,他也在这几年认识了他的未来的西班牙籍的妻子,这里其实我们能发现很多优秀的人都能很早的确定自己未来的稳定的感情对象,这样通常能让男人更多的将注意力放在事业的追逐上。另外我们发现再牛的人也会在年轻的时候冲动犯蠢,达里奥尽然在年度大会打了他老板,然后他就被解雇了,随后他就在1975年创办了桥水


最初的桥水就在达里奥租住的两居室公寓,他的最初业务上也是放在大宗商品上,并设计了最初的机器化的市场模型,最初的确实存在很多问题甚至让他认为稳赚不赔的交易损失了10万美金,但是能把复杂的系统设想为机器,发现其内部的因果关系,把处理这些因果关系的原则写下来,将其输入计算机,从而让计算机为我“决策”,所有这些后来都成了标准做法。


达里奥在这个阶段定义的目标是拥有有意义的工作以及更好的人际关系比赚钱好的多,这也是厚积薄发的道理,70年代末他开始写《每日观察》,并获得了麦当劳和雷恩加工的一个咨询服务,他为他们设计了一个期货交易模式保证了鸡肉价格的稳定从而支持了麦乐鸡这个产品的上市,他为此感到莫大的快乐。


所以接下来我会阅读这本书,并后续根据每章的内容做统一的知识点总结(包括录音版)发布给大家。希望给大家提供一个新的认知途径。


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