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中国版原油期货将带来哪些投资机会?

金谷资讯平台 2018-06-17 12:06:24


再过一个月,中国版原油期货就将在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心(下称上期能源)亮相。随着原油期货上市交易日迫近,处在筹备冲刺阶段的期货公司都在忙些什么?上证报记者近日就此采访了多家期货公司了解到,由于原油期货筹备期较长,期货公司基本上都做了比较全面充足的准备,包括针对境外客户的交易平台也已搭建好,准备全力开拓境外客户。

“目前各家期货公司都已有不少客户成功开立原油期货账户,准备入场交易。接下来的一个月中,各公司将主要围绕交易、结算、换汇、交割等全流程来细化原油期货的专业化服务。”建信期货大宗商品部副总经理朱鸣元说。

目前,上期能源已经批准了147家期货公司会员单位,并先后批复了中行、交行、招行、星展银行、工行、建行、农行和中信银行等8家银行从事境外客户保证金存管业务指定存管银行。

为确保原油期货平稳推出,上期能源已组织了5次全市场生产系统演练。最新的一次全市场生产演练在2017129日至10日举行。上期所相关人士表示,第五次演练全程运行顺利,达到预期效果。

对此,众多期货公司深有体会。国投安信期货国际部总经理李娅茜对上证报记者表示,公司顺利通过了原油期货五次全市场生产演练,目前公司的主席生产柜台系统已支持原油期货交易和结算等功能,未来将继续根据筹备进程对交易系统进行跟进升级。

她还表示,公司早已对境内外客户的开户、结算、风控、交易和财务流程进行了系统性梳理。为开拓境外市场,公司还与中行、交行、招行和星展银行开立了NRA美元账户(NRA账户:境外机构境内外汇账户)。目前可谓万事俱备,静待原油期货上市。

即将上市的原油期货牵动着市场各方的神经,作为国内期货市场的重要参与者,私募机构对原油期货上市后将丰富自身CTA策略抱以期待。

“作为大宗商品之王,原油现货市场的天量成交额是国际原油期货市场保持活跃的保证。”淘利资产趋势投资部投资总监杜旭说,中国原油期货上市初期可能会出现不少套利机会,套利操作估计会获得不错的收益,“套利方面如跨市套利,利用不同月份的升水或贴水进行跨期套利,或者与国内其他化工品种进行跨品种套利等”。

  上海一家以期货投资为主的私募机构负责人说,在国际市场上,原油期货是交易量很大的品种,市场流动性、趋势性都很好。以国际经验看,中国原油期货上市后,如果成交量、持仓量能达到市场对这样一个大品种的预期,那么它的波动性和可操作性就会有非常大的空间。“而高波动、强趋势的特性,非常适合CTA策略。”该负责人说。

  该负责人同时认为,原油是整个石化产业链中最上游的品种,原油期货的上市对石化产业下游相关期货品种会起到一定促进和带动作用,塑料、甲醇、PVC等化工产业链有望打通。

  杜旭也非常看好原油期货上市给CTA策略带来的操作机会。

“从国际经验看,原油期货波动较大、趋势明显,有利于传统CTA多维趋势跟踪策略交易,包括各种周期的CTA策略、日内高频交易等。”杜旭说,而且从配置的角度看,原油作为全球性大宗商品,与国内相关商品形成互补,可以使投资组合更加稳健。

 

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