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脱欧僵局“破冰”英镑飙升 抓住现货外汇基差交易机会

和讯期货 2018-11-10 14:49:28

文章来源:和讯期货专栏 芝商所市场新闻


周四(11月30日)亚市盘中,英镑/美元持续飙升,最高升至1.3475,创下9月26日以来最高!市场分析称,脱欧的消息提振英镑大幅走高,本月迄今累计涨1.3%。据英国泰晤士报称,英国正接近就北爱尔兰边界问题达成协议。欧盟领袖们正准备在有关边界谈判接近达成协议后,提供英国退欧两年的过渡期协议。昨日(11月29日),英国和欧盟就脱欧法案中的分手费问题达成了初步协议,扫清了脱欧谈判的一大障碍。尽管这一阶段的谈判对英镑并无什么实际的经济意义,但谈判取得突破的消息,对一个消化了很多利空消息的货币而言具有深远的政治意义。

  

在此之前,美国公布的经济数据好坏参半,参议院预算委员会投票通过共和党人税改议案,将递交参议院全体表决,令税改距落地更进一步,准美联储主席鲍威尔暗示今年12月可能加息,美元指数受到提振上行,芝商所(CME Group)旗下多个外汇期货合约主力均下跌,虽然英镑/美元期货主力上扬,但如果美元指数持续当前趋势,叠加投资者对脱欧结果的担忧,英镑/美元期货走势难料。

  

若英镑现货与英镑/美元期货价格出现明显价差,那么意味着,芝商所即将推出的现货外汇基差交易工具 (CME FX Link)将大有作为。利用FX Link可以同时执行外汇期货合约和场外现货外汇交易 ,可无缝连接这两个市场。它以期货和现货之间的价差报价和交易,两边都以场外报价惯例表示。基差交易的买方买入芝商所外汇期货并卖出场外现货外汇,卖方卖出芝商所外汇期货并买入场外现货外汇 。该工具于11月16日开始试运行,将于明年2月25日正式开始交易。初始品种范围包括以下货币对的场外现货外汇和前3个月到期月期货之间的价差:欧元兑美元、日元兑美元、英镑兑美元、加元兑美元、澳元兑美元、墨西哥比索兑美元。

  

除价差交易工具以外,投资者还可以抓取短期外汇每周期权的交易机会。市场风险叠加,与事件相关的交易活动持续增长,芝商所(CME Group)推出的周三每周外汇期权(Wednesday Weekly FX Options)主要为投资者提供机会调整交易策略,特别是周中的影响事件和报告,以便更加精确地对冲时间风险,例如美联储FOMC会议、加拿大央行会议、 澳大利亚央行会议等。自从10月29日推出以来,周三每周外汇期权在11月15日创下8331手的持仓量纪录,日交易量达到6109手。


 

周四,北欧斯安银行(SEB)撰文对英镑/美元走势作出简要分析,其表示,目前英镑仍被严重低估,这为2018年通过期权持续做多英镑/美元提供了理由,这是作为长期公允价值(LTFV)的一项结构性交易。英镑的大部分贬值是其风险溢价,这反映出英国政治的不确定性,以及在英国没有达成新协议的情况下退出欧盟面临的经济风险。鉴于此,在预计脱欧谈判成功的情况下,SEB建议买入英镑/美元12个月期、执行价在1.4750的看涨期权。


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