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2015市场投资机会在哪里?期货高手为你解读

期货日报 2019-06-24 18:08:08

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 2015年市场投资机会在哪里?期货高手林军、付爱民、赵袭、宁金山带你分享这场盛宴

  

林军:我觉得简单来说,明年最大的机会应该是在股市上,因为从方方面面的角度来看,短期可能是沪港通不能带来什么,但是将来一定会带来境外投资者对上市公司的一些要求,可能我们的一些上市公司财务制度的披露,红利发放。包括交易所管理制度都会有根本性的改变。一旦纳入到NICI指数,作为一个国际市场的配置,机会会非常大。包括沪深300的平均市盈率和HK500相比只有他的一半。我们投资生命是有限的,你在20岁到70岁也就是几十年,你能遇上的历史事件并不会很多,我觉得06年是一次,这一次可能又是一次。对商品,价格已经到了这个位置了,但是你让他上去也不大可能有这么大的涨幅。农副产品,如果说有灾害性的天气,可能有行情。工业品我看淡,可能就是在一年当中振荡下行的过程当中走过。

  付爱民:我和林总说的基本上是90%相似。最看好的是股市,工业品看淡,我们是相同的。我加一个国债,我觉得国债大家可以留意,我是非常看好的一个品种。总体而言国家利率是呈现下降趋势,整体说起来,国债是大家可以关注的。

  赵袭:我一直是研究基本面的。首先说多头,现在我们仓位最重的多头就是股指,因为我自己是做股票出身的,中国股市是怪胎,不能通过宏观经济来看。中国的股市和宏观经济没有关系的。我认为期货市场是最公平的一个市场,股票市场黑的没边的。资本运作的人都撞墙装死了。做股指我就是看一个东西,我更多是看资金率曲线,就是资金面是松还是紧,我通常喜欢把它作为主要矛盾。另一方面我喜欢看量点,如果说上证量不超过1000亿,逢反弹我就放空,超过1000亿多头才有戏。目前A股的情况来看,大家做单的时候不要随意出手,出手次数越多,犯错概率越大。这是我的投资理念。因为你谋定而后动的事情成功是大概率的事情。没有人可以保证你一定成功。股指首先目前整个大盘估值是非常低的。我想谁也不知道他可以涨到什么地方去,预测没有太多意义。我个人的风格是这样的,假如说我做错的一个单子,一般情况下我是通过大逻辑来取胜的。我看空就做空,我不会做逆方向。我赚钱了我会怎么办呢?刚刚赚钱的时候,我把成本线作为平仓线。如果说他跌到我成本线附近我可能就会砍掉。股指我这样做,商品我不会这样做的。商品不同,我刚刚说了,要理解价格的本质,我们做期货,期货的背后就是商品,商品说白了就是物价。为什么我说我是期货的价值投资者。商品我们是可以大概可以估出他的价格的。股票现在做多比做空赢面大很多,而且现在做多股票最根本的逻辑是什么?钱没有地方去了,房子现在不能投,房子大妈也不套了,信托最近两年,每年从信托当中流出8000亿到1万亿。这些钱去哪里,那就是股市。股市是你越赚钱越有人进去。我认为看多明年股指最重要的逻辑就是钱没有地方去了,来这里是最合适的。另外付老师的观点我也同意,现在加息周期开启,债券品种会走强的。多头我比较看重的还有两个品种,鸡蛋短期偏多,4800就差不多了。有一篇文章叫西方历史上十大逼仓案例,交易制度是非常重要的。现在鸡蛋的交易对空头是有利的。另外一个就是锌,我们认为是牛市初期,2014年开始。未来3-4年我们会一直不断的多头。铜也是比较黑的。我喜欢研究中期,因为我认为资本的本性是什么?资本的本性就是逐利,什么地方赚钱我钱就去哪里。农产品的周期性比较强,工业品在我的理解力,任何品种都存在牛熊周期的,所以我们第一步就是研究大周期。然后是分阶段,初期、中期还是尾期。

  接下来我把我们熟悉的品种说一下,黑色刚刚付老师也说了,黑色明年增长1.35亿吨这是板上钉钉的事情,但是远期黑色贴水过大。在下个月十号之前是振荡偏弱格局,下个月5号之后,一个月到一个半月会偏多。现在很多品种都是大幅帖水于现货。我们最近做多的品种开了几万张就是玻璃,越短的时间你把我越大出手可以越重,把握越小出手越轻。看不准就不要玩。到了12月中旬之后,大的品种比如说玻璃、黑色、化工品,化工品现在1501合约比现货铁水7%,1505合约贴水8%。粕也是一样的。这是对阶段性的行情判断。另外多头机会比较大的就是白糖,白糖到春节之前是偏强一点,明年3-6月份还会有一波大的杀跌,到6-7月份之后要走牛的,一牛就是牛三年。到明年7月份左右开始做多。

  贵金属短期回避一下,等跟瑞士沟通完之后看一下情况。如果说买1500吨通过的话,等三个月之后再去看黄金。

  还有棉花,棉花我们是空单从1.7万一直到现在。商品第一要看供求关系。第二个逻辑是看库存,库存大的产品你怎么说我都不会看多,我喜欢做空它。棉花今年国内产量620-660万吨,加上进口短期内还是供大于求的。棉花的牛市要比白糖慢半年到一年。

  橡胶,四年前我们就看多到一万。这是我们做的比较成功的品种。现在虽然说橡胶价格很低,但是还没有到成本价,关键是现在橡胶树正是青壮年,还不会砍伐。这是大体上橡胶的情况。

  宁金山:我同意林总讲的股票,因为作为我们做投资,纯粹就是利润和风险比,在股票这个地方,我觉得看到的利润和风险的比例是最大的。商品期货来说,所有商品进入到这个阶段之后,波动的空间和幅度是有限的。现在商品期货到这个位置上之后,利润的风险指数大大降低了,现在我们开始精细化操作了。而股票不一样,股票的空间很大。

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