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量化投资实践第四课——八仙过海之指数期货收益分析

股市中的数据分析 2018-04-15 12:31:16

想取得更大的收益怎么办?分级B基金基本是2倍的杠杆,而股指期货现在基本有6-7倍杠杆(15%的保证金)。但操作股指期货需要50万的资金门槛,每手基本都要10万以上的资金,请考虑好了再出手。

 

前文分析了50ETF,300ETF和500ETF按照30日均线次日操作,可以取得12%的收益,下面分析一下与其对应的股指期货是否可以取得更大的收益。为了方便对比,这里按照股指期货加权指数来分析。如果对分析细节不感兴趣,可以直接看最后的结论。

因为股指期货可以多空双向操作,做多多空都可能挣钱或者亏钱,所以更加应该避免在均线附近波动导致的双向亏损,按照前文的分析,同样应该按照均线次日的操作规则进行多空操作。

 

IHL9 上证加权从2017年6月到2018年2月的走势如下:

                           


 

按照30日均线次日操作,结果如下:

       日期

    收盘

多空

收益

2017/5/15

2354.4


2017/8/14

2586.8

69720

2017/8/23

2664.8

-23400

2017/9/28

2678

3960

2017/10/10

2706.4

-8520

2017/12/4

2863.2

47040

2017/12/6

2871.8

-2580

2017/12/8

2872.8

300

2017/12/22

2897

-7260

2017/12/28

2875

-6600

2018/1/3

2930

-16500

2018/2/8

2939.2

2760

2018/2/14

2866.8

21720

累计收益



80640

操作IH上证50股指期货,一手大约需要15万,在这段时间可以取得8万的收益,大约50%的收益率。可以看到最后几天的大跌也可以产生2万的浮盈。

 

IFL9 沪深加权从2017年6月到2018年2月的走势如下:


 

按照30日均线次日操作,结果如下:

       日期

    收盘

多空

收益

2017/5/26

3465.8


2017/8/14

3669.6

61140

2017/8/18

3697.6

-8400

2017/11/30

3981.6

85200

2017/12/22

4071.4

-26940

2017/12/28

4032.2

-11760

2018/1/3

4125

-27840

2018/2/7

4023.4

-30480

2018/2/14

3952.2

21360

累计收益



62280

操作IF沪深300股指期货,一手大约需要20万,在这段时间可以取得6万的收益,大约30%的收益率。2018年2月6日和7日的大跌会导致盈利变成亏损,之后的做空也可以产生2万的浮盈。

 

ICL9 中证加权从2017年6月到2018年2月的走势如下:



按照30日均线次日操作,结果如下:

       日期

    收盘

多空

收益

2017/6/8

5898


2017/7/18

5839.8

-11640

2017/7/24

6047.2

-41480

2017/9/26

6460

82560

2017/9/28

6530

-14000

2017/10/18

6501.8

-5640

2017/10/26

6601.6

-19960

2017/10/31

6484.6

-23400

2017/11/10

6588.2

-20720

2017/11/16

6495.8

-18480

2018/1/2

6328.8

33400

2018/1/18

6246.8

-16400

2018/1/23

6331.8

-17000

2018/1/31

6166

-33160

2018/2/14

5696.8

93840

累计收益



-12080

操作IC中证500股指期货,一手大约需要15万,在这段时间可以取得-1.2万的亏损,大约-8%的收益率。由于IC指数一直在均线附近波动,所以产生了亏损。但2018年8-9月的上涨和2017年12月的下跌,可以获取一定的收益,尤其是2018年1月以来的大跌,获取了最大的浮盈9万。


按30日均线次日操作小结:


与前一课操作指数ETF相比,操作对应的股指期货有如下差别:

  1. 操作股指期货门槛高,要50万资金;而操作指数ETF只需要几千块。

  2. 操作股指期货单笔操作最大盈利可以达到近7-9万,但亏损也可能有2-4万,需要有强大的内心支撑;而操作指数ETF,最大单笔亏损也只有2%左右。

  3. 操作股指期货因为只需要15%的保证金,所以有杠杆效应,最大可以取得50%的收益,也可能有8%的亏损,平均算起来能有26%的收益,比操作指数ETF高一倍,但并不比分级B的ETF基金组合高,而门槛却高了很多

  4. 操作股指期货可以双向盈利,尤其是做空的时候盈利是操作指数ETF所不可比的。但由于这段时间指数基本处于上升区间,幅度也就在20%左右,涨跌的趋势并不明显,所以双向操作股指期货的盈利并不明显。如果赶上了2007-2008年或者2015-2016年的行情,操作股指期货可以获取巨大的盈利。

 

所以,趋势交易者需要有足够的耐心,在波动行情中,确保资金不被过度消耗,这样才能在行情到来的时候,能够有条件获取足够的利润。

 

通过本文分析,发现操作股指期货的风险和收益好像并不成比例(主要是达不到50万的门槛。。。),而且这些分析还没有考虑到交易费率,股指期货换仓的成本这些细节问题,最终的收益可能还会更少一些。那还有什么品种可以有更大的收益和更小的风险呢?还记得前文分析过的商品期货吗?这段时间用模拟盘也操作了一下商品期货,看看收益情况如何?且听下文分解。

 

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