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华信期货投资内参20180227

华信场外衍生品 2018-06-20 14:30:35


  白糖  刘永华>>>        

  原糖受印度调高估产拖累,5月合约小幅下跌7点收于13.39美分,3-5价差升至23点。近月交割情况略偏紧,但远月供给过剩的大格局不变。印度产量从此前预估的2700万吨升至2800万吨以上,且下榨季可能仍维持高产。3月合约月底到期,注意价格波动情况。

      郑糖冲高5825后回落,此前高点5820仍是主要压力位,在产量基本明朗,进口许可发放尚未落定前,市场也难有冲高动能,现货报价持平,节后采购逐步回升,但尚未出现集中成交。关注2月份产销数据情况,进入三月份后广西停榨糖厂逐步增多,销售压力将有所减缓。盘面或维持5800一线波动,等待产销数据和进口政策的明朗。


  油脂油料  潘正明>>>>    

  阿根廷降雨预报压制大豆    豆油触及60天均线

  周一晚,美豆遭遇场内抛压回档收低,阿根廷降雨预报波及盘面。阿根廷科尔多瓦、圣达菲、布宜诺斯艾利斯北部,周初有少量降雨,剩余大部分时间天气干燥,气温高于正常水平。拉潘帕、布宜诺斯艾利斯南部,本周间或小阵雨,周末气温回升。整体上看,阿根廷中部大豆产区干旱难以缓解,预计未来七天天气干燥并伴随着高温。从美豆走势上看,虽然遭遇场内抛压,吞噬了电子盘的上涨幅度,但目前位于短期5、10天均线之上运行,短期的上涨节奏尚维持。

    美豆粕受到美豆震荡影响,冲高回落小幅收高,目前维持在短期5天均线之上,依然处于震荡偏强局势,关注五月合约380美元附近的均衡。美豆油在场内开始后获得买盘的支撑而冲高,一度逼近60天均线及月线开盘附近,中盘受到美豆抛压影响横盘,日线收盘维持坚挺局势,中旬以来的上涨得以延续。关注美豆震荡对盘面的关联影响。

    连粕跟随美豆节奏继续攀高,主力M1805合约白盘开始震荡加大,尔后失去活性,美豆对成本的影响较大,市场在目前局势之下也不敢走美豆预期,导致窄幅震荡局势的形成。夜盘交易时段跟随场内人气走高,再次逼近3000大关附近。关注夜盘收市之后美豆收低11美分对盘面的影响,关注周一低点附近的支撑力度。

    趋势跟踪策略:M1805中线多头依托2850持仓,失守2950减持。短线关注2950一线的均衡与支撑。

    豆油跟随美豆油的节奏巩固性上扬收高。主力Y1805合约在5700关口略上回稳,收盘位于60天均线略上,这是自去年9月下旬击破之后首次立足,预示中期趋势有向好态势。夜盘交易时段呈技术性震荡,连续上涨之后有修正要求,预计在5800关口难以一步跨越。关注美豆、美豆油回档与横盘对盘面的影响,预计盘面反应不大。

    趋势跟踪策略:Y1805剩余离场观望。短线依托5700买入并适量转为中线多头持仓



LLDPE&PP  柳姗姗>>>>

节后库存积累形成压力,聚烯烃关注消化速度

市场动态:本周市场的焦点将是美联储主席鲍威尔周二在美国国会接受询问。投资者希望借此探知,美联储今年是加息三次还是四次。市场此前预计美联储今年将加息3次,他们找到的证据要么确认这一数字,要么市场将期待4次加息。现货市场来看春节回归后成交有所好转,下游工厂多数稳定开工,但中上游库存积累幅度较大需要一段时间消化,短期对于现货价格形成压力。

L1805

周一开盘价格震荡走低,量能明显放大。MACD(8,13,9)红柱伸长,两线在0轴下方发散向上,但仍处于弱势区域,同时价格贯穿于均线系统间,下方5、10日均线形成支撑,上方20日均线形成压力。短期技术层面来看处于9500-9700区间运行。

操作建议:期货价格升水现货吸引部分套利商介入,资金打压力量明显,短期关注9500一线支撑表现。

PP1805

周一价格增仓放量下跌跌破均线支撑。MACD(8,13,9)红柱消失,绿柱显现,两线在0轴下方粘合向下,仍处于弱势区域,仍有向下的趋势,同时价格跌破5、10日均线支撑,均线呈现空头排列,技术层面维持空头格局。短期支撑位9150、9000,压力位9300、9400。

操作建议:期货升水带来资金套利,操作上不建议追空,可背靠压力位9300-9400区间少量试空,上破9500严格止损。


聚丙烯   文武超>>> 

国内PP市场行情窄幅波动,局部部分牌号走低50-100元/吨。石化局部下调出厂价,成本支撑减弱;期货盘中高位回落,打压市场气氛。同时因社会流通货源较多加之需求仍未较好恢复,市场供应压力仍大。贸易商随行出货,成交多有商谈空间,但实际成交偏弱。华北市场拉丝主流价格在8900-9050元/吨,华东市场拉丝主流价格在9050-9100元/吨,华南市场拉丝主流价格在9100-9250元/吨。美金市场报盘增多,贸易商对均聚报盘继续走高,部分注塑市场报盘在1280-1320美元/吨。外商远月报盘稳定为主,国内贸易商低价还盘。节后国产货源价格不断下行,加之美金市场货源不降反升,终端工厂对美金货源兴趣减弱。外商销售压力不大,报盘偏高。国内PP美金市场目前货少价高,虽然国内市场节后走低,但美金市场抗跌性依然较强。

    受制于节后石化及社会库存的大幅积累,下游需求启动缓慢之下短线市场行情依然偏弱,预计行情短期依然难以走高。

操作建议:PP1805合约短期保持偏空思路为主,关注9000-9150一线支撑表现


黑色

黑色期货宽幅震荡上涨,成品强于原料。钢材库存上升幅度超历史极值,绝对水平处于正常位置,部分销区库存较高。全球资金再度回归风险资产,主要周期性股票上涨。节后数据波动幅度较大,预估市场波动率上升,建议谨慎操作。

有色

隔夜有色金属横盘整理,镍供应短缺既成事实,价格表现最强,铝则相对最弱,多镍空铝符合基本面现状和预期。随着市场焦点逐渐从宏观转向下游需求能否呈现旺季特征,美元波动已经难以主导有色金属走势。短线资金情绪支撑期货价格震荡偏强,观望下游复工后采购意愿和库存消化速度。

外盘信息


【 免责声明:以上交易计划仅为作者本人根据对行情的分析做的汇总统计和操作建议,所有分析和建议等均代表个人观点,仅供参考。按此操作,盈亏自担。

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