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第六届期货机构投资者年会直击:新常态下财富管理怎么做?

中国金融信息中心 2018-12-05 07:49:39


由上海市期货、银行、证券、保险、基金等五家同业公会及上市公司协会联合举办的“第六届期货机构投资者年会”11月24日在上海陆家嘴举行。

中国证监会上海监管局局长严伯进、中国期货业协会会长刘志超、上海市金融服务办公室副主任李军、上海期货交易所副总经理叶春和、郑州商品交易所副总经理秦全晋、大连商品交易所副总经理王凤海、中国金融期货交易所副总经理戎志平分别致辞展望,开启本届年会大幕。

本次年会以“经济新常态,市场新动向,监管新政策,投资新航标”为主题。其中,主论坛以“中国经济结构调整新常态分析与财富管理”为议题,并设置“金融创新与监管政策解读”、“大资管与财富管理”、“衍生品市场与国际化”等三个分论坛。

相关行业领导、政府智库、国内外顶级经济学家、金融权威专家、投资人士、媒体记者等共聚一堂,财海论道,共同探讨经济新常态下政策解析、投资平衡、风控与财富管理等当下颇为热门与务实的议题。

中国证监会上海监管局局长严伯进


中国证监会上海监管局局长严伯进表示,近年来,随着证监会监管转型的持续推进,以及上海自由贸易试验区和国际金融中心建设政策的相继落地,上海辖区期货行业创新发展持续呈现出良好的势头:一是在沪期货经营机构加速集聚,二是各项业务稳步推进,三是合规水平持续提升,四是经营实力明显改善。

严伯进认为,我国经济正处于“三期叠加”的转型关键期,经济发展进入新常态,对资本市场来说既是机遇也是挑战。在市场和行业发展的关键时刻,希望期货机构投资者年会的举办能够进一步凝聚市场共识,增进市场合力,提升发展信心,持续稳定推动期货市场健康发展。

严伯进说,下一步上海证监局将认真贯彻落实党的十八届五中全会精神,加大投资者保护力度,加强金融风险防范,积极推进上海辖区期货业的创新发展,打造上海这片金融创新的沃土。

中国期货业协会会长刘志超


中国期货业协会会长刘志超在致辞中表示,随着我国经济下行压力加大,实体经济增速放缓,实体企业经营风险逐步增大,实体企业风险管理需求逐步增长,但无法得到现实满足。作为期货金融机构,服务实体经济是大有可为的。

刘志超说,作为期货金融机构的创新发展,必须紧紧围绕服务实体经济这一根本宗旨。期货金融机构要抓住机遇,结合自身的特点和形势,围绕自己的主营业务拓展,发挥自己的优势,特别是自己的专业和技术优势,这样才能有可为。

刘志超提醒,在“新常态”下,特别是期货行业的改革创新中,期货金融机构应当牢牢守住合规风控、投资者保护两条底线。


上海市金融服务办公室副主任李军


上海市金融服务办公室副主任李军表示,上海自贸区新一批金融改革措施已经“万事俱备”,将进一步通过自贸试验区金融开放创新试点加快上海国际金融中心建设的进度。

李军围绕“金改40条”发表了看法。他说,金改40条内容十分丰富,为期货市场创新指明了方向,也对加强期货市场建设提出了新的要求。“相信‘金改40条’的实施将进一步增强期货机构服务实体经济的能力和水平,提升期货服务实体经济的深度和广度。”

李军说,期货市场的健康发展和期货机构的积极参与,将为上海国际金融中心建设提供新的活力。期货市场的健康持续发展,既需要不断完善机构投资者参与的配套措施和政策,更需要机构投资者不断的拓宽创新业务。

上海期货交易所副总经理叶春和


上海期货交易所副总经理叶春和认为,近年来全球商品市场格局正在经历深刻而持久的变化。大宗商品市场的价格波动,使得国内大量的生产、加工和贸易商面临严峻的挑战,转移价格风险、锁定成本利润的需求日益突显,期货风险管理的功能正得到越来越多企业机构的认可。

叶春和说,目前,我国正处在全面深化改革的关键时期,促进实体经济转型升级的目标,对国内期货业未来的发展提出了更高要求。因此,期货及衍生品市场的转型发展,将围绕实体经济的需求不断深化延伸。

郑州商品交易所副总经理秦全晋


郑州商品交易所副总经理秦全晋从四个方面分享了“期货市场机构投资者拓展服务行动计划”:

一是坚持需求导向,探索分类管理,差异化服务。根据机构期货市场的参与程度,对机构进行细分,按不同的需求提供不同的服务与合作。

二是完善服务平台,重点是平台建设。即在北上广深杭等期货市场相对发达的地区,合作建设服务平台,形成服务与培育机构投资者的合力。

三是通过组织系列培训活动,挖掘潜在的机构投资者,提升市场活跃度。

四是加强与银行、基金、期货公司、证券公司等金融机构的合作,推动与郑州商品交易所产品相关的结构化理财产品和主动管理型产品的落地。

大连商品交易所副总经理王凤海


大连商品交易所副总经理王凤海表示,今年是期货市场面临发展形势较为复杂的一年。一方面,全球大宗商品市场需求走弱,国内产业结构深度调整,使商品价格波动幅度加大;另一方面,近期股指期货受到限制,不少机构投资者面临调整的压力。但是国家“一带一路”战略的提出,资本市场改革创新的整体推进,给期货市场带来了新的机遇。

王凤海说,如何引导机构投资者做好风险管理,是当前期货市场面临的一个重要课题。对交易所来说,服务投资者就是更好服务实体经济的基础。

中国金融期货交易所副总经理戎志平


中国金融期货交易所副总经理戎志平认为,在经济的新常态下,金融衍生品将成为实体企业和金融机构的刚性产品。随着汇率、利率市场化的基本完成,金融市场波动加大不可避免。市场对金融衍生品的需求是存在的,这也是新常态下金融衍生品市场发展的新机遇。

对于如何建设金融期货市场,戎志平表示,最重要的一点是要建设一个多元、包容的市场,这包括了市场参与者的多元化、市场参与策略的多元化以及金融工具的多元化三个层面的意义。

上海期货同业公会会长徐凌


开幕式主持人、上海期货同业公会会长徐凌表示,年会以“经济新常态,市场新动向,监管新政策,投资新航标”为主题,希望邀请到交易所的有关领导,国际国内一流的经济学家和顶级投资机构,通过演讲、沟通和面对面交流,帮助投资者厘清当今中国“宏观经济、市场动向、监管政策与投资理念”四个层面的关系,推动中国财富管理行业做大做强。同时,希望通过年会推动市场各方进一步深入了解期货市场的功能作用和运行机制,促进全社会对金融期货的正确认识。

诺贝尔经济学奖获得者、“期权之父”罗伯特•莫顿


在“中国经济结构调整新常态分析与财富管理”的主论坛上,诺贝尔经济学奖获得者、“期权之父”罗伯特•莫顿发表了精彩演讲,解析了金融创新与衍生品市场在促进金融市场稳定与经济发展过程中的作用。他还对如何构建先进的世界级的金融体系这一话题做出重点解读,颇具现实指导意义。

罗伯特·莫顿认为,现实世界永远是不确定的,建立金融体系的目的就是要处理这种不确定性和风险。我们希望做到测量风险,把风险转移到真正能承担风险的实体上。衍生品市场能够让实体经济风险处理得更好。

莫顿列举了管理风险的三种方式:第一,资产管理的多样化、分散化;第二,进行对冲或者是套保;第三,对风险进行投保。

莫顿以70年代的美国和90年代的德国为例,分析了金融期货市场的发展。“衍生品市场就像适配器,比如说汇率,欧元市场和人民币市场是没有办法协调的,但是通过衍生品市场就能够把欧元市场和人民币市场两个经济体连接起来。”

莫顿说,金融能够让我们的市场变成一个更好的世界。中国有非常好的发展前景和希望,但同时也需要承担起相应的责任,这样不仅对中国好,对世界也好。

香港资深大律师 梁定邦


香港资深大律师、中国证券监督管理委员会前首席顾问、香港证券及期货事务监察委员会前主席梁定邦则就中国经济与金融改革这一话题发表演讲。

他指出,当下正是推进金融改革的最好契机,要适应经济新常态,引流新常态,加快中国金融改革的步伐。他认为,财政改革、地方融资平台改革、司法改革以及“以市场为主导”的治国方略等四个方面是比较重要的改革方向。

海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷

海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷发表“经济下行趋势下的资产配置策略”的主题演讲。

李迅雷认为,这轮经济下行跟以往不一样。“以往我们的经济增长动力还是比较足,因为有人口红利,有廉价劳动力、廉价土地。现在人口老龄化等因素已经提升了中国经济成本、企业成本,增长动力不足。”

李迅雷说,中国经济增长就是人口现象,研究中国经济,就要研究中国人口。目前我们的人口生育率在下降,人口增速在下降,更重要的是,劳动力人口在下降。由于劳动力人口下降,使得人口红利越来越少,经济就会放缓。

他认为,尽管经济会下行,但是现在已经到了转型阶段,消费结构已经从传统的实物消费转到现在的服务消费,这都会带来更多机会。明年是 “十三五”的第一年,各项改革举措还在推进中。“在现有的市场游戏规则还不会被打破的情况下,追逐热点、投资主题,追逐政策的导向,改革的步伐,还是应该作为我们投资的选择。”

上海市期货同业公会副会长兼秘书长钱荣金


主论坛环节由上海市期货同业公会副会长兼秘书长钱荣金主持。


(责任编辑:林颖 编辑:周洪鹏 摄影:孙悦宁)



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