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《期货之道》交易员对交易系统的误区

期市顺赢 2019-05-14 15:06:51

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      目前,交易系统的重要性已被越来越多的交易者认可,系统交易者也与日俱增。但是真正能够做到知行合一的系统交易者还只是少数。不少人虽然常常将交易系统挂在嘴边,但事实上他们并不是真正的系统交易者。可以说,到目前为止,还有相当一部分投资者对交易系统存在着各种各样的误解。


一、交易系统认识上的误区


误区之一:把交易软件当作交易系统

市面上常见的一些股票软件,也能给交易者发出交易信号,告诉交易者何时买进或何时卖出,但通常不能明确地告诉交易者应该买人多少或卖出多少。严格说来,这种软件只能算是一种技术指标合成的看盘软件,并不是一个完整的交易系统。

交易系统应该是交易信号、资金管理、心态调控“三位一体”。对于一个成功的交易系统而言,交易者是否理解其内在的指导思想,明白交易指令发出的原理,具有控制风险的能力,对于系统的执行至关重要

比如,有人根据交易系统操作,经历几次亏损后,很自然地就会对交易系统产生怀疑。这种怀疑态度,有可能一点一点地瓦解对交易系统的信任,最终停止执行交易系统的操作指令。

坚决贯彻—个成功交易系统的执行能力,是一个系统交易者的核心能力,这是系统交易者进入长期稳定盈利阶段的关键因素之一。那些希望能通过花钱购买等方式得到一套赚钱的交易系统,然后就可以一劳永逸地发大财的想法是不现实的。


误区之二:认为交易系统就是电脑程序

认为交易系统就是电脑程序的人很多,这些人热衷于编写交易程序、交易公式、行情指标。事实上,在电脑上看到交易信号,只是交易系统的一个物化表现形式,这并不是交易系统的全部,投资理念、交易原则和交易心理在电脑上就很难看到。

交易系统也并不一定非要通过电脑程序来体现。如果将技术分析、风险管理、投资策略等方面的内容系统化、定量化、原则化、唯一化,形成一个人工识别组合(不通过电脑实现),这样的组合也是一套交易系统。

由此可以看出,交易系统并不仅仅只是一个电脑程序,它是技术分析、资金管理、风险控制、心态调控等内容组成的一个完整的决策链和有机整体。而电脑的使用只是改善了交易系统的运作效率。


二、交易系统设计上的误区


误区之一:交易系统的准确率越高,收益就越大

准确率,就是交易系统的胜率。有些人错误地认为,胜率越高,盈利就越多,总收益率就越大。最明显的例子就是,有些短线交易系统的胜率很高,有些短线高手甚至吹嘘自己交易系统的胜率超过90%,但他们的总收益率并不见得比长线投资者高,而长线投资者的胜率一般都不会超过50%。

准确率高但收益并不大的原因是,短线交易者追逐的是区间利润,或者是小波段收益,快进快出、见好就收是短线交易的特点,因此短线交易者的持股时间不会很长,遇到大的趋势性上涨行情,被震仓出局的情况屡见不鲜。长线投资者持股时间较长,一旦抓住了主升浪行情,获得的利润将是短线交易的数倍。因此在设计交易系统时,一味地提高胜率,不注重平均盈亏比、数学期望值等其他要素,是做不出优秀的交易系统的。

任何一个交易系统都不可能做到百战百胜,也有止损出局或亏损的时候,甚至出现连续亏损的情况也不足为奇。交易系统不求一时或短期的暴利,只求长期稳健获利,从而实现资金的复利增长。

一味地追求准确率,很容易掉进“完美主义”的陷阱;片面地提高胜率,势必会在交易系统中加入过多的限制性条件和规则,这种交易系统观赏性很高,但不具备实战应用价值。总之,胜率对获利绩效的影响并不是非常重要的,60%就已经不错了,市场上很多操盘高手的胜率差不多也就是这个水平。真正重要的是“赚大赔小”策略与“执行力”。


误区之二:交易系统的参数越优化越好

不少投资者认为,交易系统就是优化之后的指标系统,因此热衷于使用股票分析软件的指标优化功能,每天对公式指标进行计算并赋予特定的参数。其实这些人犯了两个错误,一是将交易系统的技术分析功能模块误认为是交易系统的全部,忽略了资金管理(风险控制)和交易心态,实际上这两部分功能模块有时候比技术分析部分更重要。二是交易系统的技术分析部分除了指标优化之外,还包括投资理念和交易原则的优化。

交易系统参数过度优化,意味着在制定交易策略时加入了过多的限制条件,将会导致系统信号过少。这种做法不符合信号数量的统计要求,其次易造成小概率事件的发生。

三、交易系统执行上的误区


误区之一:原则性vs灵活性

系统交易者都清楚,系统化交易可以为投资者带来稳定的收益,因为这个稳定的收益是由交易系统的原则性作为保证的,也就是说,交易系统给投资者作了严格的原则规定,投资者必须完全按照交易系统给出的指示和信号进行操作,不允许交易者对出入场价位、仓位大小、止损位、风险控制等进行随机和灵活处理。使用交易系统,盯盘这项工作就交给了交易系统来承担,交易者只需按照交易系统给出的信号执行即可。

建立交易系统的目的在于持续稳定地获取利润,但是很多投资者认为自己的交易水平很高,没有必要用一套交易系统来限制自己的灵活操作,其实,这些投资者是错误地将获取利润的历史经验当作获取利润的能力了。绝大多数投资者都曾经有过盈利的经验,但并不一定具备持续稳定盈利的能力。一些投资者强调操作的灵活性,其实就是主观随意性,表现在交易上就是随意买卖,甚至是同一只股票的同一个价位,今天进,明天出,后天又进。表现在仓位管理上,也是随意更改,今天是10%的仓位,明天是80%,后天又变成了20%。再比如说止损,今天设5%的止损标准,明天改为8%,后天可能就不设止损位了。更有甚者,即使设了止损,触发止损时也不执行。如果这样操作,交易系统就形同虚设,也就是说交易系统的规则被主观随意性破坏了,交易系统的原则性也被所谓的灵活性侵蚀了。


误区二:嘴盘vs实盘

交易系统发出的每一个买人或卖出信号,则对应着不同的行情走势研判。比如说趋势跟踪交易系统,一个买人信号意味着交易系统发现行情走势符合一个既定的特征,这个既定特征代表调整已经结束,或者价格发生了根本性的突破,从下跌趋势转变为上升趋势,因而交易系统认为可以买入。但这一信号并不意味着行情有100%的可能发生转变,有时候信号也会出错(假突破经常发生),甚至出错的可能性在某一时间段还会很高(区间振荡)。从这个角度来看,交易系统确实有分析预测功能。但是如果只是把交易系统当作一个预测系统,不注重风险控制和资金管理,即便投资者有较好的买人或卖出机会,也可能会亏损出局。只有良好的风险管理、投资策略与预测系统相配合,在信号正确的情况下尽可能扩大盈利,在信号错误的情况下及时止损退出,这样的交易系统才是系统交易者应该坚守的。

很多系统交易者都有类似的体会或经验,自己的交易系统曾经在某个价位发出过买人信号,自己当时也一度动心,却没有动手买进。事后再想买入,却错过了最佳买点,于是后悔莫及。对于系统交易者来说,不能事后看着静态的K线,然后后悔当初没有执行交易系统发出的动态交易信号。这就是嘴盘和实盘的本质区别。也就是说,平常嘴上说的和心里想的,都是按交易系统给出的信号去操作,然而一到信号真的出现的时候,却犹豫不决,迟迟不动手。

实盘交易者才是真正的系统交易者,一旦自己的交易系统发出买人信号,会立即综合当时的价格波动情况和心理承受能力,根据交易计划动用相应的仓位买进,交易完成后不会后悔和张扬。因此系统交易者瞬间的决断力和执行力,远远比“看”行情和“预测”更重要。


误区之三:正确交易vs盈利交易

不少系统交易者都有这样的认识,认为只有盈利的交易才是正确的交易,亏损的交易等同于失败的交易。其实对于系统化交易来说,某次特定的交易,正确的交易可能盈利,也可能失败。也就是说,只要根据交易系统的信号指令和仓位计划进行操作,不管盈利与否,都属于正确的交易。由于交易系统的胜率不是100%,因此按交易系统进行操作,也有可能赔钱。比如说,止损就是一种正确的交易,但结果并不盈利。当然,对于长期交易而言,正确的系统化交易必然是稳定盈利的交易。

从系统化交易的操作层面来说,每一次严格按照交易系统进行的交易,只要符合自己的交易原则和纪律,哪怕是赔钱的交易,也是正确的;每一次违反交易原则和纪律的交易,即使赚了钱,也是错误的。如果不能以这种态度看待每一次交易的胜败得失,系统化交易根本不可能坚持下来,也就不可能成功。


误区之四:交易系统比较机械,只能作参考

有这种看法的人,说明对交易系统的本质没有搞清楚。交易系统是为了帮助投资者提炼自己的交易思想,形成一个标准化的规范,约束投资者按照规范进行投资操作,避免人为的情绪波动产生损失。交易系统是投资者设计的,投资者的交易思想如果比较机械,形成的交易系统就会比较机械。如果投资者的交易思想比较灵活,形成的交易系统也会比较灵活。当然,并不是所有的投资者都能将自己的交易思想提炼并形成交易系统,只有成熟的交易思想才能形成交易系统,事实上,平时大家看到的交易系统,其实都是一些指标的优化设计,要么没有体现风险管理思想,要么缺乏交易策略或预测分析体系,这些所谓的交易系统,并不是真正意义上的交易系统,因此在指导操作时,确实表现得比较机械。

但是,如果投资者拥有一套完整的、能够稳定盈利的交易系统,就必须像机器人那样坚持机械地操作,正确地重复交易,否则系统化交易如何实现资金的复利增长?


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