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期货投资案例系列谈(十):过度交易是毁灭之源 耐心纪律成致胜法宝

中金所发布 2019-06-25 04:14:43

从投资的赢和输的角度,投资大师斯坦利·克罗又给我们上了一课:


“如果不谈‘赢的渴望与输的恐惧’,有关赢家和输家的讨论不算完整。我没看过有哪些书籍、文章谈过这些,甚至没人讨论过,可是了解这一点,绝对是操作成功的根本要素。”


最近我接到澳洲一位男士写来的信,重点是谈投资操作十分难以掌握:


‘我在纸上模拟交易的操作总是比我实际的操作要好很多,我也分析过为什么会这样。结果我相信答案在于一个很简单的道理,也就是要看赢的渴望或输的恐惧,哪一个比较强势。纸面上的模拟操作中,只有赢的渴望,而实际的操作中,主要是输的恐惧。’


这不是普遍共有的经验吗?我们每个人都曾经有过很深刻的印象,发现自己在纸上的投资组合表现远比实际的投资组合要好。投资快讯和经纪商所鼓吹的纸上和所谓的理想投资组合范本,也会出现同样的情形。过分沉浸在输的恐惧中,导致投机操作过度,不是所建头寸太大,就是进出过分频繁。操作者务必控制他们做得过大或进出过多的冲动,这件事不只是很重要,也可以说是非有不可的行为。


这方面,我的一般原则是每个期货头寸,都必须有约二千到四千美元做为后盾。此外,每日进出和小波动抢帽子的行为应该留给专业操作者或现场操作者去做,一般人不要轻易尝试,因为专业或现场操作者的资金通常较为充裕,这种类型的操作比较有经验,而且所需负担的交易费用很低。在这里,克制过度交易,耐性和纪律是必要的前提。因为懂得和能够准确把握进出时机的操作者,即使进出金额不大,也能因此累积利润。进出金额大的操作者,如果资金管理和入市时机方面把握不当,缺少耐心与纪律,则往往不能真正赚到钱。


我曾接到过数十位投资者的来信,其中有许多是生手。这些信中一再出现的一个要点是:我们有必要用客观和严守纪律的态度,一丝不苟地遵照交易计划去操作。这些可以给其他操作者一个启示,知道要怎么遵守纪律,才能在风险受到控制的环境里,谨慎交易,追求可能的利润。


简评:

作为常人,我们都有赢的渴望和输的恐惧,读罢上述故事后,能够让我们更好反思自己,认识到自己也有弱点,学会利用纪律约束来把握自己。在我们参加期货交易的过程中,一定要有客观态度,严格遵守纪律,一丝不苟地执行既定的交易策略,这样才能在市场变化多端的状况下,保持清醒的意识,避免自身人性弱点所带来的负面影响。



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