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资产配置策略与金融期货

合晶睿智 2018-05-22 10:14:18

面壁大师就牛,我刚学会资产配置,他就指出新方向 资产配置+金融期货,又要学习了,再说一遍,面壁大师就是牛!


股票市场和债券市场的风险使相对收益型基金越来越不受欢迎,长期持有股票型基金和债券型基金的投资者越来越少,就连养老金等长期投资资金也越来越延误市场风险。可以想见,如果投资二十年的收益,在两年内全部赔光,投资者是什么样的心情。


而为了获取稳定的绝对收益,就必须要进行资产配置,可惜大部分人自己也没有多资产配置能力,所以就出现了采取资产配置策略的基金。这类基金存在的目的就是帮助投资者做资产配置,以在每个周期都获取相对稳定的收益,与传统的股票基金和债券基金不同,这类基金不跟踪某一类证券指数或混合指数,而是直接以绝对收益为投资目的。

 

这类采取资产配置策略的基金,在国内往往被认为是混合基金。其实两者的概念不完全相同,采取资产配置策略的基金强调的是绝对收益的投资目的,采取的手段包括股票、债券、衍生工具和另类投资,是根据效应而划分出的新的基金类型;而国内的混合基金是指投资股票和债券比例范围较为宽泛,以综合指数为业绩基准的基金,是以投资范围而划分的传统传统基金类型。

 

国外采取资产配置策略的基金已经成为一种主流金融产品,但是在国内发展还比较艰难,其中的主要原因就是国内还比较缺乏金融期货。如果仅仅依赖股票和债券,很难长期实现每个周期的绝对收益,而金融期货可以起到投资保险的作用,是获取绝对收益策略的必选投资工具。另外,较大头寸的资金要想随意在股票或债券市场进行交易比较困难,而金融期货只需要支付保证金,所以交易比例灵活,如果资产规模达到一定程度,只能依赖金融期货来调整投资。

但是国内金融期货市场还不完善,基金投资范围和策略受监管部门限制,实际无法实现有效的资产配置。资产管理公司把混合型基金和FOF作为实现资产配置的工具,实际获得的也是跟踪相对收益指数的传统基金,难以实现绝对收益的目的。


那么金融期货近期是否能迅速发展能?应该不太可能,未来金融监管的趋势是更加趋紧。从金融市场上看,其发展趋势是混业多元化经营,比如保险公司去证券市场上举牌,基金公司挖商业银行和信托公司的墙角。而监管部门根本没有能力应对多元化经营所带来的风险,所以尽管市场有需求,但是只能根据监管部门的能力来发展,即金融期货作为一种在中国较为新兴的金融工具,目前不会得到监管部门的大力支持。所以真正的资产配置策略基金目前还不能真正推出。没有办法,投资者只能等政策的变化了。

 

 


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