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【中信期货】投顾报告:78期周观点

中信期货研究资讯 2018-06-03 12:27:39


摘要

强弱评估:研究员多因子综合评级模型

模型采用买卖评级的方式,以每周研究成果为评级依据,品种研究员、宏观研究员和策略研究员分别评级构成模型三重因子,品种研究员和2策略研究员针对7大板块(黑色建材、有色金属、贵金属、能源化工、农产品、股指、国债)的相关品种进行综合评级(强烈看空,微弱看空、中性、微弱看多、强烈看多),而宏观研究员只对板块做出评级,之后将品种研究员、宏观研究员和策略研究员的评级按照等权重相加,得到综合评级排列。


本周投资要闻观察

【宏观综述】中国10月外储实现九连涨,但略低于预期。

中国央行数据显示,中国10月外汇储备31092.1亿,预期31100亿,前值31085亿。中国10月外汇储备环比增加7.1亿美元,为至少2014年6月以来首次九连涨。中国10月进出口增速双双回落。汽车贷新规:政府鼓励向新能源汽车和二手车发放更多贷款。中国10月CPI回升逼近2%,PPI保持高位。北京时间本周一晚间,美国纽约联储发布新闻稿,称该联储主席杜德利将在2018年中期提前卸任,董事会正寻找继任者。至此,美联储三大核心人物谢幕时间均已确定。宣布提前卸任后,杜德利强调,金融去监管不应造成伤害。参众两院发布税改方案,下调企业税或将推迟一年。

【重点策略观察】脆弱的意大利:高筑的债务及大选展望

欧洲央行想逐步退出量化宽松,但这并非易事,挡在前路的除了低迷的通胀,还有欧元区国家高额负债,尤其是金融业危机重重的意大利。意大利是欧元区最大的债券发行国之一,2015年以来,欧洲央行已经从意大利购买了3000亿欧元的债券,比同期意大利政府的发债规模高出三倍多。预计2018年当欧洲央行将月度购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元,意大利债券市场会首当其冲。意大利的另一大不稳定因素,来自即将在2018年举行的大选。根据规定,意大利必须在5月20日之前再度举行选举,以产生新一届政府。如果极右翼五星运动党(反体制、欧洲怀疑论)在明年的大选中取得胜利,将有意带领意大利离开欧元区,进而威胁欧盟和欧元的稳定。

【本周重要经济数据】

美国10月PPI,10月CPI,10月零售销售,10月新屋开工;欧元区10月CPI终值,9月季调后贸易帐,第三季度GDP修正值;德国第三季度GDP初值,11月ZEW经济景气指数;英国10月CPI,10月失业率;日本第三季度GDP初值;加拿大10月CPI。


 



来源:中信期货研究资讯


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