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【中信期货】投顾报告:40期周观点

中信期货研究资讯 2018-12-15 08:44:49


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中信期货研究资讯

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中信期货研究部

中信期货研究部拥有完整的研究体系以及经验丰富的研究员。研究领域重点覆盖宏观、金融期货、商品期货、量化交易四大研究领域,其中商品期货细分为黑色建材、有色金属、农产品、能源化工等产业线。研究部多次被交易所、专业媒体评为优秀研究团队,近年来23人获评全国各类优秀分析师。在股指期货、油脂类、化工类、有色类、工业品类等研究上均获相关殊荣。同时还曾获得场外衍生品论坛最佳策略一等奖,蝉联最佳金融期货服务奖等。


摘要

强弱评估:研究员多因子综合评级模型

模型采用买卖评级的方式,以每周研究成果为评级依据,品种研究员、宏观研究员和策略研究员分别评级构成模型三重因子,品种研究员和2策略研究员针对7大板块(黑色建材、有色金属、贵金属、能源化工、农产品、股指、国债)的相关品种进行综合评级(强烈看空,微弱看空、中性、微弱看多、强烈看多),而宏观研究员只对板块做出评级,之后将品种研究员、宏观研究员和策略研究员的评级按照等权重相加,得到综合评级排列。


本周投资要闻观察

【宏观综述】特朗普施政纲领:退出TPP,GDP目标增速4%。中国经济平稳收官,消费、出口或成重头戏。

特朗普宣誓就职美国第45任总统,经济目标:十年内,新增2500万就业,令美国经济增长重回4%。美联储褐皮书显示制造业好转劳动力紧俏,联储主席发言审慎。欧央行按兵不动,重申4月起每月QE规模削减至600亿欧元。国家统计局公布,2016年四季度GDP同比增长6.8%,超出6.7%的预期与前值。中国12月社会消费品零售总额同比增长10.9%,超出预期的10.7%,并创下2016年新高。12月楼市全线降温,京沪深一手房房价环比齐跌。中国12月末外汇占款连续14个月下降,银行代客结售汇逆差再次扩大。


【重点策略观察】地方两会如火如荼,密集聚焦国企混改。

自1月7日起,2017年省级地方“两会”陆续开幕,基于对目前已经召开的地方两会公布的相关信息的分析,我们认为地方政府两会普遍体现出积极贯彻中央经济工作会议的精神,关注重点都集中在“三去一补一降”、农业供给侧改革、国企改革、房地产调控等方面,尤其是以混改为突破口的国企改革相关政策较为密集,国企改革可能出现新的突破。在中国经济下行的大背景下,地方政府贯彻中央意志有利于改革的全面深化推进,助力中国经济结构转型的进程推动,投资者可关注各省市政策重点板块的结构性机会。


【本周重要经济数据】

中国12月规模以上工业企业利润;美国第四季度实际GDP初值、第四季度个人消费支出物价指数初值、12月新屋销售、12月耐用品订单初值;英国1月制造业PMI初值;澳大利亚第四季度CPI、第四季度PPI。本周重要会议和讲话:美国总统特朗普与美国国会参众两院的共和党议员会面;英国央行行长卡尼在20国集团(G20)会议上发表讲话。






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