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中国原油期货登场!特朗普又受到了重重的一击

AETOS艾拓思 2018-11-08 13:10:50


千呼万唤始出来。经过17年的探索和等待,中国版原油期货终于上市。


北京时间3月26日9:00,中国原油期货将在上海国际能源中心(INE)挂盘交易。中国原油期货的最大亮点是,以人民币计价、可转换成黄金。这将对美元在国际原油贸易结算中所处的主导地位构成冲击。


分析人士称,这样的制度创新在不少交易商看来是极大的诱惑,他们可以避开使用美元、同时又有权拒绝接收人民币,等于变相把人民币挂钩黄金。



另外,由于近期中美贸易战之事沸沸扬扬,虽然中国原油期货不是针对中美贸易战的反击,但却是实实在在地对美国的一记重锤,是能造成美国内伤的重重一击,可以说比任何一项中国的反击对美国的影响都大。



国际化的期货品种



原油期货是中国第一个国际化的期货品种。


原油期货合约设计方案最大的亮点和创新可以概括为“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”。


上市前夕,上期能源发布了原油期货合约上市挂盘基准价。


SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903合约的挂盘基准价为416元/桶。


SC1906、SC1909、SC1912、SC2003合约的挂盘基准价为388元/桶。


SC2006、SC2009、SC2012、SC2103合约的挂盘基准价为375元/桶。



上市首日,中国原油期货没有辜负原油多头们的厚望:主力原油期货合约如期实现“开门红”。主力合约开盘大涨逾5%,当日所有合约总成交额超180亿元。在分析人士看来,首日交易额破百亿足以说明中国版原油期货有较强影响力,参与者众多。



以人民币计价和结算



“人民币计价”是中国原油期货的亮点之一。根据设计方案,原油期货将以人民币计价和结算,接受美元等外汇资金作为保证金。


“我国原油期货以人民币计价和结算,其价格体现的是进口原油的到岸价,能更方便国内涉油企业管理价格波动风险。”证监会期货部副主任程莘近日接受媒体采访时表示。



平安证券在报告中指出,纵观全球原油期货市场,布伦特原油期货与WTI原油期货分别是全球与美国的原油现货定价基准。亚太地区作为全球最大原油进口地,缺少类似的权威原油定价基准。


中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英也表示,原油期货的上市不仅可以争夺原油定价权,节省国家发展的一些能源成本,还能防止由于美元定价而遭受一些国际上不公平的贸易待遇。



原油期货上市影响深远



数据显示,2017年,中国的石油表观消费量达6.1亿吨,进口量4.2亿吨,对外依存度近70%,中国已经是全球第一大原油进口国。那么,中国推出原油期货交易对自己又有什么好处呢?



1.争夺原油定价权,稳定经济发展。


有了原油期货市场,中国的企业就可以通过套期保值来确定未来石油交易价格的预期,如此可以保证购买原油价格的稳定,也就能锁定未来生产成本中原油的部分,如此油价波动对企业经营的影响就能降到最低。


2.推进人民币的国际化。


原油期货的设计一开始就确立了国际化原则,境外交易者可以通过多种模式参与交易,交易中心也接受外币作为保证金,打通了境内外投资者参与的通道。随着交易规模的不断扩大,这将有利于人民币国际化,因为上海原油期货的结算货币是人民币。


3.扩大金融投资市场开放。


上海国际原油期货市场是一个完全开放的市场,随着市场规模扩大,这一市场必然会带来大量投资资金和交易结算留下的冗余资金,这就逐渐会形成一个很大的金融投资池子。所以,某种意义上说,建立国际原油期货市场,是中国金融投资市场开放的一个重要通道,它能进一步帮助中国金融投资市场进一步开放。



总的来说,作为国内首个允许外资参与“游戏”的国际化期货品种,以人民币计价的中国版原油期货的诞生,无疑将增加中国这个全球原油最大消费国的油价话语权,对人民币国际化和中国金融开放也将产生深远影响。


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