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期货业协会李强:中国期货行业的发展与变革

CTA基金网 2018-11-02 10:27:10

  回顾中国期货行业的发展历程,多数时间是在治理整顿。2004年是一个重要的分水岭。《国九条》出台,提出了“稳步发展期货市场”,此后市场成交量迅速增长,市场规模日益扩大,形成了期货市场稳步发展的十年格局。


  在《国九条》为中国期货业的发展“保驾护航”十年后,2014年,随着新《国九条》的出台,中国期货市场面临着历史性的发展机遇,中国期货行业也将迎来快速发展的新阶段。


  “到2020年,基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系”,在《国九条》为中国期货业的发展“保驾护航”十年后,新《国九条》对资本市场提出改革目标和时间表,也是中国期货行业未来发展的纲领性文件和顶层设计。


  “新《国九条》的顶层设计对中国期货行业来说,要求很高,时间紧迫。未来的5至10年,将是中国期货市场发展的黄金十年,是难得的历史发展机遇期”。作为中国期货业协会副会长兼秘书长,李强与时间共同见证了中国期货行业发展的过去,共同经历着中国期货业发展的现在,也共同期待着中国期货业发展的未来。


  倾听李强谈中国期货业的发展变革,不仅是因为他的身份,更是因为他对中国期货行业深切的热爱与关心。听李强娓娓道来中国期货业的发展历程是一个非常舒服的过程。他如数家珍地告诉我们中国期货业过去十年发展的每一次进步,信口拈来新《国九条》对期货行业发展的每一个描述细节,侃侃而谈中国期货行业发展的机遇与挑战……


  未来几年将是中国期货市场发展的关键时期


  《当代金融家》:新《国九条》将对期货行业产生哪些影响?


  李强:新《国九条》对期货行业的核心影响可以概括为“一个变化,两个方面”。


  “一个变化”即期货行业格局将发生变化。


  “两个方面”表现为:一方面,期货行业整体面临着大发展、大变革,未来的期货行业将呈现与当前完全不同的行业格局;另一方面,牌照制打破了期货行业的准入壁垒,其他金融机构将进入衍生品市场,从而形成新的竞争格局。


  《当代金融家》:新《国九条》中第五条专门论述期货市场建设,就其中关于期货行业发展的政策细节方面,请您谈一谈。


  李强:新《国九条》是期货市场发展的纲领性文件。具体表现为以下四点:


  其一,新《国九条》是中国期货及衍生品市场的发展蓝图。


  新《国九条》就推进中国期货市场建设的目标、路径和配套政策等方面,进行了详尽阐述,并做了系统安排。就期货行业发展专门提及价值发现、规避风险、资源配置等问题。


  其二,新《国九条》将期货市场建设提到了新的战略高度。


  新《国九条》指出,“要更好发挥资本市场优化资源配置的作用,促进创新创业、结构调整和经济社会持续健康发展”。就期货市场而言,要“充分发挥期货市场价格发现和风险管理功能,增强期货市场服务实体经济能力”。


  其三,新《国九条》明确了期货市场发展的目标和路径。


  新《国九条》为期货市场发展制定了顶层设计:“2020年,基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系。”多层次市场体系包括股票、债券和期货;期货市场又有三个层面:商品期货和金融期货、场内和场外市场、国内和国外市场。


  这一顶层设计对期货行业发展的要求很高,时间紧迫,未来几年将是中国期货市场发展的关键时期。


  其四,新《国九条》将推进中国期货行业的创新发展。


  新《国九条》对期货行业创新发展的指导思想是:“促进实体经济发展,激发市场创新活力,拓展广度深度,扩大市场双向开放。”;具体举措包括“放宽业务准入”、“促进中介机构创新发展”、“壮大专业机构投资者”、“引导互联网业务有序发展”、“便利境内外主体跨境投融资”、“支持创新产品、业务和交易方式”等,力度空前。


  期货公司的创新转型离不开整个资本市场创新的政策环境和市场环境,离不开制度层面的创新和推动。新《国九条》的颁布,极大促进了中国期货行业创新的发展态势。目前,已有一些期货公司在开展创新业务。比如,新湖期货有限责任公司于2013年设计了一个类似期权的产品,与东北的农村合作社合作,以高于收储价的价格收购农产品。这一创新打开了利用衍生品工具来服务“三农”的视野,也符合国家利用金融服务实体经济的精神,可以利用很多衍生出的金融工具来服务“三农”,也可以把更多的金融创新纳入到实体经济中去。


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