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期货配资每日参考4-3

雷曼配资 2018-08-09 06:02:59

日内交易策略


一、黑色

 

螺纹:
1、 基本面:前期下跌风险基本释放,目前市场心态逐步提振,建筑钢材成交量上升,需求恢复至较高水平,并有望持续一段时间,产能增长有限;偏多。
2、 基差:螺纹现货折算价3841.9,基差450.9,现货升水期货;偏多。
3、 库存:全国35个城市主要库存981.65万吨,环比减少5.33%,同比增加40.74%;偏空。
4、 盘面: 螺纹主力在20日线下方,20日线朝下;偏空。
5、 主力持仓:螺纹主力持仓空翻多,偏多。
6、 结论:昨日主力合约价格冲高回落,不过夜盘再次上涨,整体在此区间逐步企稳,预计本周大概率将震荡偏强运行,操作上建议短线3350-3500区间内逢低做多。


热卷:
1、 基本面:近期供需较为平衡,但本周库存略有增加,供需双升局面下,4月份产能恢复之后供需压力将逐渐增大;中性。 
2、 基差:热卷现货价3840,基差128,现货升水期货;偏多
3、 库存:全国33个主要城市库存273.74万吨,环比增加1.01%,同比减少11.96%,中性。
4、 盘面:热卷主力在20日线下方,20日线向下;偏空。
5、 主力持仓:热卷主力持仓空增;偏空
6、结论: 昨日主力合约在连续反弹之后有所震荡,目前整体已经止跌企稳,操作上建议短线3680-3820区间操作。

 

硅铁:
1、基本面:大型钢厂招标进展缓慢,贸易商基本保持观望为主,市场整体悲观情绪依旧;偏空。
2、基差:现货价格6300,基差434,现货升水期货;偏多。
3、库存:仓单0张,厂家开工率处于高位,市场交投惨淡,库存有所承压;偏空。
4、盘面:20日线向下,期价在20日线下方运行;偏空。
5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空。 
6、结论:短期硅铁走势或继续弱势震荡运行,观望后续钢招进展情况。硅铁1805:5800-6000区间操作。

锰硅:
1、基本面:月底各方心态谨慎,且当前尚未有代表性钢厂出台招标价格,市场观望居多;中性。
2、基差:现货价格8300,基差758,现货升水期货;偏多。
3、库存:仓单267张,9345吨,贵州等地逐渐复产,下游贸易商补货迟滞,厂家库存或将承压;偏空。
4、盘面:20日线向下,期价自上而下突破20日线;偏空。
5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。      
6、结论:市场整体交投稀疏,观望氛围浓厚,后市走向尚不明朗。锰硅1805:观望为主,等待4月钢招走势。

 

铁矿石:
1、 基本面:昨日远期现货价格小幅上涨,港口现货普遍上涨5元,成交略显清淡,国产矿有补跌迹象,中性;
2、 基差:普氏65.4,月均65.4,青岛港PB粉现货450,折合盘面505.3,基差58.8,贴水率11.6%,升水期货。最低符合交割的交割品罗伊山粉现货价格418,折盘面482.3,基差35.8,偏多;
3、 库存:周一港口库存16225.31万吨,较上周减少56.49万吨,较去年同期增2851.11万吨,WIND统计钢厂铁矿库存为22天,去年同期是26.5天,偏空;
4、 盘面:20日均线走低,价格在20日均线下方,偏空;
5、 主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空;
6、 结论:现货市场有一定企稳迹象,期货持续小幅反弹提振贸易商信心,中美贸易战仍处继续发酵状态,宏观风险事件对金融市场影响仍存,市场处于高库存,低日耗状态仍未改变,维持低位宽幅震荡思路,关注基差修复情况。铁矿I1805:日内反弹至465空,目标450,止损472.

 

焦炭:
1、基本面:南方主流焦企联合召开市场研讨会,约定月度定价市场统一下调200元/吨,并一致减产20%,以此来遏制焦炭市场继续下行的趋势。本周山西市场跟随南方行动。焦价的接连下跌,焦企吨焦利润严重收缩,甚至部分地区有亏损迹象;大环境下的去产能使得钢厂的复产并没有为焦炭市场带来止跌的曙光。偏弱。
2、基差:现货1975,基差129,期货贴水。偏多。
3、库存:钢厂焦炭库存490.57万吨,增0.63万吨;偏空。
4、盘面: 价格20日线下方。偏空。
5、主力持仓:焦炭主力空翻多,偏多。
6、结论: 期货探底回升,底部宽幅震荡。J1805:逢高抛空,压力1950,支撑1800

焦煤:
1、基本面:部分低硫主焦煤成交价格小幅下调,炼焦煤价格居高不下焦企成本压力倍增,临近月初部分炼焦煤月度定价格或将有所下调。炼焦煤市场或开始弱势运行。中性
2、基差:现货市场价1470,现货折算价1330,基差50,期货贴水。偏多。
3、库存:钢厂炼焦煤库存758.82万吨,增27.69万吨;偏空。
4、盘面: 价格20日线之下,偏空。
5、主力持仓:主力持仓空减;偏空。
6、结论:期货探底回升,底部宽幅震荡。JM1805:逢高抛空,压力1330,支撑1200 

 

 

 

二、能化

 

塑料
1、 基本面:深跌后盘面企稳,库存开始下降,中性;
2、 基差:LLDPE华北现货9150,基差-145,贴水期货1.58%,偏空;PP华东现货8650,基差-193,贴水期货2.23%,偏空;
3、 库存:石化厂家库存82万吨,中性;
4、 盘面:LLDPE 1805合约20日均线向下,收盘价位于20日线上,中性;PP 1805合约20日均线向下,收盘价位于20日线上,中性;
5、 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,同时增空,偏空;PP主力持仓净多,同时增多,偏多;
6、 结论:预计塑料L1805合约震荡偏强,9200-9400区间操作, 聚丙烯PP1805合约震荡偏强,8750-8950区间操作

 

橡胶
1、 基本面:供给未有明显减少,供应过剩,偏空。
2、 基差:16年全乳胶现货10450,基差-1125,现货贴水期货;偏空。
3、 库存:青岛保税区库存减少,上期所库存增加;偏空。
4、 盘面: 20日线向下,价格20日线下运行;偏空。
5、 主力持仓:主力持仓净空,增空,偏空。
6、 结论:市场低位震荡,关注1901抛空机会

 

PVC
1
、基本面:华东地区PVC市场报价稳定。华南地区PVC市场报价稳定。中性。
2、基差:现货6450,基差-45,贴水期货;偏空。
3、库存:工厂库存环比减少5.89%,西北地区发货积极,其余地区厂家出货改善,下游恢复后有备货需求,采购积极。社会库存环比减少4.53%,整体进入去库存节奏。偏空。
4、盘面:价格在20日线上方,20日线向下;中性。
5、主力持仓:主力持仓空,多增;偏多。
6、结论:PVC短期内将维持震荡偏弱走势,空单持有,6550附近止损。

 

沥青:
1、基本面:本周国内沥青价格整体走稳。随着山东、华东、华中及西南等地部分道路项目开始施工,沥青终端需求缓慢恢复,且大部分地区炼厂开工率较低,炼厂库存均在中低或较低水平,支撑近期沥青价格坚挺,且市场上沥青资源供应整体低位,部分地区沥青价格仍或上涨空间。中性。
2、基差:现货2760,基差-84,贴水期货;偏空。
3、库存:本周库存较上周不变为29%;偏多。 
4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。 
5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。
6、结论:近期沥青价格预计震荡偏弱。Bu1806:逢高抛空,关注原油波动。 

 

PTA
1、基本面:从PTA装置检修来看,四五月份PTA装置检修较多,且二季度PTA装置检修相对集中,供需格局有望好转,偏多。
2、基差:现货5480,基差34,升水期货,偏多。
3、库存:PTA工厂库存3-5天,聚酯工厂PTA库存3-4天;中性。
4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。
5、主力持仓:主力持仓空单,多翻空;偏空。
6、结论:PTA短多操作。PTA1805:5450附近短多操作,止损5400。

 

甲醇:
1、基本面:甲醇春季检修集中,虽然部分重启,但供应面整体压力不大;甲醇库存处于较低位置,季节性累库基本结束。中性。
2、基差:现货2945,基差261,升水期货;偏多。
3、库存:江苏甲醇库存在29.54万吨,较上周窄幅缩减0.58万吨;中性。
4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。
5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空。
6、结论:甲醇短多操作。甲醇1805:2630短多,止损2600

 

 

三、有色

 

镍:
1、基本面:不锈钢扩张,镍电池增涨前景好,需求增涨点显著。总体供需依然偏紧。下游不锈钢库存很高,印尼天气转好,出船量增加,矿价恐难坚挺。中性。
2、基差:现货99950,基差-520,偏空。
3、库存:LME休市,上交所仓单39292,-327,中性
4、盘面:收盘价在20均线以下,20均线向下运行,偏空
5、主力持仓:主力持仓净多,多增,偏多
6、结论:镍1807:震荡运行,日内交易。

 

锌:
1、  伦敦3月22日消息,国际铅锌研究小组(ILZSG) 报告,今年全球锌矿产能将增加88万吨,铅矿产能将增加12.30万吨。ILZSG市场研究和统计主管Joao Jorge表示,得益于锌矿上马和项目扩张,今年全球锌市的紧俏状况将有所缓解。偏空
2、基差:现货24900,基差-70;中性。
3、库存:3月30日LME锌库存增加0吨至212825吨,4月2日上期所锌库存仓单较上日减少75吨至42321吨:中性。
4、盘面:昨日震荡上涨,收20日均线之上,20日均线向下;中性。
5、主力持仓:主力净多头,多减;偏多。
6、结论:沪锌供应依然紧张,现货保持坚挺,调整空间有限;ZN1805:多单持有,止损24800

 

铜:
1、基本面:供需基本大致平衡,铜消费需求有增长预期,废铜进口受限,美国基建预期;偏多。
2、基差:现货50050,基差-3400,贴水期货;偏空。
3、库存:上期所铜库存较上周减1224吨至306211吨,库存高位;偏空。
4、盘面:昨日上涨,20天线以下运行;偏空。
5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多。
6、结论:库存上升压制上涨空间,贸易战开打,继续延续弱势,沪铜1805:空单持有,止损51000,目标49000。

铝:
1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节;中性。
2、基差:现货13740,基差-250,贴水期货;偏空。
3、库存:上期所铝库存较上周增30069吨至970387吨   ,库存高企;偏空。
4、盘面:昨日上涨,20天线以上运行;偏多。
5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空。
6、结论:库存高企,趋势下行延续,低位震荡,有企稳现象,沪铝1805:短期观望,反弹14200附近做空。

 

四、农产品

 

白糖:

1、基本面:福四通预计巴西中南部18/19年度糖产量为3150万吨,之前预估为3240万吨。GreenPool上调17/18年度供应过剩至1487万吨,之前预估为1151万吨;18/19年度过剩量预计为595万吨,之前为543万吨。截至3月15日印度17/18年度糖产2580.6万吨,同比增47%。泰国2017/18榨季截至3月23日累计压榨甘蔗1.088亿吨,同比增加23.4%;累计产糖1205.6万吨 ,同比增加约24.7%。2018年2月底,本期制糖全国累计产糖736.69万吨,其中蔗糖621.72万吨,甜菜糖114.97万吨;全国累计销糖300.53万吨,累计销糖率40.79%。甘蔗收购价500元/吨,折合税后成本6000-6200。2018年2月中国进口食糖2万吨,同比减少78.4%,环比下降33.3%。偏空。

2、基差:柳州新糖现货5800,基差232,升水期货;偏多。

3、库存:截至2月底工业库存436.16万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓多翻空,主力趋势偏空;偏空。

6、结论:白糖利空已经持续多日,短期利多会成为市场炒作反弹的因素。目前现货价格已经进入亏损范围,消费旺季到来,05临近交割基差修复,价格有所反弹。连续下跌不排除小幅反弹,激进投资者09合约5550下方短多,保守投资者观望。

棉花:

1、基本面:4月2日国储拍卖成交率50.18%,成交均价14179元/吨,折3128价格15464元/吨。ICAC3月报告,18/19年度棉花产量2540万吨,消费2650万吨,缺口110万吨。中国农业部月棉花供需平衡表产量589万吨,比上月上调10万吨。usda3月份报告中性;2月进口棉花10.27万吨,环比减少23.2%,同比减少25.7%。偏空。

2、基差:现货3128b全国均价15533,基差263,升水期货;中性。

3、库存:中国农业部17/18年度3月预计期末库存752万吨;偏空。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:棉花现货价格继续回落,企业库存较大,纺织企业拍卖热情持续降低。拍卖成交率同比下降,主要原因一是今年纺织企业并不短缺棉花,二是拍卖价格相对偏高。期货短期偏弱,主力合约换月,总体维持区间震荡,05合约14700-15500区间,09合约15100-15600区间。

 

豆粕:
1.基本面:美豆震荡回落,美豆库存数据高于预期加上技术性调整。阿根廷大豆开始收割,单产大幅低于去年,后续关注减产数据。国内豆粕库存小幅减少,远期点价成交有所回升,短期国内变化不大。中性
2.基差:现货3201,基差-51,基差调整后贴水。偏空
3.库存:豆粕库存79.01万吨,上周79.99万吨,环比减少1.2%,去年同期83.96万吨,同比减少5.89%。偏多
4.盘面:价格20日均线上方且均线向上。偏多
5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空
6.结论:美豆回落,技术性调整,消息面暂无,上涨势头能否持续短期看阿根廷大豆减产数量;国内市场相对平淡,点价成交本周增多,多为正常补库,种植报告利多刺激结束市场短期回归震荡。
豆粕M1809:前期多单逢高减持,日内3120至3170区间震荡,期权买入温涨垂直价差策略。

 

菜粕:
1.基本面:油厂开机回升,进口油菜籽库存消耗和菜粕库存增加,现货市场相对平淡,近期成交转淡。菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性
2.基差:现货2580,基差-8,贴水期货。中性
3.库存:菜粕库存6.28万吨,上周5.2万吨,环比增加20%,去年同期6.45万吨。中性
4.盘面:价格20日均线上方且方向向上。偏多
5.主力持仓:主力空单减少,资金流入。 偏空
6.结论:美豆劲升带动菜粕,菜粕短期跟随豆粕走势,进口油菜籽加工利润尚可,但需求端表现一般,水产需求尚需等待一段时间,短期维持区间震荡走势,市场关注集中在豆粕。
菜粕RM809:短线2540至2590区间震荡。

 

 

五、金融

 

期债:
1、基本面:3月中国官方制造业PMI为51.50%,预期50.60%;财新制造业PMI为51.00%,预期51.70%;制造业总体延续扩张态势,经济增长仍有韧性;偏空。
2、资金面:跨季后,周一资金面重回宽松,央行公开市场净回笼200亿,银行间质押式回购加权平均利率悉数下行;偏多。
3、基差:TF主力活跃CTD130005基差为-0.2170,贴水期货;偏空。T主力活跃CTD160017基差为0.1210,升水期货;偏多。
4、库存:TF、T主力可交割券余额分别为30546.9亿、36265.8亿;中性。
5、盘面:TF、T主力在20日线上方运行,20日线向上;偏多。
6、主力持仓:TF主力多减;偏空。T主力空增;偏空。
7、结论:3月官方PMI超预期打压债市情绪;中央财经委会议要求努力实现宏观杠杆率稳步下降,金融严监管或仍将持续;央行连续净回笼无碍跨季后资金面重回宽松;隔夜美股大跌,市场避险情绪或升温。短期内,期债或维持高位震荡格局。十年期债T1806:93.50-93.86区间操作

 

期指
1、基本面:中央财经委员会强调防范化解金融风险是实现高质量发展必须跨越的重大关口,隔夜欧美下跌,昨日A股冲高回落,中美贸易摩擦不确定性再度升温,黄金和债券上涨;偏空
2、两融余额:截止30日,为10010.09亿元,较前一交易减少22.11亿元;偏空
3、基差:IF1804贴水30.52点,IH1804贴水15.37点, IC1804贴水46.96点;偏空
4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC在20日均线上方,IF、IH在20日均线下方;中性
5、主力持仓:IF 主力多增,IH主力多减;偏多
6、结论:政策支持创新高科技公司上市,年后利率回落,抬升市场对中小创个股的风险偏好,白马蓝筹震荡调整,近期中美贸易摩擦的不确定性叠加假期临近,市场风险偏好或下降; IF1804:观望为主,支撑3780;IH1804:观望为主,支撑2640;IC1804:观望为主,支撑5900。

 

 

 

 

 

 

 

 

 



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