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【天风电子】每日资讯:投资组合、行业新闻及公告20180312

电子后花园 2019-02-28 16:50:38

目录/Content

1、重点推荐组合

2、本日电子行情

3、重点公司公告

【深南电路】2017年年度报告

【民德电子】2017年年度报告

【超华科技】关于获得政府补助的公告

【通合科技】关于重大资产重组停牌公告

【万润股份】关于限售股份上市流通的提示性公告

【硕贝德】关于受让控股子公司科阳光电股权的公告

半导体:

传英特尔去年底便考虑收购博通

5G加把劲GaN RF市场规模2023年达13亿美元

Marvell全球首发400GbE以太网芯片

中国存储芯片产业弯道超车人才引进是捷径

汽车电子:

上汽集团携手英飞凌成立功率半导体合资企业

美国两大学利用PDMS层减少锂金属电池锂晶枝的生成

消费电子:

三星长期投入工厂用机器人研发 可望拓展到手术或家用领域

三星S9人脸识别对比iPhone X:相比苹果还是逊色不少

国家版权局:将持续推进软件正版化

LED:

传三星OLED面板产能利用率降到50%至60%

TCL研发OLED次代技术拟超车韩厂

军工电子:

美国科瑞公司兼并德国英飞凌射频功率业务分部

BAE系统公司获得精确制导组件生产合同

1

重点推荐组合

我们在前两周都重点提示富士康工业互联网上市进度有望超预期,公司8号过会,我们发布《富士康深度系列一:富士康与鸿海的千丝万缕》,详细解读上市主体业务和鸿海的重要子公司业务等,同时对工业互联网带来的行业龙头溢价和精准数据获得能力。富士康作为电子制造行业的龙头,能够基于精准的大数据采集和行业理解展开应用,能通过将数字化转型经验转化为服务能力,构建工业互联网平台。以富士康工业互联网可比公司的估值和增速看,15-17年净利润的平均增速28.09%,收入增速6.93%,相应估值PE ttm平均值在18.24倍,中位数14.92倍。从扩产角度看收入2020年实现对应17年16%增长,假设BEACON能够使全公司效率提升10%,三年预计能够实现26%增长,年复合增长8%,略高于行业增速。


二季度景气度提升结合科技行业的关注度提升,我们仍然强调低估值高增长是不变的主线。重申在年初我们判断苹果的财报和各国内消费电子公司一季报将带来拐点,此后国产新机型发布带来行业景气度提升,同时上游零组件进入补库存阶段,有利于供应链公司业绩提升。我们预计行业景气度有望持续至5月,此后由苹果备货新周期承接。行业景气度提升带来上游补库存需求,同时供给侧收缩预计带来涨价周期。上游模组、被动元器件、显示屏有望受益补库存,价格进入上升周期。从现在价格看,小尺寸 LTPS 也已经持平,预计备货带来价格上升,可关注显示行业回暖。


政策加码扶持下的集成电路产业,理解产业关系和大基金2期投资方向。“集成电路”作为关键词在政府报告中首次提及是2014年,2018年“集成电路”作为首位强调,预期后续会有进一步配套政策推出。回顾集成电路在政府工作报告中的述及,此前作为信息产业的基础领域,“集成电路“四个字极少直接出现在中央政府工作报告中,而通常是以”信息产业“、”新兴产业“等涵盖之。2014年政府报告首次专门把集成电路与先进制造、新能源、新材料等战略性产业并列呈现,而且明确提出要“赶超先进”,其重视程度的变化不言而喻。集成电路产业基金的第一期也于同年推出。2018年政府工作报告将“集成电路”列首位,重视程度不言而喻,我们预期集成电路产业基金二期也会在今年推出,以更大力度支持我国集成电路产业发展。


关注集成电路产业基金的投资方向和进度,重点把握当下时点重要的投资趋势,重点推荐产业基金尚未参与的上市公司。我们从Wind平台及中国电子报等产业新闻了解到,集成电路基金首期实际募集资金1387亿,截至2017年12月底累计决策项目67个,涉及49家集成电路企业,承诺出资1188亿元,实际出资848亿元,分别占首期基金的86%和61%。按计划,一期没有投完的资金将在2018年基本投完,因此投资灵活度将增加,与上市公司的互动将更为密切,关注从0到1的投资边际变化。投资项目中,集成电路制造占67%,设计占17%,封测占10%,装备材料类占6%。投资方向集中于存储器/先进工艺生产线,投资于产业链环节前三位企业比重达70%


核心推荐:欣旺达,大族激光,大华股份,京东方,顺络电子,闻泰科技,联创电子,欧菲科技,精测电子,信维通信,国光电器,立讯精密,三安光电,洲明科技,歌尔股份,水晶光电,海康威视

2

本日电子行情

沪深300(0.46%)

创业板指(1.40%)

电子(中信)(1.93%)

电子(申万)(1.79%)


板块涨幅前五:

002137.SZ麦达数字(10.04%)、300078.SZ思创医惠(10.03%)、300491.SZ通合科技(10.03%)、300390.SZ天华超净(10.01%)、603626.SH科森科技(10.00%)

板块跌幅前五:

300557.SZ理工光科(-2.49%)、600747.SH*ST大控(-1.76%)、002547.SZ春兴精工(-1.39%)、300395.SZ菲利华(-1.19%)、300323.SZ华灿光电(-0.97%)

3

重点公司公告

【深南电路】2017年年度报告

报告期内,公司实现营业总收入56.87亿元,同比增长24%;归属于上市公司股东的净利润4.48亿元,同比增长63%;印制电路板、封装基板、电子装联三项业务实现快速增长;公司海外客户开发取得突破拉动海外销售收入取得大幅增长,实现销售收入20.77亿元,增幅36.72%。

【民德电子】2017年年度报告

报告期内,公司主营业务收入来源于条码识别产品和物流自动化产品,实现了营业收入12,252.65万元,较上年同期增长了0.58%;实现利润总额4,809.02万元,较上年同期减少了10.81%;实现净利润4,122.01万元,比上年同期减少了10.99%,其中,归属于上市公司股东的净利润为4,045.99万元,较上年同期减少了12.63%。

【超华科技】关于获得政府补助的公告

广东超华科技股份有限公司于近日收到梅州市梅县区财政局发放的梅县区工业企业设备购置奖励资金7,046,392.40元。本次政府补助是根据《关于印发<梅县区工业企业购置设备奖励办法>的通知》的有关规定,对公司“年产8000吨高精度电子铜箔工程”第一期年产3000吨生产线设备购置进行奖励。该项截止目前,上述政府补助资金已经全部到账。

【通合科技】关于重大资产重组停牌公告

公司拟通过发行股份和/或支付现金购买沈毅、常程、陈玉鹏、西安霍威卓越电子科技合伙企业(有限合伙)所持西安霍威电源有限公司100%股权,并募集配套资金。交易完成后公司将持有西安霍威电源100%股权。公司本次购买资产事项构成重大资产重组。公司股票(股票简称:通合科技,股票代码:300491)自2018年3月13日开市起停牌。

【万润股份】关于限售股份上市流通的提示性公告

万润股份于2015年2月10日以非公开发行的方式发行人民币普通股(A股)共计64,231,250股,其中公司实际控制人中国节能环保集团公司认购22,480,937股。本次发行的股份于2015年3月13日在深圳证券交易所上市。本次非公开发行后,公司总股本由275,640,000股增加为339,871,250股。本次解除限售股份的上市流通日为2018年3月14日(星期三)。本次解除限售的股份数量为56,202,343股,占公司总股本的6.18%。

【硕贝德】关于受让控股子公司科阳光电股权的公告

苏州科阳光电科技有限公司为惠州硕贝德无线科技股份有限公司的控股子公司,目前注册资本为人民币19,817万元人民币,公司持有科阳光电66.10%的股权。公司根据科阳光电生产经营情况及股东的出资额,并与本次股权出让股东苏州相城经济技术开发区漕湖资本投资有限公司(以下简称“漕湖资本”)协商一致,决定以1,479.92万元受让漕湖资本持有的科阳光电5.05%的股权。科阳光电其他股东放弃受让本次股权转让的股份。股权转让完成后,公司将持有科阳光电71.15%的股权。

4

核心行业新闻

半导体


传英特尔去年底便考虑收购博通

就在博通对于高通发起的恶意收购因为美国监管机构的介入而暂时搁置期间,半导体巨头英特尔的加入又使得悬念丛生。近日华尔街日报的消息指出,自去年年底博通向高通发起收购要约之后,英特尔便开始咨询相关人士考虑应对措施,其中包括收购博通。这被视为英特尔对合并后给自己带来潜在威胁的一种回应。如果博通顺利收购高通,那么合并后的公司将成为世界第三大芯片厂商,此前的前两名分别是英特尔和三星,但最近的座次产生了变化,三星超越英特尔成为行业第一。英特尔在回应媒体的邮件中并没有对此传言进行评论,只是表示公司目前的重心是对于此前收购进行有效整合。

来源:集微网


5G加把劲 GaN RF市场规模2023年达13亿美元

根据市调机构Yole在其最新研究报告中指出,截至2017年,射频氮化镓市场规模已近3.8亿美元。由于5G网络的迅速崛起,自2018年起,电信市场将为氮化镓组件带来巨大的发展契机。到2023年,射频氮化镓的市场规模将大幅扩张3.4倍达13亿美元,2017~2023的年复合平均成长率CAGR为22.9%。Yole技术与市场分析师Zhen Zong直言,氮化镓射频技术获得业界认可,已成为主流;市场领先者的相关营收正在迅速提升,而且这一趋势在未来数年中将持续;目前氮化镓组件的价格依然较高,近年会有越来越多公司加入这个市场,提升供货数量,并促成价格下降。

来源:集微网


Marvell全球首发400GbE以太网芯片

Marvell(美满电子)今天宣布推出最新款单芯片以太网收发器方案“Alaska 88X7120”,全球首个支持到了400GbE。市调机构IDC的数据显示,100GbE已经成为超大规模数据中心的默认选项。Marvell 88X7120米娜想的就是超大规模数据中心市场,利用50G PAM4信号,支持16个50/25/10/1GbE端口,或者4个200GbE端口,或者2个400GbE端口,而且都是全双工传输,可满足人工智能、机器学习等新兴应用对处理和I/O带宽的超高需求。它还是第一个完全兼容IEE 802.3cd标准的PHY物理层方案,针对50/200/400GbE网络上的QSFP-DD、QSFP端口做了优化。88X7120方案现已向关键客户提供样品,批量供货时间未定。

来源:集微网


中国存储芯片产业弯道超车人才引进是捷径

半导体市场调查公司IC Insights近日发表预测,国际存储芯片市场的超级景气将于今年内结束,主要原因是中国业者将于今年底实现存储芯片量产。我国存储芯片行业的动向不只影响着整个国际半导体市场,也成为三星电子、SK海力士等存储芯片垄断企业营业利润和股价的最大变数,一直以来在这一领域保持领先的韩国企业感受到了真切的威胁。2018年将成为国产存储芯片主流化发展的元年,但我国存储芯片企业的技术与国际领先企业仍有较大差距。海外收购之路无法打开,从境外引进核心技术人才成为目前情况下唯一合适的选择,这也将是中国存储芯片产业在不久的未来实现弯道超车的捷径。

来源:集微网

消费电子



三星长期投入工厂用机器人研发 可望拓展到手术或家用领域

韩媒Financial News日前引述业界传闻,指三星已注册AI工业用机器手臂SARAM商标,似乎有意跨足AI机器人市场。不过三星相关人士表示,虽然目前已完成商标注册,但要说商用化恐怕仍是言之过早。业界人士指出2017年底,三星已注册SARAM这个AI工业用机器手臂商标,并且可能正以此为目标,进行产品研发。据了解,SARAM可能是款具有AI功能的类人类机器人。过去一段时间以来,三星一直投入研发自家工厂用产业机器人。此类机器人由于具有AI功能,因此对于突发情况也有应变能力,可以知道何时该停止。未来随着相关技术发展,三星可望推出手术或家庭用途产品。

来源:集微网



三星S9人脸识别对比iPhone X:相比苹果还是逊色不少

为了提高人脸识别的安全性,苹果领先全行业卖出了一大步(移动终端领域),其采用了硬件+软件的方式来打造Face ID,从而对人脸进行3D识别,虽然说起来很简单,但是其他手机厂商想要追赶,还是相当困难。据CNET报道称,虽然三星一直在强调,Galaxy S9的人脸、虹膜识别功能,在新的硬件帮助下可以进行更精确的识别,也更加安全,但面部识别上还是跟苹果有着本质区别,因为它识别的只是2D。图像安全人士表示,面部2D图像的识别,在一定程度上安全性远没有3D识别的高,所以单就人脸识别安全性上这一点,苹果还是要领先整个行业的,但即使这样这个技术仍需不停的改进,因为即便是苹果目前iPhone X的人脸识别使用起来也依然是槽点十足。

来源:集微网



国家版权局:将持续推进软件正版化

推进使用正版软件工作部际联席会议第七次全体会议在北京召开,这次会议审议通过了《2017年推进使用正版软件工作总结》和《2018年推进使用正版软件工作计划》。国家版权局表示,当前我国公众版权保护意识仍需不断提高,一些地区和部门对软件正版化的重视程度也还不够。需要把宣传引导放在重要位置,通过多种形式宣讲国家政策,宣传典型案例,推广先进经验,增强各方面做好工作的自觉性主动性。

来源:集微网

汽车电子


上汽集团携手英飞凌成立功率半导体合资企业

上海汽车集团和英飞凌科技宣布成立合资企业,合资公司命名为上汽英飞凌汽车功率半导体(上海)有限公司,由上汽集团持股51%,英飞凌持股49%。该合资公司主要为中国市场生产汽车级框架式IGBT模块HybridPACK,预计于2018下半年开始量产。英飞凌负责业务运营的董事会成员Jochen Hanebeck表示,该公司与中国最大的汽车制造商上汽集团携手合作,将进一步巩固和加强市场地位、扩充产能,从而满足迅速增长的市场需求。同时,凭借为中国电动汽车产业需求量身定制的产品,将共同拓展更多业务,此项合作将使该公司得以更加快速地服务中国的电动汽车客户。

来源:集微网



美国两大学利用PDMS层 减少锂金属电池锂晶枝的生成

据外媒报道,亚利桑那州立大学(ASU)的研究人员与莱斯大学的同行们将3D聚二甲基硅氧烷(PDMS)层或硅树脂(silicone)层用作锂金属阳极的基材,旨在缓解锂晶枝的生成。据亚利桑那州立大学物质传输与能源系教授Hanqing Jiang宣称,该方法或将延长电池使用寿命,旨在消除锂离子电池及锂空气电池的安全风险,还能被用于金属阳极电池。该研究的内容包括:向电池阳极下方新增一层PDMS,旨在“大幅减少”锂晶枝增长。该研究团队还设计了PDMS基材,利用其多面性立体结构,希望延长锂金属电池的使用寿命。

来源:盖世汽车

LED



传三星OLED面板产能利用率降到50%至60%

南韩媒体BusinessKorea报导,面板市调机构WitsView日前表示,今年来液晶显示器(LCD)面板的价格一路走低,以65英寸超高画质(UHD)电视面板为例,去年底报价跌至354美元后,1月跌到343美元, 2月报331美元,3月初进一步降至315美元。中小尺寸面板的情况看起来也不太妙,苹果公司iPhone X卖不动,重创三星显示器公司。原本三星显示器还指望iPhone X能带动OLED面板销量,结果事与愿违。一些专家估计,三星显示器的产能利用率降到50%至60%。高盛集团分析师更下修三星电子从会计年度2018年至2020年的获利预估,原因是媒体报导上半年iPhone X的产量计划不如预期,且中国智能手机制造商对OLED面板的需求也没预期强。

来源:LEDinside


TCL研发OLED次代技术拟超车韩厂

韩媒 etnews 9 日报导,当前大型 OLED 面板的主流生产技术是韩厂 LGDisplay(LGD)开发的 White OLED,喷墨印刷是次世代技术。不少中国厂砸钱研发喷墨印刷 OLED 技术,想跳过 White OLED 制程,直接采用次世代科技。目前中国面板厂已经能用喷墨印刷生产较小尺寸的 OLED 面板。 TCL 表示,旗下的聚华印刷显示技术(Juhua Printing Display Technology)开发出 31 英寸 4K OLED喷墨印刷技术。聚华印刷携手天马、中电熊猫等中国厂共同研发。 TCL 预定 2019 年取得 11 代喷墨印刷技术。

来源:LEDinside

军工电子


美国科瑞公司兼并德国英飞凌射频功率业务分部

美国科瑞公司已经以大约3.45亿欧元兼并了德国英飞凌公司射频功率业务分部。英飞凌公司将继续推动电动、自动驾驶、可再生能源与技术等关键领域的发展。交易已经结束,并且在2018年3月6日开始生效。该公司拥有领先的市场地位,基于横向扩散MOS器件(LDMOS)和以碳化硅为衬底的氮化镓技术(GaN-on-SiC),为无线基础设施射频功率放大器提供晶体管和单片微波集成电路(MMIC)。该交易涵盖了位于美国加州摩根山(CA)的对LDMOS和GaN-on-SiC封装与测试的基础设施;位于美国、芬兰、瑞典、中国和韩国大约260名雇员;以及一个确保业务连续性和平稳过渡的过渡服务协议,在未来的90天内,英飞凌公司将实质性完成该交易的具体运作。

来源:工业和信息化部电子第一研究所



BAE系统公司获得精确制导组件生产合同

美国防部已和BAE系统公司签署一份价值1370万美元的合同,用于增加先进精确杀伤武器系统(Advanced PrecisionKill Weapon System,APKWS)制导组件的生产。美国防部披露,美军方将先进精确杀伤武器系统制导组件用于升级“海德拉”(Hydra)-70式70毫米非制导火箭弹,这些火箭弹装备于A-10“雷电”Ⅱ(Thunderbolt)攻击机、AH-64“阿帕奇”(Apache)武装直升机、AV-8B“鹞”(Harrier)式攻击机等上的。国防部划拨该合同的全部经费来自于2016财年特别国防采办经费、空军2017财年弹药采办经费和2018财年陆、海和海军陆战队弹药采办经费中,将用于支付增加制导组件生产能力的设备费用。合同工作将在新罕布什尔州哈德逊进行,预计将于2019年4月完成。

来源:北方科技信息研究所


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注:文中部分观点节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。


证券研究报告《由富士康开启科技制造五年周期  》


对外发布时间  2018年3月11日

报告发布机构  天风证券股份有限公司

本报告分析师  

潘暕 SAC 执业证书编号: S1110517070005

陈俊杰 SAC 执业证书编号:S1110517070009

霍甲 SAC 执业证书编号:S1110517060002

张昕 SAC 执业证书编号:S1110516090002

张健 SAC 执业证书编号: S1110518010002


研究报告法律声明


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评级说明

股票投资评级:自报告日后的6个月内,预期股价相对于同期基准指数收益20%以上为“买入”、10%~20%为“增持”、-10%~10%为“持有”、-10%以下为“卖出”。

行业投资评级:自报告日后的6个月内,预期行业指数相对于同期基准指数,涨幅5%以上为“强于大市”、-5%~5%为“中性”、-5%以下为“弱于大市”。



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