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【股指期货】市场预期回升 期指延续震荡

兴证期货研发中心 2019-06-11 14:48:26

内容提要


    行情回顾    

        上周股票市场走势偏强,三大期指主力齐收涨。沪深300股指期货1803合约上周上涨95.0点涨幅2.37%,最终报收4103.6点。上证50股指期货1803合约上涨42.8点涨幅1.49%,最终收报2908.4点。中证500股指期货1803合约上周上涨174.2点涨幅2.89%,最终收报6198.8点。

       上证综指震荡走高,最终收报3307.17点,周涨52.64点,上涨1.62%,成交额共9703亿,量能基本持平前期。

       沪深300十大行业多数上涨,仅有300材料及300消费小幅下跌0.38%,从涨幅看,300医药650.53涨幅为6.47%,领涨10大行业。从贡献度来看,300金融对沪深300涨跌贡献最大,贡献值58.66


      后市展望及策略建议

        综合来看,近期资金流动性较为宽松,上周股市呈现普涨行情,两会政策面利好新经济,短期资金风格有所切换,中小创股延续走强,但持续上涨仍需业绩验证。短期来看,资金流动性充裕及情绪回暖主导近期的超跌反弹,从期指基差来看市场预期有所回暖。本周将发布重要宏观经济数据,市场对经济基本面的分歧较大,美国非农数据超亮眼年内加息再升温,压制全球股市情绪,叠加资管新规临近落地预期,市场不确定性仍然较强,除创业板外近期市场量能未能释放,预计股指仍以震荡为主,本周五期指1803合约到期,建议投资者短期暂时观望。仅供参考。

 

1. 股指现货回顾

        上证综指震荡走高,最终收报3307.17点,周涨52.64点,上涨1.62%,成交额共9703亿,量能基本持平前期。市场呈现普涨行情,中小创股领涨,深成指周线上涨3.12%,创业板指大涨4.77%,行业中医药、计算机、电子元器件、通信等行业涨幅较大,仅有钢铁、煤炭行业收跌。

沪深300十大行业多数上涨,仅有300材料及300消费小幅下跌0.38%,从涨幅看,300医药650.53涨幅为6.47%,领涨10大行业。从贡献度来看,300金融对沪深300涨跌贡献最大,贡献值58.66



2. 股指期货回顾

        上周股票市场走势偏强,三大期指主力齐收涨。沪深300股指期货1803合约上周上涨95.0点涨幅2.37%,最终报收4103.6点。上证50股指期货1803合约上涨42.8点涨幅1.49%,最终收报2908.4点。中证500股指期货1803合约上周上涨174.2点涨幅2.89%,最终收报6198.8点。

上周市场继续移仓1803合约。整体来看三大期指总持仓均有所上升,其中IC增仓幅度较大。从上周五中金所盘后持仓排名显示,IF各月合约总持仓40675手,IH各月合约总持仓22962手,IC各月合约总持仓31522手。从上周五持仓增减来看,三大期指前二十名主力多空双方均减持1803合约,其中IF及IH主力空头减仓幅度较大,IC主力多头减仓幅度稍大。

从期现溢价来看,三大期指基差有所修复,主力合约回到平水状态附近波动。从基差水平来看,市场预期有所回暖。截至2018年3月9日收盘,IF1803、IH1803、IC1803合约收盘价依次较现货指数收盘价之间的基差分别为贴水5.3点,升水0.2点、贴水8.2点



3. 走势展望

       上证综指震荡走高,最终收报3307.17点,周涨52.64点,上涨1.62%,成交额共9703亿,量能基本持平前期。市场呈现普涨行情,中小创股领涨,深成指周线上涨3.12%,创业板指大涨4.77%,行业中医药、计算机、电子元器件、通信等行业涨幅较大,仅有钢铁、煤炭行业收跌。

上周股票市场走势偏强,三大期指主力齐收涨。IF1803合约上周上涨2.37%,IH1803合约上涨1.49%,IC1803合约上涨2.89%。整体来看三大期指总持仓均有所上升,其中IC增仓幅度较大。从上周五持仓增减来看,IF及IH主力空头减仓1803的幅度较大,IC主力多头减仓幅度稍大。从期现溢价来看,三大期指基差有所修复,主力合约回到平水状态附近波动,市场预期有所回暖。

消息面上,深交所、上交所相继发布了上市公司重大违法强制退市实施办法(征求意见稿),向社会公开征求意见。而新修订的 《股票质押式回购交易及登记结算业务办法 (2018年修订)》将于本周一(3月12日)正式实施。基本面上, 2月份工业增加值同比增速、固定资产投资增速、社会消费品零售总额、及2月国内信贷情况揭晓在本周将逐一公布。

综合来看,近期资金流动性较为宽松,上周股市呈现普涨行情,两会政策面利好新经济,短期资金风格有所切换,中小创股延续走强,但持续上涨仍需业绩验证。短期来看,资金流动性充裕及情绪回暖主导近期的超跌反弹,从期指基差来看市场预期有所回暖。本周将发布重要宏观经济数据,市场对经济基本面的分歧较大,美国非农数据超亮眼年内加息再升温,压制全球股市情绪,叠加资管新规预期,市场不确定性仍然较强,除创业板外近期市场量能未能释放,预计股指仍以震荡为主,本周五期指1803合约到期,建议投资者短期暂时观望。仅供参考


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