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中美贸易战下的股票期货市场投资机会

全息交易对冲基金 2018-10-31 11:39:06



前言


中美贸易战,从口水战到拉出“加征关税25%”的清单。这是一次实实在在的贸易冲突!这次中国不仅强硬回应,而且表态:“回顾新中国成立以来的历史,中国从来没有对外部压力屈服,外部的压力只能使中国人民更加奋发图强,外部的压力只能使得我们更加聚精会神,促进经济的发展。”


实际上,中美贸易战是世界经济发展不平衡而出现的必然格局。因为中国的崛起,不仅体现在政治、军事的强大上,更重要的是经济的强大!尤其是人民币加入SDR后的坚挺表现,让世界经济格局发生了非常大的改变。这并不是言过其实。人民币在汇改之后,曾经也一路下跌到6.7附近,随后,美元指数不断下行,但是人民币汇率却是不断升值,最近更是上涨到了6.3附近关口。假设一下,如果人民币汇率升破6会发生什么呢?目前,全世界面临的最大危机是“主权债务危机”,各个国家之前的印钞扩张模式已经导致国家负债累累,稍有不慎不仅是公务机关停摆,更有甚者暴发恶性通货膨胀,直接威胁国家安全稳定。例如委内瑞拉。所以,如何解决主权债务危机?美国采取“缩表、减税”,加征关税贸易壁垒,甚至是修建高墙来“闭关锁国”。所以,这是美国自救的办法,而不仅仅是针对中国。当然,人民币汇率维持稳定和坚挺,已经是不可争辩的事实,人民币国际化已经逐步取得成果。这是中国崛起的标志。所以,这次中美贸易战不是目的,而是手段,大家真正谋求的恰恰是国际汇率的话语权。因此,这次国内原油期货上市,铁矿对境外投资者开放,紧接着贸易战就不期而至,一切都有前因后果。


那么,在这样复杂的世界形势下,股票期货市场会有什么样的投资机会呢?


第一、人民币汇率升值,有可能会突破6。

2016年2月25日我们发表过《重大预言:中国央行可能扩大人民币汇率波动区间至5%》,阐述了人民币汇率会在调节市场中间价的前提下保持更多的市场弹性。据《证券日报》报道:【年内人民币对美元汇率升幅达3.95%】4月2日,人民币对美元汇率中间价报6.2764升破6.28关口,再创2015年8月11日以来新高。今年以来,人民币对美元汇率中间价累计上涨幅度达3.95%。分析称,美元今年第一季度下降2.5%左右,美元指数下跌成为推动人民币升值的重要力量。交通银行首席经济学家连平表示,预计4月份美元指数仍在低位整理,加之原油期货推出对人民币有一定提振作用,预计人民币对美元保持震荡或略有升值,但不会出现持续单边升值的局面。今年以来,人民币一直保持坚挺,不断升值,超乎市场预料。如果中国要彻底实施“一带一路”战略,人民币成为世界储备货币,那么人民币汇率必将保持稳定升值态势,甚至会突破6,到达5.8附近,这是战略需要,更是大势所趋。



第二、人民币汇率保持坚挺,定会吸引更多的外资。

目前中美贸易战,表面上打的是贸易不平衡的冲突,实质上还是因为人民币越来越成为世界贸易结算货币的原因。例如中俄贸易,中欧贸易,中非贸易等,都开始以人民币计价和结算。因此,对于外资来说,原来更多的关注是美债和美元资产,而现在人民币崛起,外资开始放弃美元,转而选择购买人民币资产,因此,中国资本市场加大对外开放是大势所趋,这样才能有效吸引外资,发行更多人民币债券,以供全世界人民买单。这才是“金融强国”之路。


第三、遏制国内房价涨势,积极开放证券市场。

中国金融发展稳定委员会,把银行和保险合并为“中国银行保险监督管理委员会”,目的就是为了更好地加强货币供给管理。之前中国发展是靠超速超额印发人民币,M2保持了两位数增长。现在,需要去除杠杆,调整结构,保持货币中性政策。那么,结果就是M2保持在两位数之内,也就是在9%左右,为了应对美联储不断加息,变相提高国内资金成本,主动遏制房价上涨态势,防范金融系统性风险。并且,积极主动开放证券市场,推动了原油期货上市,铁矿对境外投资者开放等措施,把证券市场变成蓄水池,既能留住外汇储备不流失,又能加大吸引外资的力度。


第四、做大做强证券市场,独角兽科技股引领。

美国对中国的贸易战,主要对象就是“2025中国智能制造”,是遏制中国的高科技发展,试图通过“减税、加息、封锁和恐吓”来围堵中国的崛起。但是,中国自古以来都明白“自力更生,合作发展”的道理,通过前三十年的韬光养晦,已经积累了夯实的综合国力,目前要做的就是加快高科技产业的发展,这是国内调整经济结构的需要,也是中国走向世界产业强国的路径,因此,任何阻碍中国发展的企图都是会被“以牙还牙,以眼还眼”。所以,最好的做法,就是证监会推出了《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》,我看到新闻的第一个反应是:“创业板的牛市要来了!”。这为我国创新企业境内上市融资提供了制度保障。文件有五大看点值得关注。一、七大新经济领域位列试点;二、创新企业登陆A股路径丰富;三、成立专门委员会认定试点企业;四、尚未盈利的试点创新企业也能上市;五、必须让境内外投资者权益相当。尤其是互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,这七大领域中达到相当规模的创新企业有望入选试点企业。加上之前提到的“中国制造2025”十大重点领域:新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农业装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械。这些正是中国科技产业强国之路的重点发展领域,交叉对比来看,生物医药、人工智能和计算机软件等是重中之重,这些行业的股票也是我们重点关注的对象。


第五、大宗商品形势复杂,有涨有跌波动大。

大宗商品在中美贸易战之下,必然导致供求关系严重失衡,尤其是在征收关税制裁的名单内的商品,例如钢材、铝等工业品是大幅下跌,而大豆、豆粕、油脂等则是大幅上涨,这样的态势不会一天两天结束,而是伴随着“汇率战争”会越演越烈,直到中美双方找到一个新的汇率平衡点。因此,今年大宗商品市场波动率会非常大,适合CTA策略跑出超额收益。我们可以积极主动参与,欢迎大家前来咨询合作。


最后,总结来看,今年的股票期货市场随着中美贸易战,会变得波澜壮阔,走出错综复杂的行情。这样的投资机会,是十年难遇的大好机会,我们经常说“逢八必变”,2018年注定是不平凡的一年,无论是我们个人还是国家,都是一次机遇更是一场挑战,只要我们坚定信念,求真务实,敢于面对困难,相信最终我们会取得辉煌的战绩!





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